令大多数市场参与者感到意外的是，欧洲央行放弃了前瞻性指引中的宽松倾向。尽管此举最初推动欧元小幅走高，但随着行长德拉吉重申此举“着眼于过去”，不会影响未来的货币政策决策，欧元汇率随即回落。政策制定者对经济增长前景依然充满信心，但再次对疲软的通胀表示担忧。因此，更新后的经济预测上调了经济增长预期，但下调了通胀预期。展望未来，重点将放在欧洲央行资产购买计划的逐步缩减上，该计划仍维持每月30亿欧元的规模。与此同时，欧洲央行的前瞻性指引将逐步更加关注利率路径及其与通胀的关系。
这项令人意外的决定删除了以下措辞：“如果经济前景变得不利，或者金融状况与通胀路径持续调整的进一步进展不符，我们随时准备扩大资产购买计划（APP）的规模和/或延长其期限”。删除宽松倾向意味着未来刺激力度将有所减弱。然而，在新闻发布会上，德拉吉强调，这项一致通过的决定“本质上是一项回顾性决定，对我们的预期或反应机制没有任何信号或影响”。他强调，“欧洲央行的关键利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远远超过我们净资产购买计划的期限”。同时，他重申资产购买计划仍然有效。
关于经济发展，成员国表示，他们相信“包括我们最新工作人员预测在内的最新信息证实了欧元区经济强劲且基础广泛的增长势头，预计短期内增速将略高于此前预期”。通胀依然温和。然而，成员国相信，稳健的增长前景表明，中期内通胀将“趋近于我们设定的低于但接近2%的通胀目标”。核心通胀可能还需要一些时间才能“展现出持续上升趋势的明显迹象”。尽管风险总体平衡，但欧洲央行明确指出保护主义的负面影响，并指出“下行风险仍然主要与全球因素有关，包括保护主义抬头以及外汇和其他金融市场的发展”。
最新发布的经济预测显示，今年经济增长预期被上调。预计2018年实际GDP年增长率将达到2.4%，高于去年12月预测的2.3%。2019年和2020年的增长预测分别维持在1.9%和1.7%不变。2019年通胀预期下调可能是鸽派抛售欧元的另一个原因。工作人员预计2018年、2019年和2020年的总体CPI分别为1.4%、1.4%和1.7%。虽然2018年和2020年的预测与去年12月的预测持平，但2019年的预测则下调了0.1个百分点。
在政策展望方面，重点在于欧洲央行资产购买计划的逐步缩减，该计划仍维持每月300亿欧元的规模。值得注意的是，欧洲央行重申，净资产购买计划“旨在持续到2018年9月底，如有必要，或更久，无论如何，直至管理委员会认为通胀路径出现与其通胀目标相符的持续调整”。然而，目前的经济发展信号表明，没有必要将量化宽松政策延长至9月之后。与此同时，欧洲央行的前瞻性指引将逐步更加关注利率路径及其与通胀的关系。在政策利率方面，首先要解决的是负存款利率问题。我们认为，当存款利率回归正值区间时，欧洲央行会强调，这并不意味着加息周期的开始。
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