首都银行存在信用问题

首都银行董事长弗农·希尔

资本大转弯、大幅下调盈利目标、关联交易问题：这不是欧洲估值最高的银行应有的经营方式。

然而，英国挑战者大都会银行不得不通过隔夜配售向其股东再提供 300 亿英镑的股权，尽管今年早些时候分析师对可能的资本短缺的担忧引发了抛售，但该银行坚称不会这样做。离开。

Goodbody 的研究评论称，麦德龙的目标现在已成为“笑柄”，因为该公司在增资后将 2020 年股本回报率目标从 11.5% 下调至 14%。

这让首都银行董事长弗农·希尔(Vernon Hill)感到尴尬，他长期以来一直以美国商业银行创始人的声誉为名进行交易。很大程度上得益于这个例子，麦德龙的估值几乎是 2018 年共识账面价值的三倍——尽管股东基础有限意味着其股票流动性相对较差。

与 Hill 于 2010 年创办的 Metro Bank 一样，Commerce 在 1990 年出售给加拿大道明银行 (TD Bank) 之前，在 2000 年出售给加拿大道明银行 (TD Bank) 之前，在 2007 年出售给加拿大道明银行 (TD Bank) 之前，通过 XNUMX 年代和 XNUMX 年代初期的分支机构扩张而迅速发展。 。

它非但没有多次筹集资金，还支付了股息。

关注

代理顾问格拉斯·刘易斯 (Glass Lewis) 在 4 月份的年度股东大会之前对其继续使用希尔妻子雪莉 (Shirley) 拥有的 InterArch 进行分行设计表示担忧，之后麦德龙最近的态度大转变也无济于事。

2007 年，在美国监管机构对该银行与 InterArch 之间的类似关系进行调查后，希尔辞去了 Commerce 董事长一职，这些担忧变得更加令人心酸。

与 Commerce 一样，Metro 的策略无疑有一些巧妙的元素：营业时间长、即时借记卡打印或只是悠闲的氛围。该银行在 2016 年 IPO 之前吸引了 Wellington Management 等知名投资者。最近融资的完成至少消除了任何股份过剩。

但树枝上的狗碗可能不足以让希尔复制他之前的成功。经济崩溃十年后，由于低利率持续存在，他的以分行为基础的存款收集方式看起来问题更大。换句话说，无息存款和零风险国库券之间的利差增长速度不足以覆盖运营成本。

现在的问题还在于，麦德龙最近的快速贷款增长（截至 55 月底同比增长 XNUMX%，尽管其存款基础仍远高于其贷款账面）是否会在后来证明以牺牲其资产质量为代价。

例如，它从其他所有银行都回避的借款人那里获得了多少业务，例如由于英国政治泥潭而摇摇欲坠的中小企业？

首都银行似乎恳求投资者保持冷静并继续前进。