以下是各大分析师对迪士尼盈利及其新流媒体服务的评价

迪士尼好于预期的盈利和即将推出的流媒体服务让华尔街欣喜若狂，这家老牌媒体巨头进入了一个全新的内容交付世界。

周五早盘，该股股价上涨近 3%，今年以来涨幅为 8%。

尽管分析师对迪士尼工作室收入（较上年增长 50%）印象深刻，但许多人仍将注意力集中在其名为“Disney+”的全新顶级战略上。

该 OTT 平台将于 2019 年底推出，将托管该公司广泛的电影收藏（包括皮克斯内容），并将成为所有未来电影的所在地，从 2019 年上映的电影开始，其中包括《玩具总动员 4》、《冰雪奇缘 2》以及真人版《狮子王》。

巴克莱分析师 Kannan Venkateshwar 告诉客户，鉴于该计划的重要性，该公司即将举行的投资者日可能会成为该股的催化剂。

这位巴克莱分析师在一份报告中写道：“迪士尼还宣布计划于 2019 年 XNUMX 月举办投资者日，以公布其 OTT 战略的更多细节。” “我们预计这将成为该股的物质催化剂，特别是如果该公司提供有关服务投资需求的足够详细信息以降低风险估计。”

摩根士丹利等其他公司表示，迪士尼直接面向消费者的服务的更广泛影响将取决于其与福克斯交易的时间。

分析师本杰明·斯温伯恩（Benjamin Swinburne）在一份投资者报告中写道：“凭借福克斯的内容制作和国际资产以及 Hulu 的多数股权的进一步增强，我们相信新迪士尼能够实现健康增长，同时成功过渡到电视流媒体的未来。” 。

以下是一些华尔街顶级分析师对迪士尼业绩的看法。

“由于工作室和内容授权推动的第四财季业绩超出预期，福克斯交易可能会早于预期完成，并且四月份的投资者日计划为迪士尼的流媒体雄心制定具体计划，我们重申对股票的看涨前景。 ...在 Disney Plus 推出之前，直接面向消费者 (DTC) 战略将在 19 财年升级，即将到来的财务影响将更加清晰： 迪士尼直接面向消费者的流媒体计划的更广泛财务影响将取决于与福克斯达成交易的时间，但迪士尼将继续独立投资其 ESPN Plus 和 Disney Plus 产品的内容。”

“迪士尼第四财季业绩远超预期，强劲的工作室和媒体网络被疲软的主题公园部分抵消。全押，DIS rev。增长了+12%，部门营业收入增长了+17%，展现了巨大的运营杠杆。主要驱动因素包括：(1) 有线网络运营收入改善，ESPN 广告费下降 -6%、BAMTech 稀释和更高的节目。被 +5% 的加盟费增长部分抵消，(2) 强劲的广播运营收入，因为转播/政治得到了强大许可的帮助（墨绿色 / 逃亡 / 斗篷和匕首 / 铁拳）, (3) Hulu 损失加大/A&E 拖累导致股本疲软。”

“相对于高盛的估计，营业收入低于预期 1% 的影响足以被低于预期的税率所抵消。营业收入的下降是由主题公园造成的，部分被演播室和广播的节拍所抵消。 ……制片厂的节拍是由高于预期的国际戏剧收入和国际内容许可推动的，而广播节拍则是由节目许可推动的。具有讽刺意味的是，本季度的上涨和增长很大程度上是由向第三方授予电影和电视内容许可推动的，而财报电话会议的大部分内容都集中在迪士尼向直接面向消费者的战略转变上，这将不再强调这些批发收入流”。

“迪士尼现在预计福克斯的交易将在 1 年第一季度完成，之前的评论暗示该交易将于 19 年中期完成。投资者对中国的批准存在一些担忧，这一新的时间表应该可以缓解这种担忧。迪士尼还宣布计划于 2019 年 2019 月举办投资者日，公布其 OTT 战略的更多细节。我们预计这将成为该股的重要催化剂，特别是如果该公司提供有关服务投资需求的足够详细信息以降低估计风险。”

“迪士尼公布了稳健的第四财季业绩，得益于强劲的工作室和媒体业绩，每股收益为 1.48 美元，高于我们的 1.32 美元。这次电话会议主要关注迪士尼的未来——收购福克斯资产、加强对 Hulu 的控制以及迪士尼+。福克斯交易有望在春季结束。迪士尼预计 FOX 交易将在第一季度末/1 月初完成，并预计在 5 月份举行投资者日讨论该交易和 DTC 产品。本季度公司附属公司总收入增长了 7%，其中 1% 受益于费率（转播和有线电视），抵消了 1% 的分项损失和 XNUMX% 的外汇损失。”

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