高盛股价岌岌可危，但它是否应该低于账面价值？

哎哟。有些人会兴高采烈地看着高盛的股票因 1MDB 困境而遭受重创。会有其他人更加紧张地看着，几乎不敢低声说“如果没有上帝的恩典，我们就去那里”。

高盛很少像过去几周那样迅速遭受打击。

8 月 231.65 日，该股收盘价为 1 美元。第二天，一份法庭文件被启封，其中披露了前高盛银行家 Tim Leissner 认罪的更多细节，他在 XNUMX 月份承认，他与其他人合谋，向高盛的合规和法律部门隐瞒了与该银行为 XNUMXMDB 工作有关的事实。部门。

到 12 月 11 日收盘时，仅仅两个交易日之后，该指数就下跌了 17%。此后，跌幅仍在继续：截至周三撰写本文时，该价格较 8 月 XNUMX 日收盘价低 XNUMX%。

它现在是今年道琼斯指数中表现最差的股票，下跌了约25%。

意义

但当前水平的意义超出了绝对价格。高盛股价目前可能正在下跌，但其交易价格仍高于历史上大部分时间的水平。目前的价格很重要，因为它现在低于账面价值。

这种情况并不经常发生，尽管最近两次发生这种情况（2008 年的金融危机和 2011 年的市场动荡）之后都出现了强劲复苏。

现在，消息变得越来越糟。

阿布扎比国际石油投资公司周三对高盛提起诉讼。就在此前，摩根士丹利分析师贝齐·格拉塞克(Betsy Graseck)下调了该股的评级，理由是该公司可能产生的成本存在不确定性。

格拉塞克写道：“高盛可能面临的罚款和处罚有多种结果。”

但正如投资顾问查德·布兰德(Chad Brand)周三在《Seeking Alpha》的一份报告中所写，高盛的股价似乎反映出了更多的坏消息——尽管该公司的股东权益可以承受即使是一次重大打击，也不会遇到太大麻烦。

'荒诞'

布兰德指出，高盛 13.7 年前 2018 个月的股本回报率为 XNUMX%，目前其隐含市盈率仅为 XNUMX 倍多一点，这实际上表明该公司将无法未来增加其账面价值。

他认为这不太可能。

他补充说：“从长远来看，高盛不会获得巨额利润，或者他们会严重错误地分配这些利润，以至于他们的每股账面价值增长记录将突然永久停止，这种想法是完全荒谬的。” 。

挥之不去的怀疑者应该注意到布兰德最近强调的一个（相当）比较。 2012年，当伦敦鲸鱼丑闻成为新闻焦点时，摩根大通的股价跌破了32美元。现在价格略低于 60 美元。