周五的通胀数据可能决定股市和债券市场五月的结局

周五，通胀数据对市场来说是一个未知数，交易员正在关注经济是否陷入物价上涨缓慢的时期。

美国东部时间周五上午 8:30 公布的数据是 1 月份的个人消费和支出，其中包括 PCE 平减指数，即美联储追踪的通胀数据。第一季度通胀数据从周四修订后的第一季度 GDP 报告中的 1.2% 下调至令人惊讶的低 XNUMX%。过去六年中，季度个人消费支出通胀数据仅两次出现如此低的水平。

道琼斯数据显示，0.2 月份核心 PCE 通胀预计将上升 1.6%，年率上升 XNUMX%，而上个月的读数为零。

“秘密有点泄露了。杰富瑞首席货币市场经济学家汤姆·西蒙斯表示：“我们公布的 GDP 数据中，季度平减指数已被下调，这导致今天的市场走势。”

周四美国国债收益率走低，10 年期国债收益率为 2.21%，远低于 2.55 月初的 500%。随着收益率下降，5.3 月份股票也遭遇大幅抛售，标准普尔 XNUMX 指数在 XNUMX 月份下跌 XNUMX%，周五即将迎来本月最后一天。

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自 1928 年以来，今年之前的 16 月份，标准普尔 500 指数曾有 4 次下跌 63% 或以上。当年 1.7 月，标准普尔指数有 6.5% 的时间收高，涨幅为 XNUMX%。 XNUMX 月至 XNUMX 月期间，该指数也以同样的频率走高，平均涨幅为 XNUMX%。

“人们的想法是美联储需要降息，”国家证券首席市场策略师阿特霍根表示。 “如果[PCE]疲软，也许会让‘美联储今年将降息’的投资者群体心情好转，或许这会刺激这个市场。”

但美联储降息的想法并没有得到正常的提振，债券收益率的下跌却令股票投资者感到恐慌，股市也随着收益率的下降而走弱。

霍根表示，他认为美联储还不需要降息，但联邦基金期货市场押注到40月降息约XNUMX个基点。

“这使得个人消费支出比平时更加​​受到关注，”他说。 “这是一个相对强劲的数据日历，显然个人消费支出成为焦点，因为我们将它与美联储联系在一起。”

经济学家预计消费者支出将增长 0.2%，收入将增长 0.3%。周五公布的其他数据包括上午 9:45 的芝加哥 PMI 和上午 10 点的消费者信心指数

西蒙斯表示：“个人消费支出平减指数可能不会改变通胀的说法，因为市场现在有选择性的听证会。” “它喜欢听到有关低通胀的说法，以增加降息论点的可信度，但它不喜欢听到相反的说法。”

美联储表示，预计将实现 2% 的通胀目标，并且可能会在两个方向上超额完成。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本月初表示，美联储认为低通胀是暂时的，未来几个月通胀应该会上升，这表明美联储不必降息，此举震惊了市场。鲍威尔表示，美联储也很乐意继续按兵不动，直到它在一个方向或另一个方向上发出明确的信号。

自那时以来，投资者对疲软的经济报告做出的反应是降低债券收益率并押注联邦基金期货市场的低利率。