富国银行认为零售商不会迎来一个欢乐的假日购物季

尽管零售商指望第四季度假日销售加速，但富国银行表示，基本趋势已经恶化。

高级分析师 Ike Boruchow 在周一给客户的一份报告中表示：“虽然大多数公司似乎对其在 2019 年第四季度推动稳健增长的能力持乐观态度，但我们认为今年的假期安排实际上相当悲观。”

在第二季度财报季期间，很大一部分零售商提高了下半年指导，重点关注第四季度的销售实力。 Boruchow 表示，他覆盖的 15 家公司中有 18 家（包括 L Brands 和 Signet Jewelers）正在计划加速这一进程；然而，今年较短的日历、温暖的天气和旅游趋势可能会阻碍这些计划，并给已经遭受重创的零售商带来压力。

博鲁乔表示：“我们看到未来的风险——基本面下行势头强劲，预计三个月后趋势将加速，渠道内库存不断增加，未来的假期日历不利，旅游业和天气可能带来不利因素。”

博鲁乔表示，今年感恩节和圣诞节之间减少的六天可能会给零售商，尤其是面向国内的公司带来压力。

经过连续两个寒冷的冬天后，天气预报员预计假期将更加温暖。 Boruchow 表示，这种趋势可能会对天气敏感类别的公司产生不利影响，例如 Canada Goose，同时依赖其冬季派克大衣的销售。

博鲁乔表示，由于中美贸易战，美元兑大多数外币走强，这将影响美国旅游业。他表示，旅游支出减少将对零售商构成不利影响。

最后，尽管 2017 年和 2018 年的大部分时间销售增长超过了库存增长，但今年这一趋势发生了逆转，“部分原因是关税动态，部分原因是营收放缓，”Boruchow 表示。

——CNBC 迈克尔·布鲁姆报道