CFaR 衡量由于市场变量变化而导致未来现金流量低于预期的程度，而 EaR 则评估由于特定时期内利率变化而导致的净利润可能变化的金额。
从报告的角度来看，CFaR 和 EaR 允许财务主管与首席财务官和董事会进行外汇风险讨论，而不是采用对冲政策驱动的方法。通过向董事会报告 EaR 和 CFaR 值，可以更轻松地将收益和收入与关键绩效指标 (KPI) 联系起来。
然而，传统的百分比对冲方法不能与董事会现在要求的这些类型的关键绩效指标挂钩。
彭博社企业财务产品经理马克·刘易斯（Mark Lewis）表示，摆脱公认的做法是一项挑战，但财务主管不能忽视有关上市公司因汇率变动而损失收益或收入的头条新闻。
他表示：“我们需要承认当前的模型（百分比对冲方法）不起作用，并转向 CFaR/EaR 模型，以确保正确报告所有风险。”
事实上，在一次有关企业风险管理的网络研讨会上接受彭博社调查的企业财务主管、财务分析师和风险经理中，有三分之一表示他们已经在使用 CFaR，另有 29% 的人正在考虑使用它。
但是，当被问及采用基于 CFaR 的对冲政策有何障碍时，三分之二的受访者提到了在内部和向董事会解释该政策的困难。
有限的资源
在某些情况下，高级管理层在 CFaR 和其他风险建模技术方面的历史实践经验有限。
| 安德鲁·贝特曼， FIS |
此外，企业通常不具备定期对风险进行建模的技术能力或人员配备专业知识，而对于具备这些能力的企业来说，该职能通常由数量有限的员工管理。
金融服务技术公司 FIS 资本市场买方执行副总裁安德鲁·贝特曼 (Andrew Bateman) 表示：“风险建模通常是组织的一个领域，虽然具有重要的战略意义，但在更大的财务和财务结构中地位较低。”
风险概念最初是为了量化金融机构的风险而开发的，管理风险投资组合是金融机构的核心业务。因此，这些机构从先进的量化技术中获益更多，并对其风险管理部门进行了大量投资。
然而，对于许多企业财务部门来说，风险管理并不是主要业务。
风险与量化首席解决方案顾问肖恩·科因 (Sean Coyne) 表示，即使在银行领域，风险价值技术也需要一段时间才能获得认可，而且在没有定量背景的情况下，很难向董事会成员解释基于统计模拟的方法。在金融科技公司 Finastra 工作。
在组织层面，EaR 需要集中的风险管理职能，最适合跨国公司，这些公司可以从相关性抵消风险的多元化风险中获益。
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肖恩·科因, |
“面临单一商品或外汇风险的小型企业从 EaR 中获得的优势会较小，因为 EaR 需要复杂的模型，而且通常超出企业财务部门内部构建的能力，”Coyne 补充道。
“然而，CFaR 和 EaR 直接映射到董事会的 KPI，并且迟早会获得关注。”
CFaR 和 EaR 模型与具有多种货币敞口和复杂公司间结构的大型企业最为相关，在这些企业中，合并层面的流动性和收益风险都很重要。
这是货币风险管理解决方案提供商 Kantox 首席执行官 Philippe Gelis 的观点，他承认这种复杂的对冲模式可能并不适合所有公司。 “这将取决于他们的风险目标、他们使用的货币数量以及每家公司特有的其他因素，”他说。
Gelis 建议，要进行有意义的风险讨论，首席财务官和财务主管需要避免技术性问题，并专注于外汇风险管理的战略方面。 “最终，高级管理层真正感兴趣的是尽量减少外汇波动对其业务的影响。”
技术保守主义
超过 40% 的彭博调查受访者表示，他们的公司不愿意改变当前的系统。
当被问及供应商可以采取哪些措施来克服这种不愿投资新技术的情况时，Trinity Treasury Management Systems 董事总经理 Henning von Tresckow 建议通过可端到端使用的云财务解决方案使数字化转型尽可能简单。结束或插入现有工作流程，包括广泛使用的 ERP 软件的 API 和接口。
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菲利普·杰利斯, |
Gelis 认为，解决方案提供商必须关注两个关键方面，这两个方面都与风险现金流没有直接关系。首先，供应商应保证与所有内部系统（TMS/ERP）的稳健且轻松的连接，以提高数据质量。
其次，这些复杂的项目应该分阶段实施，从对冲执行的自动化开始，因为它通常具有非常高的投资回报，可以被认为是快速获胜。
财务、风险和企业财务咨询公司 Zanders 的合伙人 Sander van Tol 表示，尽管技术可以帮助进行所需的计算，但采用基于风险的现金流对冲政策最重要的要求是对风险技术的深入了解、董事会层面改变对冲政策的意愿以及对潜在金融风险的了解。
范托尔总结道，最后一点才是真正的问题——许多企业仍然无法完全了解其外汇敞口。 “为了获得有意义的 CFaR 数字，人们应该了解金融变量（例如外汇汇率）与相关现金流之间的关系。”
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