GDP强劲但ADP就业疲弱后美元涨跌互现

美元在美盘早盘交易中继续涨跌互现。ADP就业数据的负面影响被强于预期的第三季度GDP增长所抵消。美元走势目前将关注美联储的利率决议。关键在于美联储是否会在今日降息后发出结束中期经济周期调整的信号。在此之前，加元走势将关注加拿大央行将在一个小时内公布的利率决议。

本周迄今为止，日元表现最弱，其次是加元和新西兰元。澳元表现最强，英镑紧随其后。但从技术面来看，澳元/美元仍低于0.6894阻力位，短期前景依然看跌。澳元/日元突破74.82阻力位至74.84，但尚未站稳。目前我们对澳元的强势仍持保留态度。

目前，欧洲股市方面，富时100指数上涨0.03%，德国DAX指数下跌0.23%，法国CAC40指数上涨0.23%。德国10年期国债收益率下跌0.014%，至-0.363%。早前亚洲股市方面，日经225指数下跌0.57%，香港恒生指数下跌0.44%，中国上证综指下跌0.50%，新加坡海峡时报指数上涨0.34%。日本10年期国债收益率下跌0.0098%，至-0.119%。

以下是有关美联储和加拿大央行的一些建议读物：

美国第三季度GDP按年率计算增长1.9%，高于预期的1.6%。

美国第三季度GDP年化增长率为1.9%，略低于第二季度的2.0%，高于预期的1.6%。总体个人消费支出（PCE）环比增速放缓至1.5%，低于第二季度的2.4%，也低于预期的2.0%。但核心PCE环比增速加快至2.2%，高于第二季度的1.9%，也高于预期的2.1%。

从具体细节来看，GDP增长反映了个人消费支出（PCE）、联邦政府支出、住宅固定投资、州和地方政府支出以及出口的积极贡献。这些积极贡献部分被非住宅固定投资和私人库存投资的负面影响所抵消。进口额有所增长，而进口额在GDP计算中属于减项。

美国ADP就业数据新增125万个工作岗位，制造业和小企业增速放缓最为明显。

美国ADP数据显示，10月份私营部门就业人数增加125万人，略低于此前预期的132万人。前一个月的数据从135万人大幅下调至93万人。具体来看，小型企业新增就业岗位17万人，中型企业新增64万人，大型企业新增44万人。分行业来看，商品生产行业的就业岗位减少了13万人，而服务业就业岗位增加了138万人。

ADP研究所副总裁兼联席主管阿胡·伊尔迪尔马兹表示：“尽管就业增长持续放缓，但劳动力市场的某些领域依然强劲。商品生产行业表现疲软；然而，医疗保健行业和中型企业则取得了稳健增长。”

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示：“过去一年，就业增长大幅放缓。制造业和小企业的就业放缓最为明显。如果招聘活动进一步减弱，失业率将开始上升。”

欧元区经济景气指数降至100.8，低于预期

欧元区10月份经济景气指数降至100.8，低于上月的101.7，也低于预期的101.1。工业信心指数降至-9.5，低于上月的-8.9，同样低于预期的-8.9。服务业信心指数降至9.0，低于上月的9.5，与预期相符。消费者信心指数最终为-7.6。

从成员国的声明来看，德国（-0.2）、法国（-0.1）、意大利（+0.1）和荷兰（+0.2）的欧洲稳定指数基本保持不变，而西班牙的欧洲稳定指数则再次大幅下降（-3.0）。

欧元区商业景气指数从-0.23改善至-0.19，好于预期的-0.21。

法国第三季度GDP增长0.3%，家庭消费加速增长。

法国第三季度GDP环比增长0.3%，与第二季度持平，高于此前预期的0.2%。具体来看，家庭消费支出略有加速增长（0.3%，上一季度为0.2%），而固定资本形成总额增速放缓（0.9%，上一季度为1.2%）。总体而言，剔除库存变动后的最终国内需求保持强劲增长，增速与上一季度持平，对GDP增长贡献了0.5个百分点。

瑞士KOF评分升至94.7分，但仍低于长期平均水平。

瑞士KOF经济晴雨表10月份升至94.7，高于10月份的93.2，也高于此前预期的94.2。该指数止住了下跌趋势，“至少目前如此”，但仍远低于其长期平均水平。

KOF表示，增长“主要归功于银行业、保险业以及住宿和餐饮服务业的一系列指标”。此外，“有关外国需求和其他服务业的指标也略有好转”。但“制造业指标略有下降”。

澳大利亚第三季度CPI环比放缓至0.5%，通胀依然低迷

第三季度澳大利亚 CPI 环比放缓至 0.5%，低于第二季度的 3%，但符合预期。按年计算，CPI 同比上涨 2%，高于预期的 0.6%。澳洲联储下调平均 CPI 环比上涨 1.7%，同比上涨 1.6%，符合预期。

ABS首席经济学家布鲁斯·霍克曼（Bruce Hockman）表示：“年度通胀仍然较低，部分原因是住房相关费用的价格上涨仍然较低，并且在某些情况下按年度计算有所下降。截至 0.3 年 0.1 月季度，公用事业价格（-2019％）和自住业主购买的新住宅价格（-0.4％）均略有下降，而租金（XNUMX％）仅小幅上涨。

西太平洋银行表示，澳元贬值对通胀有一定影响，但更广泛的通胀脉搏并没有产生更广泛的影响。澳洲联储今年再次降息的压力不大。西太平洋银行维持 2020 年 XNUMX 月再次降息的预测。

美元/日元日中展望

每日枢轴：（S1）108.74; （P）108.90; （R1）109.06; 更多…

美元/日元前景不变，108.25 的短期支撑位依然有效，预计将进一步上涨至关键阻力位 109.31。若能有效突破该阻力位，则将带来更大的上涨信号，下一个目标位是 104.45 至 108.47 区间的 100% 预测值，即 110.50。然而，若跌破 108.25 的支撑位，则表明短期顶部已形成，走势将转为下行，下一个目标位为 106.48 的支撑位。

整体来看，104.62处再次出现强劲支撑。然而，中期逆转尚未得到证实。从 118.65（2016 年 98.97 月）开始的修正性下跌仍可能继续走低。但在这种情况下，我们预计 2016（112.40 年低点）上方的强劲支撑将遏制下行空间并带来反弹。同时，在上行方面，突破XNUMX关键阻力位将是中期上升趋势开始的强烈信号。

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