GDP疲软后英国就业和通胀紧随其后，但英镑可能无动于衷

周四英国央行政策会议上，九名货币政策委员会委员中的两名投票支持立即降息，这增加了人们对英国央行最终可能加入鸽派阵营的猜测，英镑走低。继周一令人失望的GDP报告之后，通胀、就业和零售销售数据预计将更多地揭示是否确实需要更宽松的货币政策。然而，根据数据预测，这种情况可能不会出现，至少短期内不会，从而缓解英镑的下行压力。

就业市场仍是亮点

乔纳森·哈斯克尔 (Jonathan Haskell) 和迈克尔·桑德斯 (Michael Saunders) 上周四在英国央行政策会议上呼吁降息 25 个基点，原因是担心就业市场可能很快就会走下坡路，因为近几个月来，受风险敏感的兼职就业推动，职位空缺数量明显降温。同时也提到了整体 GDP 增长疲软，GDP 同比意外小幅下降至 0.9%，而不是分析师预测的下降至 1.0%。

周二格林威治标准时间 08:30，90 月份就业报告预计将显示就业增长大幅下降 56 万人，而上个月则减少 44 万人，这是八年来的最大降幅。然而，失业率预计将保持在 3.9 年来的低点 3.8%，平均时薪也稳定在 XNUMX 年来的高点 XNUMX%。

上述情况表明，尽管面对英国脱欧僵局，制造业和建筑业活动一直在收窄，但劳动力市场仍然相对有弹性，为家庭支出提供了一定的缓冲。如果周三的零售销售数据在上个月停滞后每月增长 0.2%，则可能会提供更多证据，从而将年增长率从 3.1% 提高到 3.7%。

就目前的货币政策而言，这些数据仅表明消费者可以继续挽救经济，使其免于进一步恶化，因此在进一步通知之前，短期内可能没有必要降息。央行密切监控以研究通胀的消费者价格指数（CPI）自2.0月以来一直低于0.1%的目标，预计周三将下降1.6个百分点至XNUMX月同比XNUMX%。

不急于改变利率

尽管如此，政策制定者已经将 2019 年通胀预期从 1.4 月份的 1.6% 下调至 2020%，并将 2.1 年通胀预期从 1.5% 下调至 15%，因为新的假设是总统约翰逊脱欧计划的实现将使该国情况变得更糟。比之前基于 2015 年时间框架的预测下降了三年。这表明政策制定者短期内并不急于降息，尽管他们预计未来通胀将进一步放缓。鉴于 2017 年和 12 年选举中出现的意外情况，预计英国央行将明智地等待 31 月 38 日的选举，以确定鲍里斯·约翰逊是否会在 XNUMX 月 XNUMX 日最后期限前完成脱欧计划 — — 以防他赢得目前约 XNUMX% 的多数席位– 或者该国是否会在工党联盟的领导下进行第二次公投，或者在最坏的情况下，我们最终会出现悬浮议会和更多的脱欧延期，这肯定会对英镑造成毁灭性的打击。

英镑可能无动于衷

就目前而言，焦点将更多地集中在选举民意调查上，而不是数据上，因此预计英镑本周将对经济报告做出暂时且波动较小的反应，因为投资者已经排除了无协议脱欧的可能性英国脱欧也是如此。尽管如此，本周统计数据的失误可能会给英镑带来一些下行压力，欧元兑英镑能否突破0.8680强阻力位并进入0.8750-0.8800区域，或者跌破0.8560支撑位挑战0.8500，将是一件很有趣的事情。发生积极意外时的水平。