巴西银行准备好接受最新压力测试

新兴市场冠状病毒的金融影响正在严重打击巴西，但其银行业的稳健性和盈利能力正在帮助缓解痛苦。

高盛最近的一份报告强调了巴西受 Covid-19 影响的金融风险程度：巴西股市的跌幅超过任何其他大国，雷亚尔也是表现最差的货币之一。

然而，该国的银行业似乎能够抵御这场最新的危机。

巴西的大型银行可能存在一些缺陷……但有一点无人能否认——它们坚如磐石 

 – 爱德华多·罗斯曼，BTG Pactual

BTG Pactual 的一份报告强调了拥有统一银行体系的积极方面——它提高了危机期间协调和监管的便利性，并且在经济繁荣时期和经济萧条时期都有助于这些参与者实现强劲的盈利能力。

BTG Pactual 金融机构分析师爱德华多·罗斯曼 (Eduardo Rosman) 表示：“多年来，银行面临恶性通货膨胀、价格冻结和劫持储蓄账户的科洛尔计划 (Collor Plan)。” “他们安然度过了 2008 年雷曼兄弟破产和 2015/16 年巴西历史上最大的企业危机，没有受到太多伤害。

“巴西的大型银行可能存在一些缺陷。他们的应用程序不是最好的，信用和费用可以说是昂贵的，服务渠道非常耗时，而且通常充满了文书工作。但有一点无人能否认——他们坚如磐石。”

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这种坚固性基于几个因素。首先，金融体系主要掌握在五家盈利的大型银行手中。 16.5 年 2019 月，金融体系股本回报率 (ROE) 总计为 21%，而最大私人银行的平均水平为 14%；银行资本充足，核心资本约XNUMX%。

银行体系也具有流动性，大型银行90%以上的资金来自本地，并以本地资金（主要来自存款）计价。准备金要求为 416 亿雷亚尔，约占 GDP 的 6%（截至 2020 年 19 月），央行还以 2.7 万亿雷亚尔的流动性和资本措施应对 Covid-36.6 引发的危机，合计占 2008%的 GDP（远高于 200 年注入经济的金额，当时为 5.9 亿雷亚尔，即 GDP 的 XNUMX%）。

央行最重要的行动之一是决定减少强制存款并提高短期流动性利率计算（LCR）。 

随着人们对冠状病毒影响的预期增加，CMN宣布了帮助银行的措施，例如免除与客户重新协商未逾期债务的要求，并将银行的节约资本要求从2.5%降低到1.25%。年，为银行释放 56 亿雷亚尔资本（预计可为经济提供潜在的额外 640 亿雷亚尔贷款）。

冲击

BTG Pactual 的罗斯曼模拟了大型银行可能受到的影响：“每场危机都有其独特的特征。但过去的危机显示了巴西金融体系的韧性和稳健性，我们坚持这一观点。”

这些模型意味着大型银行的净利润将增加约 5%。如果大型私人银行的拨备增加 50%（相当于风险成本增加 165 个基点），那么与 22 年业绩相比，合并净利润将减少 2019%。

过去的危机显示了巴西金融体系的韧性和稳健性，我们坚持这一观点 

 – 爱德华多·罗斯曼，BTG Pactual

即使模型假设拨备增加 75% 和 100%，也只会导致收入分别下降 36% 和 39%——这对 ROE 造成打击，但只会压低利润，绝不会威胁到季度业绩。 

在最坏的情况下（准备金增加 100%），银行仍将产生令繁荣时期任何发达市场银行羡慕的 ROE：BTG 预测布拉德斯科的 ROE 为 12.5%，11.8%伊塔乌 (Itaú) 为 8.6%，桑坦德 (Santander) 为 4.5%（而国有巴西银行 (Banco do Brasil) 预计将下降至 XNUMX%）。

现在判断危机对银行公布的数据的影响还为时过早，但罗斯曼报道说，桑坦德巴西银行首席执行官塞尔吉奥·里亚尔告诉他，他“有信心维持其盈利”。

然而，巴西银行体系的其他地方可能会出现一些弱点。 

惠誉高级董事兼南美和加勒比地区金融机构负责人克劳迪奥·加利纳表示，中型银行很容易受到影响，因为它们的一部分专注于中小企业领域，而中小企业通常比大企业对问题更加敏感。 ：“许多中型金融机构正处于业务模式的战略变革之中，并在项目的制定过程中投入了大量费用。 

“当前的危机可能会导致这些机构从项目中获利的时间被推迟。在此类情况下，更大的流动性和资本缓冲应该会支持当前的评级。开发新产品的创造力、关注客户的真正需求以及实施的敏捷性至关重要。”