2019 年加拿大制造业销售疲软

• 12月份制造业销售额下降0.7%，剔除价格因素后下降0.4%。
• 11月铁路罢工的影响有所缓解，但汽车和航空航天销售额下降

加拿大制造业销售持续受到诸多“暂时性”因素的影响，但其潜在趋势也较为疲软。12月是销售额（即不计价格影响）连续第二个月下滑。11月持续一周的铁路罢工带来的拖累似乎有所缓解，尤其是初级金属销售在12月强劲反弹。但波动较大的航空航天销售额却大幅下降。鉴于此前公布的出口和行业生产数据显示12月产量将持平，汽车销售也低于预期。但考虑到奥沙瓦通用汽车工厂年底关闭的消息广为人知，汽车销售下滑也在情理之中。

尽管一些暂时性因素加剧了销售数据的波动，但2019年底加拿大制造业的整体趋势依然疲软。美中贸易紧张局势的缓和——这对美国工业部门乃至加拿大工业部门都产生了积极影响——意味着2020年伊始市场情绪更为乐观。然而，新型冠状病毒疫情对全球产业链的影响，以及加拿大主要铁路干线（尤其是东部地区）持续封锁导致铁路运输再次中断，再次给前景蒙上了阴影。我们预计，继2019年第四季度经济增长乏力之后，2020年初加拿大整体经济增长仍将保持疲软。