美联储承诺在制定政策时会考虑经济是否惠及低收入群体。

美联储希望其政策能够惠及更多人，并更深入地帮助低收入和就业不足的美国人找到工作，然后再逐步收紧宽松的政策立场。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周四宣布，美联储调整了通胀政策，表示愿意允许通胀率高于2%的目标，同时继续支持经济增长。鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会上宣布了这一新的平均通胀目标策略。

但经济学家表示，更大的变化在于鲍威尔就美联储如何看待失业率与通胀之间的关系发表了评论。此前，美联储在上一次经济复苏期间加息，而当时的失业率低于4%。鲍威尔承认，过去失业率的下降会引发对通胀上升的担忧，并促使美联储加息，但这并不意味着美联储现在也会这样做。

鲍威尔表示：“关于我们职责中有关就业的部分，我们修订后的声明强调，充分就业是一个基础广泛、包容性强的目标。这一变化体现了我们对强劲劳动力市场益处的认识，尤其对许多中低收入社区的居民而言更是如此。” 

自金融危机以来，美联储一直难以应对低通胀。过去十年，通胀率很少超过目标水平。

格兰特桑顿会计师事务所首席经济学家黛安·斯旺克表示，美联储关于包容性的表态从未如此明确。鲍威尔发表此番言论之际，股市正以惊人的速度反弹至历史新高，这被视为美联储政策提振华尔街的证据。与此同时，仍有14.5万人领取州政府失业救济金，另有数百万人正在领取一项与疫情相关的联邦专项援助计划的资金。

斯旺克表示，即便在新冠疫情爆发之前，鲍威尔和美联储就已经在考虑通过政策来帮助就业不足者和贫困人口。他们非常清楚收入不平等现象日益加剧，以及传统政策未能惠及广大美国民众的事实。

斯旺克表示：“美联储的目标很明确，那就是提高包容性。他们不仅要让通胀率超过预期，以此吸引那些原本不打算投资的人，还要实现更广泛、更具包容性的就业，这种想法我以前从未见过。他们也清楚自己的能力范围。这一点很重要……他们正在竭尽全力，力求在这方面做得更好。”

达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰周四告诉CNBC，他之前认为充分就业率应该达到4.5%或更高，但上一个周期（疫情爆发前）让他相信美联储可以惠及更多的人。

卡普兰表示：“我们成功吸引了各类就业不足群体、低收入群体、黑人、西班牙裔以及高中及以下学历的女性参与。” 他说，这表明美联储可以在经济过热的情况下维持宽松的货币政策。

他说：“这凸显了让弱势群体进入劳动力市场的重要性，以及这在减少收入不平等、财富不平等以及拥有更强大的劳动力和更强劲的经济方面所能带来的长期益处。”

周四华尔街股市走高，交易员押注新的通胀政策意味着美联储的零利率政策将持续更长时间。 

“我认为，这里最重要的信息完全与杰伊·鲍威尔的讲话对华尔街的影响无关。关键在于，美联储真正想要的是促进实体经济的强劲复苏，并且正在建立相应的机制，让华尔街理解这一点，”麦克唐纳商学院兼职教授、前Pimco首席经济学家保罗·麦卡利说道。 

威尔明顿信托首席经济学家卢克·蒂利表示，美联储基本上已经摒弃了以往关于通胀和失业率的规则，而对劳动力市场的重视才是更大的转变。“我的观点可能与一些人的看法相悖……我真的不认为这会对美联储的目标及其实际运作方式产生太大影响。但鲍威尔称之为一次强有力的更新，我认为这更多地体现在劳动力市场方面，”他说道。 

蒂利表示，美联储转向平均通胀目标制是一个循序渐进的过程。“我认为美联储一直将此作为一项操作目标。他们一直以来都表现得好像这就是他们的目标。但他们并没有让市场相信这一点。随着时间的推移，市场逐渐认为美联储的立场偏向鹰派，”他说道。美联储官员此前曾表示，他们可以容忍通胀率高于目标值，也可以容忍通胀率低于目标值。

他说：“在某种程度上，当他们谈到对称性时，指的是他们对高于和低于对称性通货膨胀的容忍度。”

斯旺克表示，美联储一直感到沮丧，因为许多失业者直到上一轮经济扩张后期才找到工作。“解释这一点很重要，也需要让更多人了解这一点。这解释了他们的目标是让更多人受益于经济扩张。问题在于，正如鲍威尔强调的那样，你只有在经济扩张后期才能收获这些成果。他含蓄地表示，如果没有其他方面的支持，我们无法做到这一点。这需要政府和社会的共同努力。”她说道。

斯旺克表示，最终金融市场可能不会对这项政策做出积极反应。“讽刺的是，这项政策的目标是维持经济运转，直到工资份额有所提高。现在，他们不仅要出手救助，直到经济走上正轨，还要惠及更多民众。金融市场可能会将此解读为一种合乎逻辑的结论：创造一个更加公平的竞争环境，并将权力重新交还给劳动者。”她说道。

美联储的政策转变是在现代史上经济活动最急剧下滑之后做出的，其反应非同寻常且迅速。

阿默斯特·皮尔庞特首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，美联储在通胀政策上的改变可能是一个错误，这可能会引发新的泡沫。

“低通胀显然有其结构性原因，例如全球化和互联网的普及。我们尚不清楚这些下行通胀的因素是永久性的，还是仅仅是暂时的。美联储的结论是，经济结构已经发生了变化，”斯坦利在一份报告中写道。“在我看来，通胀与经济增长和就业之间仍然存在某种根本联系，但通胀受到一些长期存在但暂时性的因素抑​​制，这种说法更有道理。毕竟，经济全球化的程度以及通过互联网进行的消费支出规模都是有限的。当然，这些趋势可能会持续很长时间，但它们仍然是特殊因素，并非经济运行的永久结构的一部分。”