银行业：新的十年，类似的问题

进入新的十年，银行业前景如何？在我们这样做之前，值得回顾一下刚刚完成的那个。

2010 年 XNUMX 月仍然是银行业最糟糕的时期。现在人们很容易忘记，全球金融危机爆发两年后，整个行业的概念似乎面临风险。欧洲比美国更晚陷入危机，其银行最终遭受的损失要大得多。那是一段不平凡的时光。

值得庆幸的是，最糟糕的时期已经过去，但随着 2020 年的到来，几乎所有银行都面临着严峻的挑战，同时也出现了一些非同寻常的事件。

有一个引人注目的例子：2019 年底，《欧洲货币》杂志与一位瑞士高级私人银行家进行了交谈。一段时间以来，瑞士一直在与负利率作斗争，银行已开始向高净值客户收取存款费用。在不确定的市场中，客户并不那么热衷于投入资金。 

那么，在这种环境下最好的投资是什么？现金。 

许多富有的瑞士人正在将钱转入纸币，即使不是把它们完全藏在床垫下，至少也不会把它们放在银行附近，因为银行会收取存款费用。这位银行家表示，最近已经到了瑞士国家银行开始担心可能没有足够流通纸币的阶段。 

无现金社会就这么多。

负利率

负利率是一个巨大的挑战，尤其是在欧洲和日本。让我们再回到10年前。还记得当时银行都希望积累存款作为廉价的资金来源和实力的标志吗？如今，如果你生活在负利率环境中，存款多于贷款是必然的赔钱方式。 

因此，目前银行首席执行官的口头禅是拥有匹配的账簿。尝试将尽可能多的存款用于工作。银行的核心是通过提供的资金（存款）和发放的资金（贷款）之间的利差来赚钱。在存贷比为100%的情况下，存款利率为-0.5%、贷款利率为+1.5%其实并不重要。其利润率与各自的税率为 5% 和 7% 相同。 

仍有待观察的是，这种让存款发挥作用的举措最终是否会导致不良贷款增加，特别是因为那些在负利率中苦苦挣扎的银行也在应对陷入困境的经济。

我们从未见过地缘政治对商业信心和金融市场情绪产生如此持续的影响 

 – 维斯瓦斯·拉格万 (Viswas Raghavan)，摩根大通

在本期《欧洲货币》中，我们再次仔细研究了 25 家银行的业绩，我们认为这些银行的综合表现可以很好地反映全球银行业的健康状况。这是一个有趣的评论。 

银行正在用更少的资源做更多的事情。只有一家银行在 2019 年前 5.5 个月减少了总资产——联合信贷银行 (UniCredit)，该银行在此期间出售业务。总体而言，2018 年同期各银行的资产增长了 XNUMX%。

但资产表现不佳。总收入增长 1.1%，但 11 家银行中有 25 家收入下降。在这 25 家银行中，一半以上的资产回报率和股本回报率均出现下降。在我们审查的 2.7 家银行中，有 12 家银行的综合利润下降了 25%，个人利润下降。

十多年来，股本回报率一直是该行业的痛点，而且几乎没有任何改善的迹象。正如联合信贷银行首席执行官、银行业最睿智的评论家之一让·皮埃尔·穆斯蒂尔本月告诉我们的那样：“银行有可能陷入价值陷阱。随着“E”上升，ROE 下降。作为该行业有形股本目标的标准回报率，8% 是新的 10%。” 

正如穆斯蒂尔在 2019 年 XNUMX 月所做的那样，当您为银行制定新的四年战略计划时，这并不是最令人鼓舞的信息。

最大的威胁

然而，2020 年银行业面临的最大威胁或许与行业无法控制的事情有关。有时很容易忘记该行业对所有业务来说是多么不可或缺——也许只有技术才能与之相媲美。 

如果世界表现良好，银行业往往也会表现良好。如果表现不佳，银行就会遭受损失（当然，正如2007/08年及其后果告诉我们的那样，如果银行业本身表现非常糟糕，它也可能会摧毁世界其他地区）。

摩根大通无疑是当今世界上最强大的银行，其欧洲、中东和非洲地区首席执行官 Viswas Raghavan 本月告诉我们：“我们从未见过地缘政治对商业信心和金融市场情绪产生如此持续的影响。”

这并不意味着我们即将踏入新的蓬勃发展的二十多岁。对于银行业来说，温和的抱怨可能符合每个人的最佳利益。