美元能否从避险资金流动中获益？

市场领域

周一股市的初步回调昨日逐渐加深。持续高企的感染水平，尤其是在印度等非发达国家，提醒投资者即使疫苗接种范围进一步扩大，疫情的影响也不会立即消失。此外，此前创纪录的上涨行情引发的获利回吐以及财报季伊始的谨慎情绪也是造成回调的原因之一。欧洲股市大多收跌2%以上。美国股市在开盘走高后，最终收跌0.68%（标普500指数）至0.92%（纳斯达克指数）。避险情绪提振了核心债券的需求。与上周不同，德国国债和美国国债再次同步波动。收益率曲线趋于平缓，收益率下降幅度在0.4个基点（2年期）至4.5个基点（10年期和30年期）之间。美国10年期国债收益率再次跌破1.6%的支撑位。德国国债收益率也出现类似走势，下跌幅度在1.1个基点（2年期）至3.0个基点（30年期）之间。欧盟10年期互换利率（0.11%）和德国10年期国债收益率（-0.20%/-0.14%）的关键阻力位均被突破。风险情绪的恶化也为美元下跌提供了支撑，尽管美元涨幅远不及预期。DYX指数从91点以下反弹，收于91.24点。欧元兑美元汇率回吐早盘涨幅，最终收于1.2044，基本持平。日元汇率最初走低，但最终与美元的避险表现不相上下，美元兑日元汇率收于108.14，基本持平。英镑回吐了周一的部分（强劲的）反弹，欧元兑英镑汇率收于0.8636（此前为0.8606）。

避险情绪的调整进一步影响了亚洲市场。日本（再次）和香港股市表现不佳。中国股市避免了全球股市的下跌（沪深300指数小幅走强）。然而，人民币兑美元汇率仍未显示出明显的走势（美元/人民币 6.4985）。日元兑美元汇率略好于美元（美元/日元 108.00）。欧元/美元汇率小幅下跌（1.2032）。

经济数据依然清淡，加拿大央行的决定是个例外。预计加拿大央行将把每周债券购买规模从3亿加元降至4亿加元，近期强劲的经济数据或许会促使其调整利率路径指引。全球股市情绪将继续主导固定收益和外汇市场。美国国债收益率今早企稳，但10年期国债收益率跌破1.6%的支撑位，表明如果股市回调持续，下行空间可能更大。欧洲国债收益率的上行势头也已停滞。关键问题在于美元能否利用避险资金流入。欧元/美元目前在1.1990区域构成短期内的第一个支撑位。跌破该区域可能将周一的上涨视为“假突破”，但目前距离该区域还很远。今早公布的英国通胀数据显示，CPI同比略低于预期（0.7%），但PPI通胀高于预期。欧元/英镑汇率在 0.8635 附近波动不大。

新闻头条

昨日，美国众议院司法委员会通过一项法案，该法案可能使欧佩克因其减产措施而面临反垄断诉讼，导致油价承压。不过，该法案能否在美国众议院两院获得通过仍存在很大不确定性。此外，伊朗总统鲁哈尼表示核谈判已完成60%-70%，这进一步加剧了油价下行压力。谈判进展意味着伊朗石油将更快重返市场。昨日油价低迷的另一个原因是市场整体避险情绪升温。布伦特原油盘中一度跌至每桶65.5美元，低于此前的每桶68美元。

新西兰第一季度通胀如预期般回升，环比上涨0.8%，同比上涨1.5%（第四季度同比上涨1.4%）。该国央行在2月份的预测中暗示通胀上升速度会更快（同比上涨1.7%）。核心通胀率略高，同比上涨2%。预计今年晚些时候，通胀率将飙升至1%-3%目标区间的上半部分，但新西兰储备银行承诺不会对这种暂时性的上涨采取行动。分析第一季度数据可知，国际航空运输（与澳大利亚建立旅行泡泡）的解封、汽油价格上涨以及二手车购买量增加是主要推高通胀的因素。新房价格和房租也持续上涨。政府试图通过宏观审慎措施抑制房价，但今年早些时候也已将这些措施纳入新西兰储备银行的政策框架。纽元兑美元汇率今早维持在0.71高位附近。