前瞻性指引：加拿大零售支出将于夏季从第三波低点回升

加拿大统计局的初步估计显示，5.1 月份零售额大幅下降 XNUMX%。继二月和三月大幅上涨之后，价格急剧下降，原因是新的流行病限制迫使许多商店对亲自购物的顾客关门。根据我们自己对信用卡消费数据的跟踪，五月份的销售额可能再次下降，尤其是服装和家具等商品的销售额下降。尽管如此，在遏制措施放松之前，支出已经相对较快地反弹。 XNUMX 月份的早期数据——一些省份部分重新开放——看起来明显更好。

事实上，尽管 2021 月和 XNUMX 月的经济数据看起来疲弱，但随着疫苗接种率的加快，近期前景已大幅改善。根据我们的计算（根据联邦政府宣布的交付计划），预计近一半符合条件的加拿大人口将在加拿大国庆日之前接种第二剂疫苗。这一进展，再加上全国范围内病例数大幅减少，应该可以让企业在 XNUMX 年夏季进一步、更可持续地重新开业。这不仅将支持零售产品支出的复苏，还为零售产品支出留出更多空间。受灾最严重的酒店和旅游业的萌芽正在成长。

提前一周的数据观看：

• 加拿大五月份制造业销售提前报告将于下周公布。与 4 月份一样，我们预计会再次出现下滑，部分原因是全球芯片短缺导致汽车产量下降。
• 下周五的美国个人消费支出报告可能会显示 5 月份储蓄率再次下降，尽管由于政府慷慨的刺激措施，水平仍将远高于大流行之前。