杰克·多尔西担心“恶性通货膨胀”——这些专家说你不应该那么害怕

Twitter 和 Square 首席执行官杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 最近发布了一项可怕的经济预测，其中包含一个可怕的短语：恶性通货膨胀。

“恶性通货膨胀将改变一切。它正在发生，”多尔西于 22 月 XNUMX 日发推文。后来，在回答追随者的后续问题时，多尔西补充说，“[恶性通货膨胀]很快就会在美国发生，全世界也会发生。”

这样一个不祥的声明引发了诸如“什么是恶性通货膨胀？”之类的问题。以及“这真的会‘很快’或根本在美国发生吗？”

恶性通货膨胀是经济学家用来描述通货膨胀率极高的时期的术语，它衡量的是商品和服务价格上涨的速度。通常情况下，一个经济体的通胀率必须至少持续一个月高于 50%，经济学家才会使用恶性通胀标签。

约翰·霍普金斯大学应用经济学教授、恶性通货膨胀领域专家史蒂夫·H·汉克表示，恶性通货膨胀时期实际上极为罕见。 

“恶性通货膨胀是罕见的。据我统计，世界历史上只发生过 62 次恶性通货膨胀，而且没有一次发生在美国。”汉克告诉 CNBC Make It。 

汉克仔细研究了以往的恶性通货膨胀案例，包括十多年前发生在津巴布韦的一起案例，该案例是由政府过度支出和经济衰退造成的。汉克称多尔西的恶性通货膨胀预测“毫无根据”。

就背景而言，劳工部的消费者价格指数（CPI）是衡量通胀的常用指标，在过去 5.4 个月中上涨了 12%。这是美国自 2008 年以来最高的年增长率，但仍远低于恶性通货膨胀的阈值。

“词语及其定义非常重要，‘恶性通货膨胀’这个词有一个非常精确的定义，”汉克说。 

美国上个世纪的最高通胀率出现在二战刚结束的时期，20年由于战后供应短缺，通胀率飙升近1947%。

正如 CNBC 此前指出的那样，多尔西是加密货币（即比特币）的著名倡导者。 Square 还拥有一些比特币，并有开采加密货币的初步计划。

长期的恶性通货膨胀可能会导致整个货币崩溃，这表明多尔西的预测可能是投资加密货币以对冲大规模通货膨胀的一个微妙的插手。亿万富翁保罗·都铎·琼斯等投资者也出于同样的原因吹捧加密货币。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济与金融学教授伊泰·戈尔茨坦 (Itay Goldstein) 告诉 CNBC Make It：“我认为担心通货膨胀的人会以此为理由来证明购买比特币是合理的。” 

戈尔茨坦指出，比特币等加密货币的拥护者表示，由于供应有限，它们不太容易因通货膨胀而贬值，但怀疑论者认为，在高通胀时期，比特币仍然可能脆弱。

无论他的动机是什么，多尔西并不是唯一一个做出可怕的恶性通货膨胀预测的人。其中一些猜测以网络谣言的形式出现，称美联储正在通过央行的货币政策印制过多的货币，这可能导致美元贬值和消费者的物价上涨。

去年，对冲基金埃利奥特管理公司(Elliott Management)创始人、亿万富翁保罗·辛格(Paul Singer)在给投资者的一封信中写道，美联储在Covid-19大流行期间采取的货币政策可能会导致一段“潜伏在人们视线之外”的恶性通货膨胀时期。

然而，大多数经济学家认为这种说法过于戏剧化。经济学家、罗森伯格研究公司总裁戴维·罗森伯格本周对 CNBC 的《Trading Nation》表示，美国物价上涨的趋势仅仅是由于疫情持续带来的供应链问题造成的。他表示，当前通胀率可能上升至恶性通胀、拖垮美国经济的想法“完全荒谬”。

同样，投资管理公司 Ark Invest 的创始人兼首席执行官、科技投资者凯西·伍德 (Cathie Wood) 本周也反驳了多尔西对恶性通货膨胀的担忧。伍德在周一的一条推文中写道，她错误地预测了 2008 年通胀失控，这是美联储旨在克服金融危机的货币政策的结果。

现在，伍德预测，由于技术创新和供应链问题消除后价格下跌，不久的将来会出现通货紧缩时期。

今年夏天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国通胀上升的时期将是“暂时的”，或者说是短暂的。然而，鲍威尔上周表示，“供应限制和通胀上升可能会比之前预期的持续时间更长，并持续到明年。”

戈德斯坦承认，通胀上升至少有可能持续比 2022 年更长的时间。但他仍然认为自己是乐观的经济学家之一，认为我们正在经历的通胀时期“更有可能是暂时的，而不是持久的”。

他说，这尤其是因为经济仍在从“不寻常的时期”中复苏，指的是流行病和供应链问题。他表示，他相信美联储的立法者和货币政策制定者将采取适当措施控制通胀，包括减少资产购买和提高利率。

汉克则不太乐观。他最近在《华尔街日报》上撰文称，预计5年美国通胀率将在6%至2022%之间，且高通胀率将持续两到三年。 

但为了进一步反驳多尔西的预测，汉克周二还在推特上写道，他对通胀的预测仍然“远未达到恶性通胀所需的年利率”。

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