欧元区通胀小幅放缓；对欧元来说是坏消息？

10 月通胀预估数据将于周五格林尼治标准时间 00:2015 发布。预计总体利率将小幅走低，但仍处于极高水平。预计即将公布的数据不会为欧元带来急需的积极缓解，欧元兑美元汇率经历了自 XNUMX 年以来最糟糕的一年，因为欧洲央行 (ECB) 不太可能加快其正常化计划。

欧元区通胀持续升温

欧元区的通胀压力不断上升，1991月份的增长率达到2年以来的最高水平。这主要是由于供应瓶颈和能源价格飙升，迫使企业将不断增加的成本转嫁给消费者。然而，尽管通胀远高于 XNUMX% 的对称目标，但欧洲央行似乎不愿强力按下紧缩按钮。

在 2022 月的会议上，欧洲央行誓言将在 XNUMX 年之前压低借贷成本，并制定了逐步减少资产购买的计划，同时为扭转这一决定留下了余地。这再次证实了英国央行和美联储的利率路径分歧，令欧元未来前景承压。

欧洲央行会保持耐心吗？

由于 Omicron 变体、封锁和供应瓶颈重新引发了对经济放缓的担忧，欧元区经济遭遇减速。这种不确定的前景以及多年来为重振欧元区一度疲软的通胀所做的努力可能会付诸东流的风险，使得欧洲央行不愿承诺实施正常化计划。

央行预测 3.2 年通胀率将放缓至 2022%，然后在随后几年回落至价格指令以下，支持短暂通胀的说法。然而，考虑到全球供应逆风持续存在以及当前限制的放松可能会推动需求，这些预测可能过于温和。

通胀已经见顶了吗？

从周五发布的共识预测来看，4.7 月份同比通胀率预计将从 4.9% 降至 2.6%，而核心通胀率（不包括食品和能源）预计将稳定在 XNUMX%。因此，尽管能源价格下降导致通胀小幅下降，但预计通胀仍将保持高位。

最新的PMI报告显示供应压力略有缓解，随后库存采购出现创纪录的增长。这标志着投入成本和产出价格的下降，这可能表明通货膨胀可能已经过了顶峰。在这种情况下，交易员可能会排除欧洲央行至少在未来 12 个月内加息的可能性，从而进一步施压欧元。

目前，欧元区面临的最大风险在于Covid-19病例激增导致供应链可能进一步恶化。因此，不应排除未来通胀飙升的可能性，这可能会迫使欧洲央行变得更加强硬。

欧元前景不乐观

欧元/美元目前在 1.13 左右盘整，未来几个月大幅上涨的潜力不大。如果即将公布的 CPI 数据令人失望，该货币对可能会升至 1.118 支撑位。

然而，消费者物价指数意外回升，加上欧洲央行政策制定者的鹰派评论，可能会为欧元带来急需的升值。这可能会促使该货币对测试最近的阻力区域，其中包括 50 日简单移动平均线 (SMA) 和 1.138 障碍。