突破：风险、缺点和陷阱

在我们的上一篇文章中，我们在讨论突破市场状况的同时讨论了相关参数。突破是范围或均值回归与新趋势之间的过渡状态；但关注这种市场状况会带来很多风险，在本文中我们将讨论其中的一些重要事项。

突破是“新”事物的发生

一般来说，市场参与者重视一致性并厌恶风险。每当“新”事情发生时，就会涉及一系列新的风险，因为市场处于不断变化的状态。当出现新的突破时，做市商通常会处于更多的防御地位，因为他们现在必须应对以前并不关心的定价结构。再加上突破本身往往是由新事物引发的，无论是收益报告还是非农就业数据（NFP）发布，做市商更有理由保持谨慎，因为这一新事件可能会引发一种可以持续数小时、数天甚至数周的趋势。

因此，首先要考虑的是，许多突破都会失败。价格将暂时突破支撑或阻力，然后回到先前的范围。突破交易者通常会认为此类策略的成功概率较低，因为在许多情况下，现状将占上风。如果交易者寻求 40% 的趋势胜率，他们可能会寻求 30% 或更低的突破策略胜率，可能低至 10% 或 20%，具体取决于支撑阻力的时间框架和机制。用过的;这是关键，因为它还决定了交易者应如何为此类策略设置止损和限价。

突破时的风险回报

突破的巨大吸引力在于在早期阶段抓住可能转变为新趋势的走势。因此，如果交易者的设置“正确”，则可能存在更大的上涨潜力。但是，正如上面所述，交易者的成功预期通常较低，因为毕竟他们正在寻找新的东西来占据，因此为了抵消较低的预期获胜率，交易者可以考虑调整风险回报率。

如果交易者正在寻找 1 比 2 的趋势风险回报比，并期望 40% 的获胜率，那么他们可能会寻找 1 比 4 或 1 比 5 的风险回报比。 - 他们寻求 20% 的胜率的突破设置的奖励比率。

从数学上讲，这更有意义，因为如果交易者期望五分之一的交易是“正确的”，那么他们将需要较少的获胜者来弥补更多的失败者。 1 比 4 的风险回报比可能只会让交易者在策略中的一个赢家弥补四个输家的情况下实现收支平衡，因此 20% 的预期赢率（五分之一）可能会需要查看 1 比 5 或更高的风险回报比。 1 比 4.5 的风险回报将允许以 1% 的成功率获利，因为五分之一的赢家将为四名输家支付费用，并留下一些额外的收益。

追逐的借口

我明白了，你看到图表并注意到突破 – 你想参与。这种 FOMO 或对错过的恐惧始终存在，并且很可能会伴随您整个交易生涯。对于零售交易者来说，突破条件可能是最危险的，因为它本质上可以被重新用作追逐新高或新低的新走势的借口。

这就是许多零售交易者最终买入顶部或卖出底部的数量

突破策略应在突破实际发生之前进行分析和设置。否则，交易者就有可能做出受情绪驱动的决定，而这可能不会带来最好的结果。这让我们看到了这种情况的一个非常重要的方面……

追求突破的情感代价

从许多方面来看，交易的心理因素可能是长期成功的最重要的决定因素。其原因在于，失败不仅是交易中的一种可能性，而且是必然的。

预测未来即使不是不可能，也是很困难的，而且还要考虑到可用于进行预测的信息并不完善的事实。而且它也是不对称的，因为银行研究部门可能只是拥有更多的数据访问权限，从而可以进行更稳健的计算或定量分析，从而提供优势。作为零售交易者，我们可能永远无法比跨国银行获得更多的市场信息。

但是，无论交易时间有多长，获胜的感觉都很好。而失败的感觉很糟糕。我们失去的越多，消极情绪就会越积聚成绝望，一般来说，作为人类，我们感受到的痛苦多于感受到同等数量的快乐。因此，对于每五笔交易中就有四笔亏损的突破交易者来说，他们在大约 80% 的情况下会产生负面情绪反应，而当事情顺利时，这一比例为 20%。

这可能会对任何人造成影响，尤其是对于努力寻找自己的道路和建立自己的方法的新交易者来说。大多数时候，感觉失败会让交易变得不那么愉快，即使交易者能够以五分之一的赢家来管理有利可图的策略，这也是突破时需要考虑的因素。

突破的关键：限制损失，有选择性

由于通常与突破相关的预期获胜率较低，而交易者通常会采用更激进的风险回报率来试图弥补这种差异，因此这种策略的关键之一是将损失保持在相对较小的水平。因为在输家身上放弃的每一个额外的点或美元只会进一步削弱少数可能产生收益的设置。

而且，如果你想一想，寻求突破的交易者可能无论如何都希望保持风险紧张，因为如果突破发生后不久就开始逆转，则突破后继续运行的可能性是减少了。因此，交易者持有头寸、等待、希望自己最终可能是“正确的”是没有意义的。

— 作者：DailyFX.com 高级策略师 James Stanley

在 Twitter 上联系并关注 James：@JStanleyFX

Signal2frex 反馈