消费者信心指数：交易中的基本原则和用途

什么是消费者信心？

消费者情绪、消费者信心或消费者信心指数（ICS）被市场参与者用作衡量整体经济健康状况的晴雨表，其依据是消费者的情绪。该指数涵盖了消费者和家庭基于各种调查问题的意见，包括对个人财务和整体经济的过去、现在和未来的看法。该报告的内容与下方所示的经济日历类似，也包含通胀前景分析。外汇EA。

来源：每日经济日历

经济调查员传统上会接触消费者，并向他们提出与以下所示问题类似的问题。这些问题旨在了解消费者对其财务状况的看法。MT4 EA。

美国的消费者情绪调查由密歇根大学的 George Katona 博士创建，于 1946 年首次使用，旨在解决消费者的情绪状态，而不是纯粹的定量指标，因此得名“密歇根消费者情绪”。此类调查背后的想法是尝试了解人们如何做出经济决策，以便正确管理国家政策。以下问题的设计是永恒的，因为该调查适合 1960 世纪 XNUMX 年代或当今的人们。

来源: 密歇根大学

如何阅读和解读消费者信心指数

消费者情绪解读对于外行来说非常直观且易于阅读。调查结果经过整理和计算，以提供报告中包含的不同读数。消费者信心指数 (ICS) 使用下图所示的公式计算得出。成分之间的公式确实有所不同，但出于本文的目的，我们将重点关注主要内容和公式。

来源: 密歇根大学

然后以图形方式呈现数据（见下图），显示相对于 ICS 的衰退期（灰色）——消费者情绪可能暗示即将到来的衰退。简而言之，情绪指数越高，消费者对其经济状况就越有信心（反之亦然）。 外汇EA.

来源: 密歇根大学

消费者信心指数通常被认为是领先指标，因为消费者数据下降通常先于经济衰退。

消费者信心及其与通货膨胀的关系

正如我们在下面的 2020 年至 2022 年比较图表中看到的那样，通胀压力对消费者来说可能是可怕的时期。价格上行压力表明消费者信心相应下降，引发金融市场衰退担忧。这种连锁反应并不会让央行的工作变得轻松，因为通过加息来平息通胀的传统货币政策方法往往会因借贷成本上升而导致消费者信心进一步下降。 MT4 EA.

了解消费者的机制是正确管理货币和财政政策的关键。例如，当消费者“相信”通货膨胀不太可能消退时，自然反应就是立即储存和购买更多商品，以避免以后支付更高的价格。这会加剧通胀上升，凸显央行向消费者灌输降低通胀信心的重要性。央行官员的措辞对于从根本上说服消费者朝着他们想要的方向发展以实现预期结果极其重要。

资料来源：Refinitiv

如何交易消费者信心

密歇根州消费者信心 VS S&P500 指数 VS DXY（2017 年 -2022 年）

资料来源：Refinitiv

上图分别显示了美国消费者信心与美元指数（DXY）和SPX指数之间的关系。现在让我们分别看看每一项。

股票市场的消费者信心

从历史上看，我们发现美国消费者信心和 SPX 之间存在某种反比关系，因为消费者信心的极度下降往往会伴随着标准普尔 500 指数的大幅上涨。这是一个简单的逻辑，因为可怕的市场环境常常为投资者提供利用折扣股票（廉价）的机会。在过度自信的情况下，情况恰恰相反，“聪明”或较大的机构投资者往往会感到恐惧，而贪婪的投资者则继续投资，一旦市场转向，就会导致重大下行。

综上所述，当美国股市出现较大波动时，消费者信心可以作为美国股市的逆向指标。根据当时的背景，这一经验法则显然有例外，传统经济原则有时会不同步。

外汇市场的消费者信心

从外汇角度来看，美国消费者信心总体上与美元呈正相关。该理论表明，消费者信心下降应导致宽松的货币政策，以刺激消费者在耐用品上的支出——较低的利率应削弱本国货币（DXY），反之亦然。正如股票市场关系中提到的，存在偏差。 2022 年是这种传统关系行不通的一个典型例子。 2022 年的基本背景包括高通胀、衰退担忧、地缘政治不稳定和消费者信心下降。在这种情况下，美联储维持激进/鹰派立场来对抗通胀，而消费者信心却下降；允许美元从避险角度和利率上升的角度走强。 外汇交易.

消费者信心：总结

消费者情绪可以洞察经济的许多其他基本方面，从而更好地了解金融市场。无论您是 基本面或技术面交易者。在每日新闻中，我们定期报道消费者情绪概况并解析这些数据对市场意味着什么，但如果您不确定某些经济概念背后的原理，请随时回到我们的交易教育部分来积累知识。

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