欧洲央行会议不够鸽派，经历艰难历程后，欧元处于区间波动

欧元走势如同过山车一般。欧洲央行宣布至少在2020年年中之前不会加息后，欧元一度下跌。随后，随着新闻发布会和新的经济预测结果显示欧元立场并非如预期般鸽派，欧元反弹并突破了昨日兑美元的高点。然而，欧元的上涨空间有限，因为欧洲央行行长德拉吉明确表示，下一步更有可能加息。毕竟，正如德拉吉所说，此次声明表达的是“对当前基准线的信心，但也明确承认了风险”。

另一方面，由于关税威胁迫在眉睫，美元的复苏尝试今日迅速受挫。美墨两国将在昨日会晤取得“远未达到预期”的进展后重启谈判。特朗普暗示，他很可能在下周一加征5%的关税。此外，特朗普再次威胁要对目前未征税的300亿美元中国进口商品加征关税。这项决定可能在本月晚些时候的G20峰会后不久做出。鉴于双方近期强硬的言论，目前没有任何迹象表明特朗普和习近平会在峰会上会面或握手。

目前，欧元在外汇市场上表现最强，其次是瑞士法郎。美元表现最弱，加元紧随其后。但所有主要货币对和交叉盘均维持在昨日的波动区间内。本周，由于市场预期美联储降息，美元无疑是最疲软的货币。日元紧随其后，表现第二弱。新西兰元和加元表现最强，瑞士法郎和欧元也表现强劲。

其他市场方面，道琼斯指数小幅高开，目前上涨0.10%。10年期国债收益率下跌0.0163%，至2.118%。欧洲方面，富时100指数上涨0.43%，德国DAX指数下跌0.22%，法国CAC40指数持平。德国10年期国债收益率上涨0.0229%，至-0.201%，仍低于-0.2%。亚洲早盘方面，日经225指数下跌0.01%，香港恒生指数上涨0.26%，中国上证综指下跌1.17%，新加坡海峡时报指数上涨0.12%。日本10年期国债收益率上涨0.0042%，至-0.121。

欧洲央行表示利率将维持低位更长时间，但总体而言，声明不够鸽派。

正如市场普遍预期，欧洲央行今日维持利率不变。也就是说，主要再融资利率、边际贷款利率和存款利率分别维持在0.00%、0.25%和-0.40%。欧洲央行调整了前瞻性指引，表示利率将至少在2020年上半年维持在当前水平，比“2019年底”的期限更长。欧洲央行还公布了第三轮定向长期再融资操作（TLTRO III）的利率。

在会后新闻发布会上，马里奥·德拉吉主席的语气并不鸽派，新的经济预测也同样如此。他指出，“最新信息表明，全球不利因素继续对欧元区经济前景构成压力”。他还表示，“地缘政治因素、保护主义威胁加剧以及新兴市场脆弱性等相关不确定性的长期存在，正在对经济情绪产生影响。”

然而，“就业人数的进一步增长和工资的上涨继续支撑着欧元区经济的韧性和通胀的逐步上升。”而且，欧洲央行“决心在出现不利情况时采取行动，并随时准备酌情调整其所有政策工具”。

根据欧元体系工作人员2019年6月对欧元区的宏观经济预测，2019年经济增长率预计为1.2%（上调0.1%），2020年为1.4%（下调0.2%），2021年为1.4%（下调0.1%）。调和消费者物价指数（HICP）预计2019年为1.3%（上调0.1%），2020年为1.4%（下调0.1%），2021年为1.6%（保持不变）。

德拉吉指出，增长前景面临的风险仍然“偏向下行”。

欧盟委员会主席东布罗夫斯基斯：意大利需要在2019年和2020年大幅调整赤字。

欧盟委员会副主席瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯表示，意大利需要在2019年和2020年进行“大幅度的赤字调整”。他是在欧盟委员会启动对意大利的所谓“过度赤字程序”的第二天向《共和国报》发表上述言论的。东布罗夫斯基斯还警告说，联合政府计划的减税改革可能代价高昂，并有可能进一步恶化意大利的公共财政状况。

欧盟经济专员皮埃尔·莫斯科维奇在法国议会下院欧洲事务委员会上表示，“意大利有责任证明其正在减少赤字和债务。” 他重申，“我的大门敞开，欢迎对话、倾听和关注。”

意大利副总理路易吉·迪马约坚称“不应进行预算调整”。执政联盟将与欧盟展开谈判，以避免因债务不断攀升而受到纪律处分。然而，迪马约强调，此类谈判应由政治家主导，而非“官僚”。

欧元区第一季度GDP增长率最终确定为0.4%，欧盟为0.5%。

欧元区第一季度GDP环比增长0.4%，未作修正。全年来看，欧元区GDP同比增长1.2%。欧盟28国GDP环比增长0.5%，同比增长1.5%。在有2019年第一季度数据的成员国中，克罗地亚（1.8%）环比增幅最高，其次是匈牙利和波兰（均为1.5%）。拉脱维亚则出现下滑（-0.1%）。

按季度划分，欧元区和欧盟28国的家庭最终消费支出均增长0.5%。欧元区的固定资本形成总额增长1.1%，欧盟28国增长1.3%。欧元区的出口增长0.6%，欧盟28国增长0.5%。欧元区的进口增长0.4%，欧盟28国增长1.2%。

同时公布的数据显示，欧元区第一季度就业增长率环比为0.3%。德国1月份工厂订单环比增长0.3%，高于此前预期的0.0%。

美国首次申请失业救济人数维持在218万人不变，贸易逆差降至50.8亿美元。

截至6月1日当周，美国首次申请失业救济人数维持在218万人，略高于预期的215万人。四周移动平均值下降2500人至215万人。截至5月2.5日当周，持续申请失业救济人数增加2万人至1.682万人。四周移动平均值下降1000人至1.673万人。

贸易逆差下降2.1%至50.8亿美元，略高于预期的50.5亿美元。出口下降2.2%至206.8亿美元。进口下降2.2%至257.6亿美元。

0.3月份，对华贸易逆差增加2.1亿美元，达到29.4亿美元。其中，出口减少1.8亿美元，至8.5亿美元；进口增加1亿美元，至37.9亿美元。经修正后，第一季度贸易逆差减少22.9亿美元，至80.8亿美元。其中，出口增加4.9亿美元，至41.4亿美元；进口减少18.0亿美元，至122.2亿美元。

第四季度非农生产率最终确定为3.4%，单位劳动力成本下降1.6%。4月份，对加拿大的贸易逆差收窄至0.97亿加元。

特朗普再次口头威胁要对价值300亿美元的中国进口商品加征关税。

特朗普今天告诉记者，他再次威胁要进一步升级与中国的贸易战。他说：“我们与中国的谈判正在取得很多进展。我们拭目以待……我可能会再增加至少300亿美元的贸易额，我会在合适的时机这样做。”但他补充说，“中国想达成协议”，“墨西哥也迫切希望达成协议”。

另一方面，中国商务部指责特朗普动用“最终压力”严重阻碍了贸易谈判。谈判的未来走向将取决于华盛顿，现在球在美国这边。商务部还表示，如果美国单方面升级贸易紧张局势，中国将不得不采取必要的反制措施。

澳大利亚4月份贸易顺差为4.87亿澳元，出口环比增长2.5%，进口环比增长2.8%。

澳大利亚4月份贸易顺差低于预期，为4.87亿澳元。出口额环比增长2.5%，同比增长17.2%，达到40.42亿澳元。进口额环比增长2.8%，同比增长5.4%，达到35.55亿澳元。

从出口明细来看，非农村商品出口增长691亿澳元（3%），非货币黄金出口增长272亿澳元（20%），商品贸易净出口增长8万澳元（73%）。农村商品出口下降67万澳元（2%）。服务信贷增长65万澳元（1%）。

进口方面，中间产品及其他商品增长423亿澳元（4%），资本货物增长308亿澳元（5%），消费品增长298亿澳元（3%）。非货币黄金下降40万澳元（9%）。服务借方下降5万澳元。

欧元/美元中期前景

每日枢轴点：(S1) 1.1192； (P)1.1248； (R1)1.1278；更多的…..

欧元/美元在经历一些波动并突破昨日低点和高点后，目前处于盘整阶段。日内走势暂时保持中性。继续上涨的可能性依然存在，若突破1.1309，则有望延续自1.1107短期低点的反弹，并进一步攀升至关键阻力位1.1448。若能有效突破该阻力位，则将带来更大的上涨信号。然而，若跌破1.1200，则应确认自1.1107的反弹已完成。届时，日内走势将转为下行，目标指向1.1107低点。

从更大的角度来看，从1.2555（2018年高点）开始的下跌趋势可能仍在进行中。恢复后，这种跌势将瞄准78.6（1.0339年低点）至2016（1.2555年高点）的2018%回撤位1.0813。然而，突破 1.1448 阻力位将确认中期触底，日线 MACD 看涨收敛。在这种情况下，应该会看到更强劲的反弹至38.2至1.2555的1.1107%回撤位1.1660。我们会观察反弹的结构，以决定稍后是否是修正性上涨。

经济指标更新

GMT	CCY	活动	实际	收益预测	上一篇	修订
01:30	澳元	四月贸易差额（澳元）	4.87B	5.05B	4.95B	4.89B
06:00	欧元	德国工厂 4 月 4 月订单	0.30%	0.00%	0.60%	0.80%
09:00	欧元	欧元区就业 Q/Q Q1 F	0.30%	0.30%	0.30%
09:00	欧元	欧元区 GDP Q/Q Q1 F	0.40%	0.40%	0.40%
11:30	美元	挑战者 5 月裁员人数	85.90%		10.90%
11:45	欧元	欧洲央行利率决定	0.00%	0.00%	0.00%
12:30	欧元	欧洲央行新闻发布会
12:30	CAD	国际商品贸易 (CAD) 四月	- 0.97B	- 2.8B	- 3.2B	- 2.34B
12:30	美元	第四季度非农生产率 F	3.40%	3.50%	3.60%
12:30	美元	第四季度单位劳动力成本 F	-1.60％	-0.90％	-0.90％
12:30	美元	首次申请失业救济人数（1 月 XNUMX 日）	218	215	215	218
12:30	美元	四月贸易平衡	- 50.8B	- 50.5B	- 50.0B	- 51.9B
14:00	CAD	艾维 5 月 PMI		56.2	55.9
14:30	美元	天然气储存		110B	114B

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