歐元兌日元匯率走強意外，日元延續了日本央行的拋售

在一系列波動觸發事件之後，歐元今天走強。歐元區通膨意外上行是推動歐元走高的關鍵因素。澳元也走強，與歐元爭奪今日漲幅最大的貨幣。同時，強於預期的國內生產毛額數據提振了加元，扭轉了早前的拋售局面。另一方面，在日本央行總裁黑田東彥明確表示不會提前退出刺激措施後，日圓顯然是最弱的。美元也疲軟，但美國數據疲軟後兌日圓和紐西蘭元除外。

在其他市場，日本 10 年期日本公債殖利率在觸及 0.048 的全日高點後下跌，收在 0.115。日本公債殖利率拉動日圓走高的主題現在應該已經結束了。美國10年期公債殖利率也受到輕微影響，跌至2.95。現今亞洲股市漲跌互現，日經指數扭轉早前跌勢，收漲 0.04%。中國上海證券交易所收漲0.26%。新加坡海峽時報收盤上漲0.38%。但香港恆指收盤下跌-0.52%。截至撰寫本文時，富時指數上漲 0.71%，但德國DAX 指數下跌-0.23%。 CAC上漲0.19%。在過去兩天納斯達克大幅拋售之後，科技股成為美國市場的主要焦點。

從技術上講，歐元/日圓和英鎊/日圓應該已經扭轉了近期的跌勢。由於信心減弱，美元/日圓也可能觸底。雖然歐元走強，但歐元兌美元仍遠低於近期阻力位 1.1790。歐元/英鎊維持在0.8957阻力位下方。因此，歐元還需要更多的努力才能讓我們相信其勢頭。美元/加幣焦點回到1.2993。但就目前而言，近期美元/加幣從 1.3385 的下跌被視為回調。即使出現下一次下跌，我們也認為下行潛力有限。

加拿大 GDP 環比穩健成長 0.5%，美國 PCE 未達預期

加拿大 0.5 月 GDP 環比成長 2.6%，年增 0.3%，強於預期環比成長 2.3%，年增 0.5%。 IPPI 環比上漲 0.2%，預期為 0.5%。 RMPI 環比上漲 2.7%，預期為環比上漲 XNUMX%。由於有報道稱加元在周四晚些時候的美國-墨西哥北美自由貿易協定會議上被拒絕，加元今天稍早大幅下跌。但強於預期的國內生產毛額正在使其兌美元重新受到控制。

美國0.4月個人收入成長0.4%，支出成長2.2%，均符合預期。然而，整體 PCE 年成長 2.3% 不變，低於預期的年成長 1.9%。核心個人消費支出（PCE）年增 2.0%，低於預期的年增 0.6%。第二季就業成本指數上升 2%，低於預期的 0.7%。

歐元飆升，CPI 超出預期，抵消 GDP 低於預期的影響

2.1 月歐元區所有專案 CPI 加速至 2.1%，高於去年同期的 2.0%，並超越預期的年比 2012%。這也是自 1.1 年以來的最高水準。核心 CPI 也從年比 0.9%加速至 1.0%，並超越同比 2019%的預期。歐洲央行終止資產購買計畫的路徑很明確。前瞻性指引很明確，在 XNUMX 年夏季之前保持利率不變。不過，由於歐洲央行希望在精確性和靈活性之間取得平衡，因此措辭故意含糊不清。雖然一個月的通膨數據不會觸發歐洲央行提前實施首次升息，但它肯定會降低推遲升息的可能性。

歐元區失業率也從 8.3% 降至 8.4%，符合預期。另一方面，第二季GDP季增近0.3%，低於季減2%，低於預期的0.4%。年增率從去年同期的 0.4%放緩至 2.1%，低於預期的 2.5%。德國 2.2 月零售額較上季成長 1.2%，高於預期的較上季 1.0%。 6 月失業率下降-10k，低於預期的-XNUMXk。

日本央行調整了 YCC，增加了前瞻性指引，黑田東彥打消了提前退出刺激措施的猜測

今天日本央行公佈後日圓的最初疲軟有限。但日本央行行長黑田東彥在記者會上發出非常明確的訊息後，引發了自由拋售。值得注意的一個關鍵是，在強化框架下，日本央行現在將允許殖利率在-0.1%至+0.1%之間波動。黑田東彥強調，“我們不希望這一變化導致利率水平上升。”他補充說，0.2%的範圍將「改善一直惡化的政府債券市場的功能」並「有助於使我們的寬鬆政策更具可持續性」。

在談到前瞻性指引時，黑田東彥表示，這是為了加強「實現 2% 通膨目標的承諾」。而且，“我們採取這一舉措是為了確保市場對我們政策的信任，因為我們維持大規模刺激措施的時間將比最初預期的更長。”黑田東彥指出「一些猜測」稱日本央行將尋求「提前退出」。他希望這能夠「打消這種猜測」。

此外，他也承認通膨回升需要「比預期更長的時間」。因此，「我們目標的實現將超出我們（三年）的預測時間範圍」。他還強調，“在我們的殖利率曲線控制（YCC）下，只要通膨預期升高，即使名目利率穩定，實際利率也會下降。”但目前沒有必要進一步放寬政策。

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中國製造業PMI降至51.2，短期下行壓力顯現

0.3 月份中國官方製造業 PMI 下降-51.2 至 51.3，低於預期的 1.0。 官方服務業採購經理人指數下跌-54.0至55.0，低於預期的XNUMX。 分析師張立群在發布會上指出，儘管PMI指數小幅回落，但“經濟平穩運行的態勢沒有改變”。 不過，“短期下行壓力已經顯現”。

從具體情況看，本月有49.8個分類指數下跌。 其中包括產量、新訂單、採購量、進口、採購價格、出廠價格、供應商交貨、生產經營預期、新出口訂單，環比持平，但處於收縮區域，為XNUMX。 一些人認為該數據集是與美國貿易緊張局勢加劇影響的第一個跡象。

新西蘭ANZ商業信心跌至10年低點，經濟感覺越來越處於週期後期

新西蘭45月份ANZ商業信心指數跌至-5，跌幅-2008個百分點。 這是5年4月以來的最低水平。自身活動指數下降-2009點至XNUMX，為XNUMX年XNUMX月以來的最低水平。分項指標全面疲弱，零售業表現最差
有信心的部門。

澳新銀行在新聞稿中指出，“這種經濟感覺越來越晚於週期”。 雖然財政刺激和強勁的貿易條件將支持增長，但“持續低迷的商業信心增加了企業推遲投資和招聘決定的風險”。 “前方的道路看起來不太確定，停滯的風險也增加了。

同樣來自澳大利亞，新西蘭 7.6 月份建築許可環比下降了 -6.4%。 澳大利亞 XNUMX 月份建築許可數量環比增長 XNUMX%。

歐元/日元午盤展望

每日樞軸：（S1）129.48; （P）129.78; （R1）130.30; 更多…。

歐元兌日圓今日昇至 130.93 的高點。目前的發展表明，從 131.97 的回調已在 129.10 完成。盤中偏向先保持上行至131.97。突破該位將恢復124.61的反彈並目標133.47關鍵阻力。突破該位置將確認 137.49 附近的下跌已經完成。然而，在下檔方面，低於 130.06 的小支撐位將把焦點轉回 129.10。

從更大的角度來看，目前中期前景仍然謹慎看漲。從 137.49 跌至 124.61 的三浪結構表明這是一次修正。此外，124.08 關鍵阻力位轉為支撐位也被捍衛。突破133.47阻力位將確認從109.03（2016年低點）上漲至137.49上方另一個高點的看漲情況仍在進行中。只要 127.13 支撐位保持不變，這將仍然是受青睞的情況。

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