隨著貿易戰再次升溫、製造業數據和美聯儲關注，美元走高

隨著貿易戰談判再次升溫，美元今天普遍走高。據報道，川普正在考慮對25B美元的中國商品徵收200%的關稅，而不是10%。美元之後是加元，然後是日元。同時，紐西蘭元、澳幣和瑞士法郎是今天最弱的貨幣之一。

不過，在日本央行發出響亮而明確的訊息稱不會提前退出刺激措施後，日圓本週表現最弱。截至撰寫本文時，10 年期日本公債殖利率在昨天跌至 0.11% 的低點後回到 0.045%。但日圓顯然對日本公債殖利率的反彈無動於衷。由於昨天公佈的 GDP 強於預期，加幣表現最為強勁。但正如昨天的波動所示，加元將對北美自由貿易協定的任何消息都敏感，無論是雙向的。

從技術上講，美元似乎在聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決定之前恢復活力。但還需要更多的資訊來表明它終於突破了最近的調整。關鍵水準為英鎊/美元1.3070、美元/瑞郎0.9977、歐元兌美元1.1574及澳元/美元0.7309。

川普稱考慮對價值25B美元的中國進口商品徵收200%關稅

就在美國和中國尋求重新進行貿易談判的報導幾個小時後，有報告指出川普計劃對價值 25 億美元的中國進口商品徵收 200% 的關稅，而不是 10%。產品清單可能包括食品、化學品、鋼鐵和鋁、消費品等。該公告最快可能在周三（即今天）發布。

川普在坦帕的一次集會演講中捍衛了他的嘗試政策。他再次將責任歸咎於其他國家，並表示「中國和其他國家已經針對我們的農民。不好。不太好。你知道我們的農民在說什麼嗎？ '沒關係。我們可以接受。”他也試圖以典型的威權政府方式，將農民對他政策的支持等同於愛國主義，稱讚農民是「真正的愛國者」。

不過，市場對此消息的反應相對平靜。由於貿易談判可能重啟的消息，美元/離岸人民幣跌至 6.770 低點。但在可能徵收 6.8% 關稅的消息傳出後，該指數又回到了 25 以上。驅動人民幣匯率的因素很明顯。

英國 NIESR 敦促英國央行準備好在情況改變時朝任一方向採取行動

英國國家經濟與社會研究所昨天發表文章《英國經濟前景》。它警告說，經濟「由於英國脫歐而面臨異常程度的不確定性」。這種“不確定性主要源於英國和歐盟之間尚未確定的關係”，以及“新框架出現後經濟對新框架的反應”。它還批評英國首相梅伊的脫歐白皮書未能“團結政府或議會”，從而“留下了一系列可能的結果”。

NIESR 將英國央行本月（即明天）升息 25 個基點作為其經濟預測的條件。 這也是在「軟脫歐」的假設下進行的。 預計經濟將實現潛在成長，今年 GDP 成長 1.4%，明年成長 1.7%。 但“我們的 GDP 成長預測面臨的風險比以前更大，並且傾向於下行。”

NIESR還敦促英國央行在製定政策時考慮到英國脫歐的不確定性，並“權衡‘出錯’的後果。” 也就是說，它敦促英國央行「準備好在情況改變時朝任一方向採取行動」。 英國央行應“在溝通中強調其未來政策立場的不確定性（而不是確定性）以及改變決定的意願。”

日本PMI製造業終值為52.3，出口銷售連續第二個月停滯

日本製造業 PMI 最終值為 52.3，高於 51.6。 但該讀數仍為11個月來最低。 IHS Markit 經濟學家 Joe Hayes 在新聞稿中指出，「最新調查數據顯示第三季初製造業成長放緩。 產出成長放緩，需求明顯疲軟，而出口銷售連續第二個月未能錄得任何增長。” 「投入物價通膨加速至 3 個月高位，導致銷售費用出現近十年來最強勁的增幅」。 但上漲「主要是成本推動」。 因此，“新業務增長總量的進一步疲軟可能會使通膨前景轉向下行。”

中國財新PMI製造業跌至50.8，出口市場持續惡化

0.2 月中國財新 PMI 製造業下降-50.8 至 51.0，低於 50.9，略低於預期的 2017。 這也是自2016年XNUMX月以來的最低水準。發布的關鍵點是產量和新訂單成長放緩、新出口銷售兩年多來最快下降以及投入成本穩步上升。 從具體情況來看，新出口訂單萎縮幅度為XNUMX年XNUMX月以來最快，顯示出口市場持續惡化。 CEBM集團宏觀經濟分析總監鍾正生博士在新聞稿中表示，「總體而言，調查顯示製造業趨勢疲軟，嚴峻的出口市場拖累了該行業的表現。 積極的推動因素是採購庫存的增加和資金周轉壓力的緩解。”

紐西蘭就業成長0.5%，失業率小幅升至4.5%

紐西蘭第二季就業率季增 0.5%，低於上一季的 2%，但高於預期的 0.6%。 失業率上升0.4%至0.1%，高於預期的4.5%。 參與率上升 4.4 個百分點至 0.1%。 所有部門的工資通膨率上漲 70.9%。 澳洲方面，0.5 月 AiG 製造業表現指數顯著下降 52，低於 57.4。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 今天按兵不動，關注製造業數據

FOMC 利率決定是今天的主要焦點，市場普遍預計聯準會將維持聯邦基金利率在 1.75-2.00% 不變。宣布後不會舉行記者會或經濟預測。隨附的聲明和稍後發布的會議記錄也將成為聯準會溝通和預期設定的主要內容。畢竟，我們預計升息路徑將與 100 月確定的升息路徑保持不變（2018 年和 2019 年均升息 XNUMX 個基點）。關於“前瞻性指引”變化的爭論一直表明“貨幣政策立場仍然寬鬆”，本月將繼續進行，實際變化可能會在今年晚些時候出現。更多聯準會為九月升息做準備。

另外關於美聯儲：

製造業數據將成為今天聯準會以外的焦點。歐元區將公佈PMI製造業終值。英國將發布製造業PMI。加拿大將發布製造業PMI。美國將發布ISM製造業、建築支出和ADP就業數據。

美元/日元每日展望

每日樞軸：（S1）111.11; （P）111.53; （R1）112.30; 更多…

美元/日圓自110.58的反彈仍在進行中，盤中偏向仍偏上行，將先重新測試113.17阻力。突破該位將恢復更大的反彈，從 104.62 到接下來的關鍵阻力位 114.73。下檔方面，若跌破 111.24 的小支撐位，則可能會延續 113.17 的修正跌勢，並再次下跌。但下行空間應受到38.2至104.62的113.17%回檔位109.90的遏制才能帶來反彈。

從更大的角度來看，從 118.65（2016 年高點）的修正性下跌應該已經完成​​，三波下跌至 104.62。 果斷突破114.73阻力位，可能會恢復從98.97（2016年低點）到100%預測的98.97至118.65，從104.62到124.30，相當接近125.85（2015年高點）。 只要 109.36 支撐位保持不變，這將繼續作為首選情況。

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