土耳其危機緩和，美國和中國會面，貿易戰重回主題

由於美元和日元失去動力，上週外匯市場進入盤整模式。 土耳其貨幣危機週一達到頂峰，但在投資者充分採取政府措施後，擔憂有所緩解。 對美國對土耳其實施額外制裁的擔憂引起了一些不安。 但對標準普爾和穆迪下調土耳其評級的反應平淡表明危機已經暫時結束。 情況已經從眼前的震驚轉變為長期的痛苦。 歐洲股市反彈乏力就反映了這一點。

隨著美國和中國同意恢復貿易談判，另一個主題出現了。 中國商務部副部長王受文本週將在華盛頓會見美國國際事務部長戴維·馬爾帕斯。 但我們對這次會議的期望很低。 首先，這兩個人都是級別較低的官員，無法做出決定。 其次，馬爾帕斯來自財政部史蒂文·姆努欽(Steven Mnuchin)的團隊，後者一直受到貿易鷹派的孤立。

儘管如此，由於需求強勁，美國貿易代表將針對 200B 美元中國商品的關稅聽證會時間延長了一倍。 這表明特朗普可能會因國內壓力而軟化對中國的貿易攻擊。 儘管如此，隨著中國股市跌至新低，表明投資者可能和我們一樣悲觀。

上述事態發展在一定程度上穩定了市場情緒。 儘管全球範圍內避險情緒普遍存在，但擔憂有所緩解。 新西蘭元本週表現最為強勁。 但這主要是因為新西蘭元正在消化近期新西蘭聯儲的鴿派政策引發的大幅下跌。 加元緊隨其後，位居第二。 加拿大 CPI 強勁，達到 3% 的水平，應該會促成加拿大央行 XNUMX 月份加息。 有猜測稱，加拿大央行最早可能在 XNUMX 月份加息。 但我們仍然傾向於 XNUMX 月採取行動。

另一方面，英鎊本週表現最弱。 英國的消費者物價指數、就業和零售銷售等經濟數據總體穩健。 但它們的強度不足以改變英國央行的利率路徑。 英國脫歐的不確定性仍然存在，因為目前看來無協議脫歐是基本情況。 瑞士法郎位居第二，其次是美元。

從技術上講，歐元/美元和澳元/美元應該會在短期內觸底。 除了美元/加元和美元/日元的疲軟之外，美元可能已進入盤整階段，並存在一些下行風險。 同時，我們要強調的是，歐元/日元和英鎊/日元的複蘇迄今為止較弱。 因此，目前尚無近期觸底的確認。 在周五的拋售之後，美元/加元的近期支撐位 1.3049 現在看起來很脆弱。 突破將使中期通道支撐成為焦點。

道指與全球股市背離並飆升

儘管全球其他地方出現避險情緒，道指上週仍表現出強勁的韌性。 這在一定程度上要歸功於沃爾瑪的強勁業績。 但這也表明美國經濟可能不太容易受到新興市場問題的影響。 儘管道指大幅下挫至24956.77點，但仍從55日均線獲得強勁支撐並反彈。 隨後突破2569.72近期阻力位表明23344.52的震盪上漲已經恢復。 近期前景仍看漲25800.35/26616.71阻力位。 儘管如此，我們仍將 26616.71 點開始的價格走勢視為尚未完成的盤整模式。 25800.35/26616.71 應該會遇到強大阻力，以限制上行空間並帶來近期反轉，從而啟動盤整格局的第三階段。

DAX 壓力 12104 關鍵支撐，看起來很脆弱

DAX 指數上週跌至 12120.65 的低點，但未能從那裡實現有意義的複蘇。 歐元區容易受到新興市場問題的影響，特別是土耳其，是歐元區疲軟的一個重要原因。 隨著中期上升趨勢線被牢牢打破，近期前景變得相當悲觀。 本週重點關注12104.41支撐位。 果斷突破該位置將為通往 11726.62 支撐位甚至可能低於該支撐位鋪平道路。 從 13596.89 開始的價格走勢目前被視為盤整模式。 因此，DAX 確實可能會跌至 50 至 9214.09 的 13596.89% 回撤位 11405.49，然後形成中期底部。

日經指數表現出一定的韌性，但風險傾向於下行

日經指數的表現遠非強勁。 但它確實表現出了一定的韌性。 然而，由於該指數目前的複蘇僅限於 55 日均線下方，因此風險略微偏向下行。 突破上週低點21851.32將使21462.94支撐成為關注焦點。 突破該位將標誌著自20347.49的反彈完成。 然後，從 24129.34 開始的修正模式可能會開始第三階段至 20347.49 及以下。 儘管如此，堅守 55 日均線（目前為 22392.22）將挽救近期看漲情緒，並將焦點重新轉向 23050.39 阻力位。

滬市重拾跌勢，2016年低點在望

與上述股市相比，中國股市表現最差。 科技巨頭騰訊的拋售無疑是一個因素。 但更重要的是，中國似乎沒有人為與美國恢復貿易談判而歡呼。 對我們來說，這是一個響亮的信息，即貿易緊張局勢，更重要的是，與美國的政治緊張局勢在緩和之前將會惡化。

上海上交所收盤跌破 2691.02 月低點 3587.03 點，標誌著自 2638.30 月高點 2016 點恢復跌勢。 更重要的是，現在重點關注2500（2000年低點）的關鍵支撐位。 除非政府乾預，上證所可能會在未來跌破這一支撐位。 XNUMX點可作為心理關口守住。 但更糟糕的是，XNUMX 年可能是中期下跌的目標。

當然，有人可能會說人民幣的複蘇表現出一些樂觀情緒。 但是，美元/離岸人民幣（離岸人民幣）從 6.9586 回落可能僅僅反映了美元的普遍回落。 這在美元/土耳其里拉中最為明顯，在歐元/美元中也很明顯。 因此，我們並不認為美元/離岸人民幣回調是貿易緊張局勢緩解的跡象。 回調的深度應該反映貿易談判的進展。 目前，美元/離岸人民幣仍有可能突破 6.9871 關鍵阻力位至 7.0 關口。

美元/土耳其里拉大幅上漲，但情況應該已經平靜下來

土耳其的情況在美元/土耳其里拉的圖表中清晰可見。 在最初飆升至 7.2069 後，由於市場對政府穩定匯率的措施反應相當積極，美元/土耳其里拉回落。 週五的反彈反映出人們對美國因拒絕釋放美國牧師而實施更多製裁的擔憂。 但自那以後里拉就沒有出現後續拋售。

週五，標準普爾評級機構將土耳其長期外幣主權信用評級下調一級至B+。 本幣長期評級也被下調至BB-。 不過，前景保持穩定。 標準普爾還預計2019年土耳其經濟將出現萎縮。穆迪將土耳其主權信用評級下調至Ba3，並將前景展望改為負面。 但里拉卻沒有絲毫反應。 眼前的危機應該已經過去，局勢應該進入長期痛苦的階段。

美元指數儘管回調但仍保持看漲

現在，我們來看看美元指數。 美元指數上週最高觸及 96.89，但此後回落。 目前來看，只要守住95.51阻力位轉支撐位，仍有望進一步上漲。 集群水平在97.74/87，從61.8到89.22的95.02到94.16的97.74%預測，在61.8的103.82到88.25的97.87%回撤是對DXY的真正考驗。

突破 95.51 將表明 DXY 已經比預期更早觸頂。 然後就會看到一些修正。 然而，從 88.25 的上漲顯示出五向脈衝結構。 這意味著，即使出現調整，我們也預計隨後會出現另一個中期上漲趨勢，以延續 88.25 的升勢。

頭寸交易 – 做空英鎊/瑞郎

我們的歐元/日元空頭（以 128.60 賣出）收於 126.00，利潤為 260 點，如此處更新。 我們對從 125.13 開始的較長時間盤整的預期是錯誤的。 但我們也正確地認為，隨後下跌的下行潛力有限。 也就是說，歐元/日元在觸及124.89後再次反彈，隨後觸及低點124.61。 誠然，如果我們繼續持有該倉位，我們本可以在 100 位置再賺取 125.00 點的利潤。 但如果我們錯過了下跌至 124.89 的出口，那麼我們現在又回到了 126.00 左右，這同樣重要。 就我們而言，我們也贏得了一些安心。

我們的英鎊/瑞郎空頭（以 1.2971 賣出）在一周後仍然運作良好。 下行勢頭已經減弱。 但4小時MACD的上漲並未伴隨任何大幅反彈。 因此，我們預計跌勢將進一步下跌，然後才會形成底部。 與上週的報告一樣，我們將止損維持在1.2820，平倉在1.2500。 1.2500略高於從100至1.3854的1.3049%預測1.3265至1.2460的集群水平以及61.8至1.1638的1.3854%回撤位1.2485。

正如一開始所提到的，目前市場總體處於盤整模式。 因此，我們將把我們的手從新的位置上移開。 然而，

歐元/美元每週展望

歐元/美元上週首次跌至 1.3000 後反彈。 突破1.1430次要阻力位表明短期觸底，4小時MACD溫和看漲收斂。 本周初步傾向溫和上行，反彈至 1.1509 支撐位並可能轉為阻力位，甚至可能高於該水平。 不過，我們預計上行空間將限制在 1.1745 阻力位下方。 下行方面，現在需要突破1.1300支撐位才能確認下行趨勢恢復。 否則，短期前景是中性的，首先需要更多的整合。

從更大的角度來看，中期從1.2555開始的下跌趨勢正在進行中，位於61.8至1.0339的1.2555%回撤位1.1186。 再次注意，歐元/美元在 38.2（1.6039 年高點）至 2008（1.0339 年低點）的 2017% 回撤位 1.2516 處被拒絕。 這帶來了一些長期看跌的影響。 持續突破1.1186可能為重新測試1.0339低點鋪平道路。 目前，只要38.2至1.2555的1.1300%回撤位1.1779守住，即使出現強勁反彈，前景仍將看跌。

從長期來看，38.2至1.6039的1.0339%回撤位1.2516被拒絕，表明1.6039（2008年高點）的長期下跌趨勢可能尚未結束。 歐元/美元也保持在十年長期趨勢線阻力下方。 持續低於 55 週均線的交易增加了看跌情緒。 堅守61.8至1.0339的1.2555%回撤位1.1186應該至少會重新測試1.0339低點。