關稅支撐美元

23 月 XNUMX 日星期四：市場正在談論的五件事

美元在六個交易日中首次上漲，市場等待傑克遜霍爾的言論，全球央行行長會議將於今晚開始。

昨天，美聯儲表示其貨幣政策緊縮步伐“沒有改變”，從而使美元兌大多數其他貨幣升值。

美聯儲表示，如果經濟保持在正軌上，他們準備再次加息，之後美國國債保持穩定。 昨天，美聯儲會議紀要顯示下個月將再次加息。

會議紀要顯示，“許多與會者表示，如果即將公佈的數據繼續支持他們當前的經濟前景，那麼可能很快就應該採取進一步措施取消政策寬鬆。” 大多數官員表示，他們熱衷於將利率提高到“既不刺激也不減緩增長”的水平，即所謂的“中性利率”。

除了特朗普的法律困境外，市場還試圖在旨在避免日益惡化的貿易衝突的談判中評估美國和中國之間徵收新關稅的情況。

即將開始：傑克遜霍爾研討會開始。

1.政治困境令股市承壓

隔夜全球股市漲跌互現，市場猜測美國總統特朗普的政治地位可能會受到其當前法律困境的威脅，並且隨著新的中美關稅生效。

在日本，日元疲軟（110.89日元）支撐了市場情緒，日經指數小幅走高，但德國盈利預警拖累汽車股和輪胎製造商下跌。 日經指數收盤上漲 0.2%，而東證指數整體持平。

在澳大利亞，澳元股市隔夜下跌，因為該國下一任總理的不確定性將打擊投資者的信心，金融股的下跌限制了資源股的漲幅。 S&P ASX 200 指數下跌-0.3%。 在韓國，儘管中美新關稅令市場承壓，但韓國綜合股價指數隔夜上漲 0.4%。

在中國，股市收高，因為投資者大多忽視了美國和中國的新關稅，這標誌著世界最大兩個經濟體之間貿易戰的最新升級。 上證綜合指數收高 0.4%，而中國藍籌股指數則上漲 0.3%。

在歐洲，由於貿易緊張局勢和喜憂參半的歐洲 PMI 數據（見下文）限制了漲幅，地區股市在平靜的交易中小幅走高。

美國股市預計將以“黑色”開盤（+0.1%）。

指數：Stoxx600 0.2% 為 385.1，FTSE 0.3% 為 7591，DAX +0.1% 為 12391，CAC-40 +0.3% 為 5435，IBEX-35 +0.4% 為 9617，FTSE MIB +0.1% 為 20714，SMI +0.2 % 9066 標準普爾500 指數期貨+0.1%

2. 石油關稅下滑

由於中美貿易爭端超過了美國原油庫存下降的利多影響，油價下跌。

布倫特原油每桶下跌 -30c，至 +74.48 美元，而美國輕質原油每桶下跌 -10c，至 +67.76 美元。

注：全球最大的兩個經濟體之間的貿易爭端今天進一步加深，對彼此價值超過 25B 美元的商品再次徵收 16% 的關稅。

昨天EIA 公佈的數據顯示，截至5.8 月17 日當週，美國商業原油庫存減少-408.36 萬桶，至+XNUMX 億桶，對原油有利。

美國開盤前，金價承壓，從昨日的一周高點回落，因中美貿易戰加劇、新一輪關稅加息以及加息預期支撐美元。 現貨黃金下跌 -0.6%，至每盎司 1,188.16 美元。 美國黃金期貨下跌 -0.7%，至 1,194.80 美元。

3. 主權收益率放緩

Tsy-Bund利差為+247個基點，為兩個月來最窄水平，因為歐元區經濟和通脹顯示出改善跡象，且市場質疑美國經濟強勁能持續多久。 今天歐元區沒有供應，10 年期德國國債收益率目前為 +0.35%，下跌 -1 個基點。 除意大利債券外，其他歐元區債券收益率基本保持不變——10 年期 BTP 收益率已下降 -4 個基點至 +3.026%。

其他方面，美國10年期國債收益率下降-1個基點至+2.81%，為三個多月以來的最低水平。 在英國，10年期英國國債收益率已下跌-1個基點至+1.272%。

4.美元獲得支撐

美元隔夜略微走強，打破了連續六天的下跌，這得益於昨天的美聯儲會議紀要，該會議紀要表明即將再次加息。 隨著美國實施新一輪關稅，市場對中美貿易談判的擔憂再次成為緊迫問題。

歐元/美元（1.1565 歐元）下跌 -0.2%，受到歐洲製造業 PMI 數據好壞參半的壓力。

隨著英國脫歐談判繼續進行，英鎊/美元（1.2868英鎊）略有走軟，澳大利亞因政治領導危機而將議會休會至0.73月0.7294日後，澳元/美元回到心理水平10澳元至XNUMX澳元。 特恩布爾總理被認為不太可能再次參加領導投票。

隔夜最大的貨幣之一是南非蘭特（14.2920 美元），美國總統唐納德·特朗普的推文引發了對該國可能實施制裁的猜測，導致南非蘭特暴跌。

5、歐元PMI信號穩定擴張

今天上午的PMI調查預覽數據顯示，本月歐元區經濟繼續增長，儘管擴張速度仍為過去18個月來最弱之一，而企業對未來增長的預期則下滑至近兩年來的最低水平。年。

IHS Markit 歐元區綜合（製造業和服務業）PMI 從 54.3 月份的 54.4 小幅上升至 XNUMX 月份的 XNUMX。

更深入地分析，這一上漲表明本月產出增長略有加速。 然而，產出增幅為2017 年2016 月以來第三弱。新訂單增幅小幅回升，但為XNUMX 年XNUMX 月以來第三弱。製造業表現尤其低迷，新出口訂單錄得XNUMX 年XNUMX 月以來最小月度增幅。兩年。

儘管製造業和服務業的增長率略有改善，但兩者仍處於至少 18 個月以來的最低水平。