美國：XNUMX 月核心通脹保持在目標水平，實際支出延續連胜勢頭

0.3 月份個人收入增長 0.2%，略低於市場預期和上個月的漲幅。 經通貨膨脹和扣除稅費調整後，本月實際可支配收入增長了 XNUMX%。

個人支出名義增長0.4%，符合市場預期。 實際支出增長 0.2%，其中服務支出 (+0.2%) 和商品支出 (+0.2%) 都貢獻了增長。 在實際商品中，上漲是由非耐用品推動的，非耐用品本月上漲 0.6%，而耐用品則回落 0.5%

本月核心個人消費支出上漲 0.2%。 能源疲軟（-0.5%）將總體 PCE 平減指數環比降至僅 0.1%。 與去年同期相比，總體PCE指數從上個月的2.3%加速至2.2%，而核心PCE則升至2%。 自1.9月份以來，後者一直處於2%至XNUMX%的範圍內。

個人儲蓄率為6.7%，較上月僅下降0.1個百分點。

關鍵含義

強勁的零售銷售報告已經暗示第三季度初消費者支出將強勁增長。 今天的報告證實了這一點。 令人鼓舞的是，美國消費者繼續自信、穩定地消費，截至 XNUMX 月份，實際支出連續五個月增長。

第二季度消費者支出3.8%的反彈將難以重現。 儘管如此，消費者信心處於 18 年來的最高水平，加上收入的增加和就業的增加，都表明今年下半年消費者支出將健康增長在 2% 至 3% 的範圍內。

看到美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出——自 2 月份以來始終保持在或接近目標水平，也令人鼓舞。 過去幾個月通脹確實有所上升，但並未失控。 這意味著美聯儲應繼續其漸進緊縮週期。 美聯儲傳達的對稱 XNUMX% 目標意味著，即使核心通脹略高於目標，美聯儲仍將維持當前的政策路徑。 總而言之，九月加息似乎已成定局，並可能在年底前再次加息。