市場、政治或貨幣政策波動的更大驅動因素是什麼？僅從上週的事態發展來看，政治得到了認可，至少在美國是如此。有報導稱川普準備最快在 20 月對中國徵收更多關稅，投資者情緒最初下跌。但隨後，在雙方總統週四進行了「長時間且非常愉快」的電話交談後，市場出現了30度大轉變。突然之間，隨著 1 月 XNUMX 日至 XNUMX 月 XNUMX 日在阿根廷舉行的 GXNUMX 峰會的間隙舉行的特習會，中美貿易戰有望降溫。
全球股市受此消息影響而反彈，其中香港股市表現尤為強勁。人民幣也從具有重要心理意義的「7」關卡大幅上漲。在強勁的非農業就業報告的額外幫助下，美國公債殖利率也強勁上漲。還應該記住的是，英鎊在 XNUMX 月額外歐盟提交的脫歐協議的希望下實現了驚人的反彈。但當然，有人可能會說，英國央行在季度通膨報告中的新預測略有鷹派也為英鎊提供了支撐。
本週，紐元和澳幣收盤最為強勁，其次是英鎊。日圓和瑞士法郎因風險偏好回升而表現最弱。週五，美元在非農業就業數據和國債殖利率的推動下全面反彈，收盤漲跌不一。
展望未來，三大央行將於本週舉行會議：澳洲央行、紐西蘭聯邦儲備銀行和聯準會。預計所有這些都會按兵不動，不太可能影響市場。英國GDP、ISM服務業、紐西蘭就業等經濟數據可能會引發一些趨勢。但最終，決定主要方向的可能是中美貿易戰、美國中期選舉、英國脫歐談判、義大利與歐盟預算攤牌。
30年期公債殖利率恢復上升趨勢，10年期公債殖利率也將跟隨
儘管金融市場出現了許多引人注目的發展，但我們首先要指出的是美國公債殖利率。 30年期公債殖利率（TYX）飆升至3.424近期阻力位，恢復中期上漲趨勢。只要守住 3.300 支撐位，近期前景將維持看漲。下一個近期目標將是從 100 至 2.651 的 3.247% 預測，從 2.963 至 3.559。
但我們實際上正在考慮中期從 100 到 2.102 的 3.201 到 2.651 的 3.746% 預測，這將為雷達帶來 3.976 的關鍵阻力。
10 年期公債殖利率 (TNX) 也緊隨其後，從 55 日均線反彈也是一個看漲訊號。 TYX 的反彈可能會幫助 TNX 很快突破 3.248 阻力位。
在這種情況下，從 100 到 1.336 的 2.621% 投影 2.034 到 3.313 應該不會太難克服。下一個中期目標將高於 4% 的控制點，即 161.8% 預測值 4.107。
標普500指數反彈，但調整尚未結束
標準普爾 500 指數從 2603.54 點強勁反彈表明近期穩定。然而，儘管可能出現進一步反彈，但上行嘗試可能會因國債殖利率飆升以及中期選舉後的政治不確定性而受到限制。只要守住2816.94阻力位，自2916.50的跌勢仍有利於繼續走低。
這種下跌被視為修正了自 1810.10 以來的整體上漲趨勢。在這條下跌腿完成之前，至少應該測試38.2至1810.10的2940.91%回檔位。不過，突破2816.94將顯示回調已經比我們預期更早完成，然後重新測試2940.91高點。
美元指數拒絕但96.98，但尚未放棄
美元指數突破96.98關鍵阻力位至97.02，但大幅回落。原本看起來該指數已經被96.98拒絕了。但週五尾盤的反彈增加了從97.02的下跌只是回調的可能性，而從93.81的上漲仍然完好無損。現在，只要守住週五低點 95.98，進一步上漲就會溫和。突破97.02將確認接下來97.87斐波那契水平恢復上漲。但突破 95.98 至少將進一步回調至 55 日均線 95.51。
此外，如果確認恢復從88.25的上漲，則在61.8處穩破103.82至88.25的97.87%回撤位將為重新測試103.82高點鋪平道路。
中國市場對貿易突破反應良好
中國市場對貿易戰消息反應相當正面。美元/離岸人民幣週四和週五大幅下跌表明，中期頂部已在 6.9804 形成，日線 MACD 出現看跌背離，並且突破了 55 日均線。也就是說，離岸人民幣目前已經守住了重要的心理7點。現在有利於6.7817進一步下跌，並可能回到6.6960（38.2至6.2359的6.9804%回檔位）。
上海上證指數本週收在2676.47點，高於近期阻力位2675.40點。由於日線 MACD 看漲收斂，這一發展再次證實了中期觸底於 2449.19 點的情況。並且，從 2449.19 開始的反彈可能會恢復以糾正從 3587.03 開始的下跌趨勢。 55 日均線（目前為 2687.96）是第一個障礙。突破將鞏固這一看漲情況，並帶來更強勁的上漲，回到38.2至3587.03的2449.19%回檔位2883.84。不過，收回3000點的希望仍然渺茫。
頭寸交易策略
我們目前手頭上沒有職位。我們上週提到，現在是美元近期出現看跌反轉的時候了。它實際上以某種方式發生了。即英鎊兌美元在1.2661關鍵支撐位前領漲。歐元兌美元隨後從 1.1300 的同等支撐位反彈。澳元/美元和紐西蘭元/美元甚至可能扭轉中期趨勢。然而，如上所述，美元指數後期反彈抵消了這種看跌觀點。而且，這種反彈受到美國殖利率強勁上漲的支撐。
然而，美元準備好恢復中期上漲了嗎？看起來也不是很有說服力。隨著修正的延續，美國股市很容易再次下跌，特別是如果這是對殖利率上升的反應。這將給聯準會升息帶來一定壓力，從而限制美元的漲勢。此外，美元對新興市場的消耗可能正在開始逆轉。美元/土耳其里拉最近的下跌就是一個明顯的例子。現在可能輪到人民幣和港元了。這將是限制美元上漲的另一個因素。因此，我們寧願暫時不理會美元。
同時，如果中美貿易衝突真的得到某種解決，澳元/日圓可能是值得買入的貨幣對。從技術上講，日線 MACD 的看漲收斂為趨勢反轉奠定了基礎。未能維持在61.8（72.39年低點）至2016（90.29年高點）的2017%回檔位79.22以下。此外，交叉可能形成雙底形態（78.67、78.56）。不過，與交易任何模式一樣，不建議操之過急。所以，我們先耐心等待雙底完成。由於從 90.29 開始的震盪下跌看起來是修正性的，因此我們看到至少重新測試 90.29 的前景。所以，等待是值得的。
英鎊兌美元上週最初跌至1.2692，但在關鍵支撐位1.2661之前強勁反彈。這一發展表明，自 1.3297 開始的下跌已經完成，自 1.2661 開始的盤整格局正在延續，並出現另一條上升腿。只要守住1.2908小支撐位，本週預計將進一步上漲。從1.2692上升應該瞄準1.3297阻力位儘管如此，我們預計1.3316斐波那契水平的強勁阻力將限制上行空間，最終導致下行趨勢恢復。下檔方面，低於1.2908的次要支撐位將使偏見轉回下行至1.2692。
從更大的角度來看，1.1946（2016低點）的整體中期反彈應該已經在1.4376完成，在55月EMA被拒絕後。 1.4376垮台的結構和動力證明它正在恢復長期下行趨勢。 只要在38.2處1.4376的1.2661％回撤到1.3316，這將是首選情況。 然而，1.3316的堅挺突破將為61.8的1.3721％回撤帶來更強勁的反彈。 並且，1.4376的最終跌幅以及1.1946觸及的可能性將取決於1.2661的臨時修正反彈強度。
從長遠來看，英鎊兌美元前景看跌。從 1.1946 的反彈被 55 個月均線的下跌所堅決拒絕。該貨幣對遠低於38.2（2.1161年高點）至2007的1.1946%回檔位以及長達十年的下跌趨勢線。突破1.1946後，下一個目標將是61.8至1.7190的1.1946%預測，從1.4376至1.1135。
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