美銀美林這種年終選股策略70%的時間跑贏大盤

根據美銀美林的分析，從歷史上看，納稅期限在今年最後幾個月有助於提振一組股票。

在任何一年的前 10 個月內下跌至少 10% 的股票都是所謂的“稅收損失收穫”的候選者。 共同基金有一個 31 月 XNUMX 日的最後期限，出售或“收穫”任何遭受重挫的股票，以抵消其他投資的收益並減少納稅義務。

據美銀美林稱，自 1986 年以來，符合“稅收損失收穫”標準的股票隨後在截止日期後的三個月內平均上漲了 5.1%。 漲幅高於同期標普500指數3.7%的平均回報率，命中率為69%。

美銀美林股票策略師 Savita Subramanian 在周一給客戶的一份報告中表示：“在以波動和逆轉為特徵的一年中，下一個催化劑可能是稅收損失收穫。” “從月度來看，該策略往往在31 月和31 月獲得最高的中值回報，這或許得益於XNUMX 月XNUMX 日共同基金稅務損失出售截止日期後的反彈，以及XNUMX 月XNUMX 日常規納稅申報截止日期後的反彈。 ”。

從 2000 年到 2012 年，除 2007 年外，稅收損失候選者（Subramanian 稱之為“TLC”）從 XNUMX 月到 XNUMX 月的表現每年都優於市場。

雖然該策略在三個月內平均回報穩定，但從歷史上看，僅在“季節性強勁”的500 月，它的表現就遜於標準普爾XNUMX 指數，薩勃拉曼尼安表示，這是其他投資者進行大部分稅收損失拋售的時間。

可以肯定的是，該策略從 2013 年到 2015 年並沒有發揮作用，當時它被政府關門、歐佩克價格支持結束和央行政策等年底宏觀因素“蒙上陰影”。 從 2016 年底到 2017 年，TLC 股票的表現均優於大盤。

美銀美林在標準普爾 500 指數中篩選了截至 10 月 31 日年初至今價格跌幅超過 11% 的股票，並編制了一份評級為“買入”的股票名單。 所有 3 個行業的名字都出現了，但金融和非必需消費品行業是最常見的。 薩勃拉曼尼亞將 AT&T、貝萊德、XNUMXM、Facebook、富國銀行和高盛列入“買入”名單。