國債收益率曲線倒掛是“噪音”； 資深投資者傑克·阿布林認為市場反應過度

資深投資者傑克·阿布林表示，華爾街對十年來首次國債收益率曲線倒掛反應過度。

阿布林表示，5年期國債收益率低於2年期和3年期國債收益率不應引發危險信號。 他說，當 10 年期國債收益率低於 2 年期國債收益率時，就會出現問題。

但這是尚未發生的情況。

“我是在債券市場長大的。 我是一名抵押貸款支持證券交易員，這就是收益率曲線——2 和 10。 Cresset Wealth Advisors 的首席投資官週二在 CNBC 的“Futures Now”節目中表示：“其他一切都是噪音。”

即使出現 10 年期收益率倒掛，阿布林也質疑，由於各國央行 2008 年金融危機後的政策，其影響力是否會達到歷史上的水平。

“由於量化寬鬆，收益率曲線受到瞭如此多的操縱，特別是在曲線的中間部分，”阿布林說。 “我不太確定收益率曲線倒掛是否會給我們帶來與之前週期中同樣有意義的信息，在之前的周期中我們只是沒有進行太多干預。”

然而，這並不意味著阿布林正在為股市建立看漲理由。

他在 XNUMX 月份的展望報告中寫道，“貨幣正常化是最長牛市之一的最大威脅之一，因為風險承擔者已經習慣了低於市場的利率。”

阿布林認為，冒險環境正在惡化，並補充說，利率上升將阻礙經濟增長。 他對 2019 年的預測是，標普 500 指數明年收盤將下跌 6%。

“十年來，這個經濟體已經習慣了低於公允價值的利率。 而且，你知道，這是一項非凡的政策，你瞧，它奏效了，”阿布林說。 “我希望到明年年底，我們終於能找到一個重返市場的好地方。”