在歐洲貨幣的2018國家風險調查中，中歐和東歐的幾個國家是表現最佳的國家之一，刺激該地區的未加權平均風險評分達到自2008-2010動盪以來的最高水平，這是由全球銀行和主權債務的崩潰引起的危機。
較高的分數不僅表明該地區比亞洲、拉丁美洲或最大的新興市場 (EM) 金磚國家和鑄幣廠更安全，而且表明與競爭對手的差距越來越大。 （如果您想進行專業交易，請使用我們的 外匯顧問)
根據最新的第四季度調查的初步數據，在過去五年中，CEE和亞洲的平均得分差異從5.4躍升至7.9點，而拉美的差異從4.8擴大到8.9。 最終結果將於1月初公佈。
該區域的風險指標是根據評估每個國家的經濟，政治和結構形勢的一系列風險專家定期提供的得分編制而成的，已大大改善。
在2010中，金磚四國被認為是比中東歐國家更安全的投資組合選擇，增長速度較慢，並且有可能受到銀行業不穩定和主權債務問題的影響而損害西歐。
這些表格已經轉變，中東歐國家在超寬鬆的貨幣政策和強大的全球貿易條件下蓬勃發展，並通過利用歐盟結構基金共同資助基礎設施項目來支持自身的發展。
與其他地區一樣，存在著不同的趨勢，匈牙利，波蘭和羅馬尼亞受到國內政治風險加劇的影響，因為民粹主義傾向於拒絕庇護計劃並干涉法律制度和媒體獨立，這與歐盟夥伴之間產生了衝突。
土耳其是一個薄弱環節。 在對里拉的襲擊以及隨後的利率大幅上升減緩經濟增長後，該地區僅有少數國家延續了長期下行趨勢。
在羅馬尼亞之下滑行，該國現在在全球排名中排名第XXUMX。 讀 外匯技術分析...
壯觀
然而，在另一些國家，經濟表現一直是驚人的，支持改善GDP增長，就業/失業和政府財政的風險因素評級。
今年波羅的海國家，羅馬尼亞和“自由右翼”國家 - 波蘭，匈牙利，斯洛伐克，保加利亞 - 的同比增長率超過3％，4％甚至5％ - 有時兩倍增長與歐盟平均水平一樣快，特別是因為緊縮的勞動力市場，強勁的實際工資增長和低借貸成本推動了國內需求。
“這不是一項微不足道的壯舉，”ECR調查貢獻者之一，世界養老金論壇（WPF）總幹事兼世界銀行全球基礎設施顧問M Nicolas Firzli說。
儘管歐洲復興開發銀行（EBRD）預測3.2的2018％從2.6的2019％下滑到XNUMX的XNUMX％，但是土耳其的困境已經誇大了，這將對其他國家的溢出影響有限。該地區的國家。
對於從布達佩斯到布加勒斯特的實用主義選民和商業領袖，經過精心排練的喬治·索羅斯 - 歐盟委員會的論點認為，這些“封閉社會必將長期失敗”聽起來越來越空洞
– M Nicolas Firzli，世界養老金論壇
新興市場融資條件趨緊，貿易衝突和油價上漲是未來一年的主要風險因素，以及高企業債務，地緣政治風險和無交易脫歐。
Erste Bank的經濟學家們參與了Euromoney的調查，經濟狀況並不像過去幾年那樣有利。
Erste的CEE宏觀研究負責人Juraj Kotian認為，“新的貿易壁壘是新的貿易壁壘，也是新興貿易壁壘的最大風險因素”。
在英國退歐的情況下，他將這種風險量化為0.4％至0.9％的產出，並且歐盟和美國之間的關稅相互上升達到0.7％，從而抑制了中東歐的出口和投資。
Erste看到緊張的勞動力市場限制了增長潛力，特別是在捷克共和國和匈牙利，但也有一些積極的風險因素，因為中東歐國家在削減歐盟目前預算編制期間可用的資金方面一直落後。
“從歷史經驗來看，我們知道最大的支付是在編程期結束時到來的[現在以2020結束]，並在隨後的三年內，”Kotian說。 加快歐盟資助的項目將增加國內需求。
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樂觀的
WPF的Firzli還樂觀地辯稱，構成“核心 - 中東歐地區”的半獨裁國家 - 資本主義國家 - 不包括波羅的海，白俄羅斯和前南斯拉夫 - 與復雜的出口相比，對即將到來的英國脫歐混亂相對免疫 - 荷蘭，比利時，愛爾蘭和丹麥等司法管轄區。
這意味著令人印象深刻的宏觀趨勢應繼續進入2019，特別是因為“該地區主要受內部動力驅動：雄心勃勃，政府驅動的基礎設施投資和內向型私營部門和消費者支出”，他說。
歐洲復興開發銀行似乎同意，預測中歐和波羅的海國家將從過熱轉變為實力，增長速度從4.3的2018％降至可觀的3.5％。
該地區的歐盟成員國或有志加入的國家也被認為擁有強大的商業環境，貿易和金融體係與西方市場緊密結合，顯示出政治穩定和改革意願，儘管風險專家對腐敗和體制優勢。
捷克共和國和斯洛伐克在這方面脫穎而出，70的100風險得分低於20，兩國均接近歐洲貨幣五大主權借款人中的第二位，略高於英國和法國，並且在全球排名第十的XNUMX。
雖然這些國家都採用了民主主義移民言論的趨勢，但同樣他們仍然支持商業和親歐盟 - 承認成員資格在結構性資金流動方面的優勢以及在談判桌上的席位。
加入第二層的是斯洛文尼亞（調查中的27th），愛沙尼亞（32nd）和波蘭（34th），與風險較高，但改善的前南斯拉夫馬其頓，阿爾巴尼亞和黑山相比，風險最高的波斯尼亞 - 黑塞哥維那在第五級落後。
此外，Erste預計克羅地亞，塞爾維亞和斯洛文尼亞的信用評級升級，克羅地亞可能重新獲得投資等級，因為其ECR評分趨勢已經預測。
當然，由於最近的金融市場波動和美國收益率曲線趨於平緩表明全球經濟正面臨經濟放緩或甚至可能出現衰退，因此美好時光不太可能無限期持續。
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許多調查受訪者也熱衷於強調許多中歐和東歐國家的政治風險仍然不穩定，例如，政府在捷克共和國，羅馬尼亞和斯洛伐克失去或有可能失去多數。
一位專家認為，這個週期可能已超過該地區的峰值，一位專家認為，雖然每個國家的具體情況會有所不同，並且人們對人口增長潛力的限製表示擔憂，這種情況只會越來越嚴重中期。
肯定存在挑戰，但正如Firzli強行指出的那樣：“從布達佩斯到布加勒斯特的實用主義選民和商界領袖，經過精心排練的喬治索羅斯 - 歐盟委員會的論點，即這些'封閉社會必將長期失敗'的聲音越來越多空心。
“尤其如此，當你有成群的蒙面流氓經常在巴黎街頭肆虐，這是一場永無止境的'歐洲移民危機'，而意大利 - 歐盟第三大經濟體 - 陷入永久的零增長模式。”
此外，核心 - 中東歐地區，以及希臘，馬其頓，俄羅斯，波羅的海，亞美尼亞和格魯吉亞，“有利於從利用甜心貿易協議，多種援助和數百種加速的中美競爭加速中獲利。 Firzli說，每年花費數十億美元建造現代化的海上和內河港口，五車道高速公路，高速鐵路和連接維也納和符拉迪沃斯托克的巨大物流平台。
在這方面，為什麼CEE可能在一段時間內保持領先於亞洲和拉美的原因是可以理解的。 閱讀更多 外匯新聞....
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