傑克·博格爾對投資行業的最後警告：“不要忘記你所服務的小人物”

傑克·博格爾在他的上一本書《堅持到底》中，向投資者和專業人士發出了投資管理領域即將到來的戰鬥的警告。

過去幾年，他一直密切關注越來越多的學者對先鋒、貝萊德和道富環球等大型被動基金管理公司的規模提出質疑。

隨著它們的成長，它們是否會控制美國最大公司過多的投票權股份，從而抑制競爭？ 這個問題可能會在未來十年或更長時間內影響共同基金行業的監管。 一些提案已經呼籲制定規則來確定哪些基金可以持有哪家公司的股票，博格爾指出，這將挫敗非託管基金（指數基金）的想法。 *在貨幣市場上額外的錢使用我們的 外匯機器人*

他深感擔憂的是，在試圖解決結構性問題的過程中，監管機構和行業會忘記指數基金的主要受益者：他稱之為“小人物”的中產投資者。

“在未來的幾年裡，所有對投資管理未來感興趣的人都必須加入到反對基本上不受支持的理論的鬥爭中，這些理論將……摧毀我們家族投資積累財富的最佳選擇：購買並持有廣泛多元化的股票，低成本股市指數基金，”他寫道。

我採訪了博格爾，他於 16 月 20 日星期三去世，在過去五年裡採訪了大約六次。 在我的職業生涯中，我採訪過數百位首席執行官； 博格爾的地位高於大多數商界領袖。 他是投資界的雄獅，XNUMX 世紀最有影響力的人物之一。 但傑克個人最突出的是他的價值觀、他對價值觀的細緻入微的思考方式以及他為維護這些價值觀而付出的努力。

傑克總是為這個小傢伙挺身而出。 在這位舉世聞名的CEO的外表下，我發現他是一個善良、體貼的人。

我第一次採訪他時，我剛離婚，有兩個孩子，沒有工作，錢很少，而且還有一個想法，就是我可以成為一名自由作家。 傑克和我進行了一次很好的電話採訪——他笑著回憶起他小時候攢錢買的自行車。 然後我鼓起勇氣問他是否願意坐下來進行面對面的交流。

我到了辦公室，立即發現我忘記帶筆了。 “你是個什麼樣的作家？” 他粗聲粗氣地說，聽起來很不高興。 他辦公室的矮咖啡桌上堆滿了文件。 他一直在計算低費用與高回報的相關性。

但不知何故，我們走進了個人領域。 他告訴我，他長大後並不富有。 事實上，他的媽媽在大蕭條時期在一家禮品店工作，為餐桌上提供食物。 “你無法想像她日復一日承受的負擔，”他說。 “我不記得她曾抱怨過。 生活有很多負擔。 她從未向他們展示過。”

我淚流滿面，想到母親們試圖向孩子們隱藏痛苦的方式，以及孩子們幾乎總是知道的。 “我也是一個單親媽媽，”我說，對自己缺乏專業精神感到震驚。 “我很抱歉。” 這位脾氣暴躁的首席執行官徹底崩潰了。 他也開始哭泣。

我們繼續談論他的父母、他父親的酗酒以及傑克如何原諒他的父親。 這為我多年來對他進行的所有後續採訪定下了基調。 在市場突然低迷的時候，他幾乎總是願意接起電話，因為他知道他的標題：“停下來。 當市場下跌時，“什麼都不做”將使許多美國人免於恐慌和拋售。

他努力保持一種優先意識並抑制自己的傲慢。 這並不是一件容易的事，因為正如他曾經告訴我的那樣，針對他的奉承有時可能會令人尷尬。 他令人驚訝的策略之一就是詩歌。

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是的，你沒有聽錯：詩歌。 他閱讀並記住了它，部分是為了給自己提供反省的空間，他認為這是保持良好判斷力所必需的。 他知道一位世界著名的首席執行官是多麼容易變得難以忍受。 他在辦公室裡保留了一本《奧茲曼迪亞斯》。 我問他為什麼。

“我想到的第一件事是，‘淡化傲慢，朋友。 你所建造的東西不會永遠持續下去。 沒有什麼是永恆的，”他通過電子郵件告訴我。 但他試圖讓先鋒集團和指數革命持續下去。 這意味著將他們的身份與利他使命聯繫起來。 他寫道：“人很重要，關心與我們一起服務的人以及我們所服務的對象必須成為任何有價值的機構的靈魂。” “我猜奧茲曼迪亞斯並不太關心，除了他自己和他的作品。”

“你沒有要求寫論文，”他補充道。 “你要什麼就拿。” 在我一年多前的最後一次採訪中，我們談到了“堅持到底”，以及他打算如何繼續履行為個人投資者服務的使命，直到他的生命結束。 他做到了，剛剛完成他的最後一本書，這個警告來自這個從傲慢的年輕首席執行官發展成為投資行業良心的人。

他將因發起指數革命和世界上最大的共同基金公司而被人們銘記。 但他相信革命和公司成功的原因是因為他確保它們體現的價值：幫助中產階級投資者。 他對投資行業的最後警告：不要忘記你為誰服務。