貿易和經濟已成為市場的新過山車

貿易頭條新聞可能是未來一周影響市場的一個重要因素，但投資者也將關注新的通脹數據和債券市場的走勢，這正在引發人們對經濟的新擔憂。

過去一周，隨著市場對日益惡化的貿易緊張局勢以及對談判可能延長的擔憂做出反應，股市經歷了過山車般的波動，給全球經濟帶來了痛苦。 但債券市場的走勢或許更加戲劇性，因為收益率跌至 2017 年最後一次水平，而且期貨市場開始消化美聯儲明年年底前的三次降息。

Bannockburn Global Forex 首席全球策略師 Marc Chandler 表示：“下週沒有太多經濟數據，因此事件懸而未決。” “這更多的是舊問題的演變，而不是貿易和英國脫歐等新問題。”

英國脫歐將繼續成為全球市場的焦點。 英國首相特雷莎·梅週五因未能就英國脫歐計劃達成一致而辭職。 錢德勒表示，投資者將關注希望接替特雷莎·梅的候選人之間的競爭，強硬派脫歐支持者鮑里斯·約翰遜(Boris Johnson)預計將尋求這份工作。

至於貿易，錢德勒表示，唐納德·特朗普總統關於華為可能成為貿易協議一部分的言論可能是政府採取新措施緩和其言論的開始。 這家電信巨頭已被美國列入黑名單，預計將無法獲得其設備的美國零部件。

“從某些方面來說，這是一個頭條問題。 我們更多地將其視為事件風險。”Solstein Capital 首席執行官兼首席信息官 Nadine Terman 表示。 “中國以王朝的方式思考，而美國投資者似乎以幾天和幾個月的持續時間思考，所以我認為我們誤解了他們談判策略的持續時間。”

她說，兩國之間的問題遠遠超出了貿易範圍，還涉及中國在南海的軍事野心及其通過中國國家主席習近平的標誌性計劃“一帶一路”倡議的全球影響力。

“現在說‘我們要對抗美國，我們必須長期參與’變得更加民族主義和情緒化。” 我認為在美國你不會有同樣的情感，你不會有同樣的民族主義自豪感說‘我們必須不惜一切代價對抗中國’，”她說。

過去一周，華爾街越來越多地開始預期特朗普政府將加大對中國的壓力，對剩餘的約25億美元的免關稅商品再徵收一波300%的關稅。 這些關稅將直接打擊美國消費品，預計將對經濟造成更大影響。

對貿易戰損害全球經濟增長的擔憂以及對美國已經開始走弱的擔憂在債券市場上顯而易見。 國債收益率與價格走勢相反，反映出增長預期的下降。 10 年期國債週四跌至 2.29% 的低點，週五跌至 2.32%。

摩根大通經濟學家週五下調了對經濟的看法，將第二季度增長率從之前預測的 1% 和第一季度增長 2.25% 下調至僅 3.2%。 經濟學家將此歸咎於美國製造業數據疲軟。 他們表示，風險是全球經濟疲軟的跡象，也是貿易戰正在損害商業信心的跡象。

美銀美林美國短期利率策略主管馬克·卡巴納(Mark Cabana)表示，“市場目前擔心的是，我們正在走向最壞的情況，而且這種情況可能會持續相當長一段時間”。 “如果是這樣的話，那麼市場就會相信經濟數據，美聯儲可能需要通過努力抵消和防止經濟衰退來對此做出回應。”

未來一周最重要的數據點將是周五的個人消費支出，其中包括美聯儲監測的PCE平減指數通脹數據。 上個月同比增長率為 1.6%，預計 2 月份也將持平，遠低於美聯儲 XNUMX% 的通脹目標。

資料來源：路透社 Thomson Eikon

通脹已成為華爾街關注的焦點，特別是在美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示低通脹似乎是暫時的，不足以引起美聯儲降息的擔憂之後。 鮑威爾和其他美聯儲官員強調，美聯儲正在暫停加息週期，正在監測經濟，但尚不知道下一步將採取何種行動。

Solstein Capital的特曼表示，她正在關注個人消費支出通脹報告，看看該報告是否證實了她的觀點，即今年夏天通脹和經濟將會疲軟。

她還預計市場將波動，到夏末，在傑克遜霍爾年度研討會前後，美聯儲可能會表明可能降息。

“今年夏天人們將開始更加擔心美國，”特曼說。

特曼表示，她已做好準備，以應對較低的通脹和較慢的GDP增長，主要持有公用事業、房地產投資信託基金、國債和黃金。

“今年夏天做什麼比較好？ 必需品、公用事業、醫療保健、房地產投資信託基金。 你想要固定收入。 你希望減持科技、能源、金融和工業股，”她說。

預計週二公佈房價數據，週四公佈經濟指標。 財報包括 Costco、Ulta Beauty 和 Dollar General。

市場還將關注歐洲議會選舉結果，如果民粹主義者表現強勁，可能會對歐元和風險資產產生負面影響。

星期一

陣亡將士紀念日

星期二

收益：Workday、Booz Allen Hamilton、Momo、Heico、新斯科舍銀行

標普/ Case-Shiller上午9:00房價

9：00是FHFA的房價

10：00 am消費者信心

星期三

盈利： Abercrombie and Fitch、Capri Holdings、Dick's Sporting Goods、PVH、Palo Alto Networks、蒙特利爾銀行

星期四

盈利： Costco、Dollar General、Dollar Tree、戴爾、Ulta Beauty、VMWare、Okta、Gap、Marvell Tech、Red Robin Gourmet Burgers、Burlington Stores、Express、Sanderson Farms

8：30是失業救濟人數

上午 8:30 第一季度實際 GDP

8：30是高級經濟指標

10：00待定房屋銷售

12：00 pm美聯儲副主席Richard Clarida

星期五

盈利： 銀科投資

8：30 am個人收入和支出

上午 8:30 PCE 通脹

9：45是芝加哥PMI

10：00 am消費者情緒