特朗普總統命令美國公司放棄中國，但許多公司已經這麼做了，而且更多的公司正在準備中

川普總統要求美國公司將生產遷出中國，此舉震驚了華爾街。 但許多公司已經採取措施這樣做，而且在過去一個月的財報電話會議上，數十位執行長表示計劃在貿易戰愈演愈烈的情況下進一步實現供應鏈多元化。

23月1977日，川普在推特上命令美國公司“立即開始尋找中國的替代品”，並敦促他們開始在美國生產產品。為此，他引用了《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) ）—600 年通過，旨在應對「對美國國家安全、外交政策或經濟的不尋常和特殊威脅」。 總統的威脅令投資者感到不安，導致股市跌至盤中低點，當天道瓊工業指數下跌了 XNUMX 多點。

川普週五加倍努力，攻擊通用汽車在中國的重要業務，並質疑該汽車製造商是否應該將業務轉移到美國

「有時你必須採取嚴厲措施，」白宮經濟顧問拉里·庫德洛(Larry Kudlow)與財政部長史蒂文·姆努欽(Steven Mnuchin)在法國七國集團會議間隙表示。 庫德洛補充說，美國公司應該聽從總統離開中國的呼籲。

沒有一位美國總統援引該法律作為商業糾紛的籌碼，更不用說切斷與其最大貿易夥伴之一的商業關係了。 事實上，在過去的一個世紀裡，美國政府主要利用 IEEPA 透過制裁或其他經濟處罰來起訴販毒或金融恐怖主義。

目前尚不清楚川普如何或在什麼授權下執行這項指令。 如果他進一步推進，公司可能會對該命令提出質疑，引發訴訟。 而且，即便如此，也不確定法院會如何裁決。 一些分析人士認為，該法律允許總統採取某些行動，透過阻止未來的投資來限制公司在中國的業務，即使它不允許川普政府直接命令它們搬遷。

在過去一年的緊張局勢中，美國公司已經開始採取措施實現生產多元化，但這項最新命令迫使許多行業應對不斷升級的貿易不確定性。

川普總統上週表示，他將於250 月25 日將30 億美元中國商品的現有關稅從1% 提高到112%。此外，週日生效的另外15 億美元中國商品的關稅現在為10 %，而不是 XNUMX%。XNUMX%。 過去一年，受曠日持久的貿易爭端拖累，中國已經放棄了美國第一大貿易夥伴的位置，目前排名第三。

很少有公司計劃完全撤出中國。 事實證明，這樣做對於依賴中國製造基地作為其供應鏈關鍵部分的美國工業和技術巨頭來說尤其具有破壞性。 中國仍生產全球約 25% 的製成品，部分原因是在其他國家的工廠很難找到足夠的勞動力。

由於靠近中國，越南、印尼和馬來西亞等東南亞國家作為潛在的替代採購目的地，近幾個月引起了人們的注意。 少數公司已成功地將部分生產轉移到這些地方，但許多公司因缺乏專業供應鏈和勞動力短缺而受到抑制（在柬埔寨，上季度檢查的所有貨物中超過 40% 不符合檢查標準）。

以波音公司為例，這家總部位於西雅圖的飛機製造商在去年年底開設了一家 737 Max 噴射機工廠後，看起來並不打算很快放棄中國市場。 轉移生產也可能使波音公司面臨將市場份額拱手讓給在中國市場競爭激烈的競爭對手空中巴士公司的風險。 據估計，波音公司的業務每年將為中國經濟增加超過1億美元。 去年秋天，該公司向中國廈門航空公司交付了 200 架新 737 Max 飛機。

蘋果是另一個典型的例子。 這家科技巨頭的大部分產品都在中國製造，其最大的供應商富士康在中部省份鄭州的 29 家工廠生產該公司大部分 iPhone。 總的來說，蘋果約 50% 的供應商地點位於中國，僅在過去四年就增加了 5%。 蘋果需要數年時間才能完全離開中國，並可能為三星等競爭對手蠶食其市場份額掃清道路。 蘋果在美國本土製造高階電腦的失敗也是出了名的——由於缺乏能夠製造合適螺絲的供應商而受阻。.

儘管如此，據報道，蘋果已要求其主要供應商評估將 15% 至 30% 的產能從中國轉移到東南亞國家的成本影響。 部分原因是其智慧手錶和 AirPod 無線耳機現在面臨 15% 的關稅，而 iPhone 的稅收可能會在 15 月 XNUMX 日生效。

美國其他最大的科技公司正在追隨蘋果的腳步。 據報道，電腦製造商惠普公司和戴爾科技公司正在考慮將其筆記型電腦生產的 30% 遷出中國。 惠普企業執行長 Antonio Neri 本周向 CNBC 表示，該公司在上個季度成功減輕了關稅影響，這在很大程度上歸功於多元化的供應鏈。 就在昨天，多家媒體報導，Alphabet 旗下的Google最快將於今年秋天開始將美國第五大智慧型手機品牌 Pixel 智慧型手機的生產轉移到越南。 谷歌還計劃最終將大部分運往美國的硬體生產轉移到越南。

對數百家美國公司來說，尤其是星巴克等零售品牌來說，離開中國並不是他們能負擔的事情。 例如，奧萊利汽車公司執行長格雷戈里·約翰遜表示，雖然這家汽車零件供應商正在探索替代採購地點，但由於其他地方缺乏產能，這不會是短期變化。

但川普最新言論加劇的貿易戰正在說服越來越多的美國跨國公司——除了大型科技公司——將生產轉移到不太可能受到關稅打擊的國家。

家得寶執行副總裁泰德·德克爾(Ted Decker) 20 月XNUMX 日對投資者表示：「就我所知，沒有一家供應商沒有將某種形式的製造轉移到中國境外。因此，我們有供應商將生產轉移到中國以外的地區。”台灣、越南、泰國、印度尼西亞，甚至回到美國。”

可以肯定的是，即使在去年貿易戰開始之前，由於中國經濟放緩、勞動力成本上升和環境法規收緊，工廠生產已開始撤離中國。

但近一個月以來，壓力加劇。 隨著川普總統的言論升級，許多美國商界領袖在財報電話會議上描述了他們認為的緊急情況。 為了適應日益不穩定的競爭環境，高階主管被迫重新考慮他們的供應鏈。

而且，在美中貿易全國委員會 30 月進行的年度調查中，220 名受訪者中近 13% 的人表示，由於貿易不確定性加劇，他們已經推遲或取消了對中國或美國的投資。 儘管只有 10% 的企業表示有專門將業務遷出中國的計劃，但這一比例從 2018 年的 8% 和 2017 年的 XNUMX% 穩步上升。 由於這項調查是在北京和華盛頓官員重啟貿易談判之際進行的，這種轉變現在可能更加明顯。

調查指出：“雖然中國仍然是大多數受調查的公司的優先市場，但市場樂觀情緒正在減弱。” 在那些決定減少新投資的公司中，60％的公司表示成本增加或中美貿易關係的不確定性。

美中貿易全國委員會2019年會員調查

此外，美國企業對在華長期前景表示悲觀：14%的受訪者表示對未來五年中國的營商環境“悲觀”或“有些悲觀”，而一年前這一比例為9%。 這是至少自 2010 年以來最弱的讀數。

不同的行業面臨不同的挑戰和不同程度的不確定性。

玩具製造商、鞋類製造商和服裝生產商正在從中國轉移數十年。 這些公司受到了多種因素的打擊，最明顯的是自2004 年以來藍領平均工資上漲了4.12 倍。根據巴克萊的研究，中國製造業的平均每小時薪酬為1.59 美元，而美國的平均每小時薪資為XNUMX 美元。印度。

「如今，許多零售商發現自己因過度依賴中國和其他成本較高的採購市場而面臨採購成本上升的壓力，」The Children's Place 執行長Jane Elfers 在21 月XNUMX 日與投資者的電話會議上表示。

一些分析師認為，玩具製造商孩之寶 (Hasbro) 是整個零售業的先鋒，該公司自 2012 年以來一直將業務遷出中國。

「我們在越南、印度和墨西哥等其他地區看到了巨大的機遇，」孩之寶執行長 Brian Goldner 上週向 CNBC 表示。 “我們在美國做得更多，去年我們將培樂多帶回美國，”

他補充說，全球業務的三分之二來自中國，但與 90 年近 2012% 相比大幅下降。

戈德納表示：“我們看到了一個機會，到 2020 年底，我們的美國市場份額將達到 50% 或更低。” “我們相信到 2023 年，我們的比例應該會低於三分之一。”

在孩之寶上個月的財報電話會議上，戈德納強調該公司增加了支出，以擴大其全球生產足跡，特別是在印度和越南。

孩之寶並不是唯一計劃在不久的將來將大部分業務遷出中國的零售商。

L Brands 財務長Stuart Burgdoerfer 於22 月20 日對投資者表示：「鑑於個人護理和美容在我們業務中的重要性，美國是我們的第一大生產國。就我們的總採購活動而言，中國僅佔不到10%。」占我們總採購活動的百分比，並且在過去三四年裡下降了近XNUMX 個百分點，這是基於我們業務中的採購和生產團隊的刻意努力，以確保我們繼續擁有多元化的供應基礎」。

總部位於亞特蘭大的兒童服裝公司 Carter's 是 OshKosh B'gosh 的母公司，該公司是另一家加速將產品從中國轉移到美國的零售商，從去年的 26% 上升到今年的 20%。

一些著名的製造商，如總部位於明尼蘇達州的雪地摩托車和全地形車製造商北極星(Polaris) 也將遷往美國。執行長斯科特·瓦恩(Scott Wine) 表示，該公司計劃將價值30 萬美元的機器零件從中國轉移到美國供應商，這是緩解疫情影響的「一個極好的例子」努力。 Wine 指出，川普政府的貿易政策每年造成 110 億美元的關稅相關成本。

但是，隨著越來越多的公司重組業務，一小部分公司正在遷回美國。根據最新的美中商業調查，只有 3% 的公司計劃將其中國業務遷回美國。

對於總部位於檀香山的美森公司這樣的公司來說，儘管中國的商業前景黯淡，但搬回美國還是太困難了。

馬特森執行長馬修考克斯(Matthew Cox) 7 月XNUMX 日表示：「我們聽說，它可能離開中國的貨物很少會返回美國。」「我認為這艘船已經為我們交易的許多商品航行了。”和。”

儘管越南正在努力建立高科技供應鏈，但事實證明，越南是中美貿易爭端的最大受益者之一。 這也反映在最近的數據中。 6.7年第二季越南經濟成長2019%，超過中國6.2%的成長速度。 IHS Markit 的數據顯示，去年，與亞洲其他主要經濟體相比，越南的製造業活動增幅最大。 26年上半年外商投資許可證申請量也大幅成長，年增2019%。

服裝零售商 Chico's、香水製造商 Sensient Technologies、汽車零件供應商 Genuine Parts Company 和工業機械製造商 Ingersoll-Rand 上個月都表示，他們一直在尋求增加越南的產量。

同時，總部位於密蘇裡州迦太基的禮恩派公司更加依賴越南，但承認該國的製造能力仍明顯落後於中國。 最新公佈的數據顯示，55月中國進口量下降了109,000%，當時越南貢獻了475,000萬張床墊。 去年，中國單位平均每月生產XNUMX張床墊。

東南亞其他國家可能很快就會得到提振。

Roomba 機器人吸塵器背後的公司 iRobot 計劃將其最初的機器人生產線轉移到馬來西亞，預計在今年年底前在那裡生產產品，部分原因是為了應對持續貿易戰的影響。 執行長Colin Angle 上個月表示，關稅將給該公司2019 年全年業績帶來壓力。長島市時裝設計師Steven Madden 於2015 年開始將手袋生產從中國轉移到柬埔寨。高層最近告訴投資者，預計柬埔寨將佔全球手袋產量的30%。到年底的總產量。

總部位於明尼蘇達州的 Fastenal 公司去年秋天積極採取行動，將其生產從中國轉移到台灣。 這家市值達 17 億美元的最大緊固件分銷商在上個月發布的財報中表示，該公司還提高了價格，但這不足以抵消關稅成本和相關通膨。

「因此，我們在去年秋末相當積極地推進了其中一些工作，」執行長丹尼爾·弗洛內斯 (Daniel Florness) 表示。 「因此我們將大部分產品移出了中國。 我們將其中大部分轉移到了其他亞洲國家，主要是台灣。”

過去一個月，墨西哥也吸引了公司高層的更多關注，尤其是汽車零件和科技公司。 瞻博網路和 Microchip Technology 均已將生產轉移到那裡，有助於抵銷關稅相關成本。

庫柏輪胎橡膠公司正在墨西哥和美國生產更多輪胎

「我們非常有信心，到 2020 年結束時，大部分[卡車和公共汽車輪胎]將來自中國境外，」總裁兼首席執行官布拉德利·休斯 (Bradley Hughes) 29 月 XNUMX 日表示。

儘管上述計劃正在全面展開，但一些製造企業，如家居供應商 Masco，才剛開始轉移其生產線，突顯出最近的緊張局勢如何給在中國的進一步投資蒙上陰影。

Masco 執行長 Keith Allman 25 月XNUMX 日表示：「由於涉及關稅，我們近期的緩解措施主要是價格。不過，我們將繼續與供應商和內部團隊合作，尋求降低成本的機會，並已開始採取有限的措施。”將生產移出中國，作為長期解決方案。”

尼克威爾斯為本報告做出了貢獻。