美國在投資銀行領域佔據主導地位的趨勢尤其嚴重，摩根大通目前是歐洲乃至全球最大的收入來源。
因此，探索德意志銀行和瑞銀之間的聯繫，通過利用它們在固定收益交易和股票方面的相對優勢來支持兩家公司，是有明確邏輯的。
兩家公司之前就曾探討過全面合併，而且以投資銀行聯席主管 Rob Karofsky 為首的眾多瑞銀員工都有股票背景，他們此前曾在德意志銀行工作過，因此對這兩種商業模式都非常熟悉。
瑞銀集團(UBS) 在2012 年重組後，在債券銷售和交易方面的業務有所減少，而按固定收益收入計算，德意志銀行(Deutsche) 仍是歐洲最大的銀行，儘管其市場份額因不斷的管理層變動而流失。
銀行家經常開玩笑說，試圖在一系列金融機構之間達成共識就像放貓一樣
即使在最近的動盪期間，德意志銀行在 2.83 年上半年仍然創造了 2019 億歐元的固定收益收入，相當於 3.14 億美元。
瑞銀845億美元的固定收益收入僅佔德意志銀行總收入的四分之一。
瑞銀集團 1.82 年上半年的股權收入為 2019 億美元，大約是德意志銀行 837 億歐元總額的兩倍，相當於 929 億美元。
因此，瑞銀可能是任何收入池協議的潛在淨贏家，該協議涉及德意志銀行的股權業務推薦以及將其自己的固定收益客戶流引導至德國銀行，據報導，談判持續到六月份。
德意志銀行首席執行官 Christian Sewing 最終選擇了 XNUMX 月份宣布的自主重組，並大規模退出股票交易。 兩個月後，瑞銀採取措施，將其外匯、利率和信貸部門合併為一個單一的證券部門，該部門將由股票活動主導。
聯盟而非合併
這些決定在一定程度上反映了建立無法實現全面合併的銀行聯盟所面臨的挑戰。 對於看似棘手的問題，歐洲銀行似乎幾乎沒有什麼可行的答案，這並非第一次。
具有交易背景的歐洲銀行高管幾乎充滿渴望地談論了外彙和政府債券交易等業務線轉向共享模式的潛在好處。
這些市場中的大部分客戶活動都是以非常低的利潤完成的。 任何能夠集中資源降低提供服務的成本，同時允許銀行向客戶推銷更高附加值產品的解決方案都會具有明顯的吸引力。
理論上，這將使銀行能夠對固定收益市場自動化等趨勢進行一定程度的控制，而不是在每次收入下滑時通過解僱員工來簡單地削減成本。
然而，通過削減提供日常交易服務的成本以及將業務轉向代理模式來恢復銀行高管日常生活中的一些代理，也可能面臨推遲艱難決策的風險。
最近的德意志銀行和瑞銀集團的談判似乎結束得相對較快，大概是因為德意志銀行迫切需要採取行動以及瑞銀集團進行內部業務審查。
任何更加雄心勃勃的嘗試在一系列歐洲銀行之間集中資源都可能很容易變成空談，浪費所有參與者的時間，不幸的是，這與現有泛歐組織開展的一些活動類似（這反過來又助長了民粹主義）政治怨恨）。
銀行家經常開玩笑說，試圖在一系列金融機構之間達成共識就像放牧貓一樣。
收入分享還涉及更大的透明度，這可能不會受到一些管理者的歡迎
具有銷售和交易背景的投資銀行高管是在侵略和懷疑的文化中長大的。 用科技行業高管、英特爾聯合創始人安德魯·格羅夫（Andrew Grove）流行的一句話來說，只有偏執狂才能生存。
例如，這有助於解釋之前跨行業財團中對高盛經理動機的痴迷。 在不一定提供具體例子的情況下，競爭對手銀行家經常聲稱，高盛有一個秘密計劃，每當與其他公司合作時，它就會包抄其同行。
如果一位相對資深的高盛銀行家同意加入一個小組，那就被視為牟利陰謀正在進行的跡象，而派遣一名初級員工則可以被視為該計劃的失敗是秘密策劃的跡象。
歐洲銀行的聚會不會有高盛的代表參加，但人們會對有關各方的動機和相對優勢進行大量猜測。
這類似於投資銀行現有部門之間的不信任，但沒有首席執行官形式的仲裁者來解決爭端。
收入分享還涉及更大的透明度，這可能不會受到一些管理者的歡迎。
由於許多市場的買價/賣價價差很緊，而且電子交易場所削減了交易商的利潤，銀行賺錢的少數方法之一就是在對沖客戶活動風險時承擔一定的風險。
在 2008 年金融危機和自營交易限制之後，這種“自營”活動通常盡可能謹慎地進行。
沃爾克規則的計劃修改將為美國銀行相對於歐洲銀行帶來另一個優勢。
美國監管機構60月份批准的規則調整，實質上將允許美國銀行在決定持有時間少於XNUMX天的交易是否真正起到對沖作用時，做好自己的功課。
2017 年，歐盟放棄了一項迫使當地銀行將交易和零售活動完全分開的法律，但歐洲僅存的少數幾個獨特的自營交易櫃檯大多被關閉，投資者對區域銀行股票的信心也受到影響。如此低潮以至於任何關於美國規則放鬆將迫使所有銀行承擔額外交易風險的預期都不會被視為積極的。
共享投資銀行職能的一步可能會進一步縮小個別經理從對沖決策中獲利的範圍，因為任何联合收入交易都需要包括對客戶流的洞察。
絕望之氣
諸如此類的挑戰或許可以解釋為什麼一些歐洲銀行家也表現出明顯的絕望氣氛，他們似乎有能力反擊美國的主導地位，例如裕信銀行首席執行官、最近被任命為歐洲銀行業聯合會主席的讓·皮埃爾·穆斯蒂爾(Jean Pierre Mustier) 。
馬斯蒂爾淡化了歐洲銀行與美國銀行競爭投資銀行業務的能力，並強調削減成本應該是歐洲境內任何轉型性跨境合併的主要驅動力。
也許穆斯蒂爾將自己的底牌秘而不宣，希望能夠達成一項交易，創建一家能夠在全球範圍內競爭的歐洲冠軍銀行。
但目前，巴克萊銀行首席執行官傑斯·斯塔利（Jes Staley）最直言不諱地支持更強大的歐洲投資銀行，並為歐洲客戶提供美國公司的替代品。
當然，斯塔利是馬薩諸塞州波士頓人。
注意：您想在專業外匯交易嗎？ 在我們的幫助下交易 外匯機器人 由我們的程序員開發。
Signal2forex評論
Signal2forex.com - 最佳外匯機器人和信號
