提前一周–德拉吉的最後一次歐洲央行會議和英國退歐投票成為標題無聲數據周

未來一周數據方面將相對平靜，僅有少量重要數據發布，但這是馬裡奧·德拉吉執掌歐洲央行以來的最後一次政策會議，應該會讓這一周變得有趣。歐洲央行會議並不是歐洲唯一的政策會議，因為瑞典和挪威央行也將制定貨幣政策。與此同時，英國脫歐仍將是焦點，因為協議被否決可能會在周一迎來交易員的關注。在經濟指標方面，IHS Markit的PMI初值將成為主要亮點。

英國議會會批准鮑里斯的脫歐協議嗎？

距離 31 月 XNUMX 日的最後期限僅剩兩週，英國和歐盟迅速就英國脫歐條款達成修訂協議，英鎊因此大幅走高。然而，歷史似乎正在重演，民主統一黨——支持鮑里斯·約翰遜少數派政府的北愛爾蘭小黨派——已確認他們不會支持該協議。

這大大降低了該協議在議會獲得通過的可能性，即使未能團結在特蕾莎梅協議背後的保守黨 ERG 派系決定支持約翰遜的版本。重新談判的協議的主要區別在於取消了有爭議的愛爾蘭保障條款，取而代之的是針對北愛爾蘭的雙重關稅安排。

約翰遜面臨的另一個危險是，工黨可能會決定鞭策工黨議員投票支持一項修正案，將該決定提交給公眾進行確認投票。此舉將使政府很難贏得反對派工黨議員的關鍵選票。

政府已於週六召開議會緊急會議，以便議員討論和投票表決該協議。如果該協議被否決，英鎊將在周一市場開盤時面臨長期大幅回調。歐盟已表示不希望再次延期，但許多人認為這是向英國立法者施壓以支持該協議的策略，毫無疑問，英國不會再次延期。如果議會否決鮑里斯的協議並且英國脫歐被推遲，英鎊的損失可能會受到限制。由於最有可能的替代方案——約翰遜贏得多數席位或舉行第二次公投——對英鎊有利，英鎊甚至可能延續漲勢。

歐元反彈取決於PMI；德拉吉告別

歐洲央行將於週四公佈其最新政策決定，但同一天公佈的46.0月份PMI預覽值也將成為焦點。預計十月份的初步數據顯示歐元區經濟活動當月將略有改善。製造業及服務業PMI預計分別為52.0和50.1，綜合PMI預計將從50.4升至XNUMX。同樣重要的是周五公佈的德國 Ifo 商業景氣指數。

商業調查的上升可能會刺激歐元延續過去一周的漲勢，一個月來首次突破 1.11 美元的水平。但如果採購經理人指數令人失望，或者歐洲央行行長德拉吉表示央行願意採取更多寬鬆政策，單一貨幣的牛市動能可能會失去動力。人們普遍預期歐洲央行將維持政策不變，德拉吉的記者會更有可能關注他在央行的任期，而不是未來的政策。德拉吉也不希望被視為進一步逼迫其繼任者拉加德，因為他在 XNUMX 月的會議上推行了包括無限期資產購買計劃在內的激進寬鬆政策，惹惱了鷹派人士。

瑞典央行和挪威央行也舉行了會面

過去一周，瑞典克朗和挪威克朗走勢相反，因為交易員押注瑞典利率將進一步上升，但挪威利率將在未來幾個月維持不變。上週瑞典公佈的九月通膨數據遠超預期，這大大增加了瑞典央行升息的可能性。相較之下，石油需求前景疲軟對挪威克朗造成壓力，過去幾天挪威克朗兌歐元匯率創下歷史新低。

這兩家央行將於週四與歐洲央行一起宣布其最新的政策決定，如果兩家銀行的聲明中出現任何意外，可能會導致克朗交叉盤在接下來的幾個小時內出現波動。預計瑞典央行和挪威央行都將維持利率不變。

預計日本貿易數據將更加黯淡

距離日本央行 4 月政策會議僅剩不到兩週的時間，週一公佈的貿易數據將成為決定政策制定者是否決定放鬆政策的最後一塊拼圖。日本出口自去年XNUMX月以來一直年減，預計XNUMX月將進一步下降XNUMX%。週四公佈的製造業PMI初值預計也不會呈現正值，預計XNUMX月該產業將再次萎縮。

如果數據差於預期，增加日本央行降息的可能性，可能會對日圓造成壓力。由於貿易緊張局勢有所緩和，且英國無協議脫歐的風險有所降低，日圓在過去幾週有所回落。

美元的驅動因素很少

下周美國數據將退居次要地位，這意味著美元將更有可能受到影響歐元和英鎊的因素的主導。上週一些令人失望的數據引發了人們對美國經濟實力的新一輪擔憂，住房數據和耐用品訂單將成為主要關注點。 9月現房銷售數據將於週二公佈，8月月房價指數將於週三公佈，9月新房銷售數據將於週四公佈。

週四也公佈了耐久財訂單和十月份製造業和服務業採購經理人指數初值。耐久財訂單預計將下降 1.0%，0.2 月僅成長 XNUMX%。儘管耐久財訂單的環比波動性往往較大，但這樣的數字仍會加劇人們對與中國長期貿易爭端對經濟成長影響的擔憂。

在最近幾天發布的一系列疲軟數據（例如零售銷售和工業產出報告）之後，如果下週的數據繼續低於預期，美元可能面臨比迄今為止更大的拋售壓力。

加拿大大選令加幣漲勢受阻

加拿大將於21月2日舉行大選，目前由賈斯汀·杜魯道領導的現任自由黨在民調中略微落後於保守黨。然而，自由黨預計將贏得略多的席位，使其有足夠的實力組成少數政府。但無論誰領導少數黨政府，本週飆升至兩個半月高點的加元都可能做出負面反應，因為與小黨派結盟將使保守黨或自由黨更難推進備受爭議的跨山輸油管道擴建項目或其他大型能源項目。對市場而言，最正面的結果是保守黨組成多數政府，因為該黨被視為最支持成長的政黨。

選舉後一天，八月的零售額數據應該可以為當地商家提供一個遠離政治的消遣。