美聯儲 2020 月及 XNUMX 年可能維持政策利率不變

我們預計 1.5 月聯邦公開市場委員會將維持聯邦基金利率在 1.75-2020% 不變。上週發布的就業報告證實了就業市場具有韌性。其他指標與十月份的趨勢幾乎沒有偏差。事實上，除非全球和國內狀況出現實質惡化，否則XNUMX年貨幣政策很可能維持不變。除了貨幣政策決定外，聯準會還將在會議上發布更新的中位數陣圖和工作人員經濟預測。

11月份非農業就業人數增加266萬人，高於市場普遍預期的1.8萬人，也高於上月的128萬人。其中，私部門就業人數增加254萬人，政府部門就業人數增加12萬人。儘管部分成長是由通用汽車工人結束罷工重返工作崗位推動的，但令人鼓舞的是，10月份非農業就業人數增幅從此前預估的128萬人上調至156萬人。失業率小幅下降0.1個百分點至3.5%。同時，平均營收成長3.1%，高於10月上調後的3.2%。通膨方面，10月份整體CPI年增0.1個百分點至1.8%。然而，核心CPI年增0.1個百分點至2.3%。聯準會首選的通膨指標－個人消費支出（PCE）較去年同期上漲1.6%，低於上月的1.7%。儘管整體通膨率仍低於2%的目標，但潛在通膨仍堅挺。此外，2019年第三季GDP季成長的第二次預估值從19%上調至2.1%。這組數據展現出穩定的成長、強勁的就業和溫和的通膨，應該會為央行留出很大的政策空間。