未來一周市場將進入高速運轉，因為在交易員因節日而消失之前，擁擠的日程看起來肯定會注入大量的興奮。 由於人們普遍猜測美聯儲是否會推出更多刺激措施，美聯儲將成為本週的焦點。 但瑞士央行、英國央行和日本央行會議的不確定性較小，因為預計其中任何一個機構都不會出現重大政策轉變。 如果央行行長們未能大放異彩，XNUMX 月份的 PMI 初步數據可能會為本月剩餘時間定下基調。 然而，投資者還應留意曠日持久的美國刺激計劃和英國脫歐談判的任何最新消息，這些談判可能在未來幾天結束。
美聯儲真的能採取更多行動嗎？
疫情肆虐、復甦放緩以及財政政策陷入僵局，給美聯儲在大選後向美國經濟注入額外刺激措施的壓力不斷加大。 然而，儘管政策制定者一如既往地強烈保證，他們隨時準備在需要時採取行動，但幾乎沒有跡象表明他們會支持將資產購買步伐加快至每月 120 億美元的當前上限之上。
隨著國會就新的病毒救助法案進行談判，以及即將由前美聯儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen) 領導的財政部即將進行變革，政策制定者可能寧願再等一段時間，然後再決定是否加強財政政策。債券購買。 相反，美聯儲可能會延長一些即將到期的緊急貸款安排，並可能更新其前瞻性指引。
如果鮑威爾等人發出延長資產購買期限並轉向長期債券的信號，後者可能會引發市場火爆並損害美元。 在 Covid-19 疫苗取得突破後，美元已經面臨沉重的拋售壓力，鴿派的前瞻性指引可能與宣布擴大債券購買計劃一樣強大。
在所有人的目光都集中在美聯儲的情況下，美國下週的經濟指標不太可能對市場產生特別大的影響。 帝國大廈 XNUMX 月製造業指數將於週二與工業生產數據一起開始本週的數據。 週三，XNUMX 月零售銷售數據和 IHS Markit 公佈的 PMI 初值將使交易員在美聯儲當天晚些時候做出決定之前全神貫注。 週四將與費城聯儲製造業指標一起關注建築許可和新屋開工。
日本央行延長緊急計劃
另一家準備將疫情爆發時推出的緊急貸款安排保留到原定到期日之後的央行是日本央行。 與其他國家一樣，日本目前正面臨新一波甚至更大的病毒爆發，因此毫無疑問，日本央行的緊急措施不會延續到2021 年XNUMX 月之後。然而，就其他政策而言，並沒有太多日本央行可以做的還有更多。 其負利率政策是一場災難，實際上是“負”的，因為經過幾次調整，目前只有一小部分商業銀行的準備金受到負利率的影響。
至於資產購買，日本央行現在不僅是政府債券的最大持有者，而且還通過購買ETF成為日本最大的股票持有者，因此在這一政策領域的迴旋餘地很小。 然而，既然疫苗已經問世，日本央行可能就擺脫了困境，更不用說日本政府最近宣布了更多財政刺激措施以提振經濟。
週一公佈的季度短觀調查可能表明企業的樂觀情緒已經在上升，而周三的製造業 PMI 初值可能會顯示該行業 XNUMX 月份的進一步改善。 XNUMX 月貿易數據也在周三公佈，週五，同月消費者物價指數 (CPI) 數據將先於日本央行做出決定。
英國脫歐給英國央行和繁忙的英國日曆蒙上陰影
未來XNUMX天英國將不乏重大風險事件，除了周四的英國央行政策會議外，議程上還有大量經濟數據發布。 週二首先公佈最新就業數據，週三公佈通脹數據和 XNUMX 月份採購經理人指數 (PMI) 初值，週五公佈零售銷售數據。 PMI 預覽數據可能最受關注，因為它們將讓人們了解 XNUMX 月初英國封鎖結束後商業活動反彈的程度。
如果數據極其疲弱，政策制定者可能會在周四的政策會議上採取更加鴿派的語氣，但總體而言，預計英國央行至少在未來幾個月內不會再次採取行動，因為英國央行剛剛在XNUMX 年加強了量化寬鬆計劃。十一月。
然而，隨著英國退歐談判進展緩慢，上述因素都不會成為英鎊的焦點。 英國首相鮑里斯·約翰遜和歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩同意繼續談判至少到週日。 如果到那時還沒有取得足夠進展，約翰遜可能會決定退出談判，讓英國走上混亂退出歐盟的道路。 迄今為止，面對不斷上升的無協議脫歐風險，英鎊表現出驚人的彈性，但如果這種情況成為現實，英鎊可能會大幅下跌。
瑞士央行在兩條戰線上展開匯率戰
最後但並非最不重要的一點是，瑞士央行是另一家將於下週舉行今年最後一次政策會議的主要央行。 週四央行預計政策不會發生變化。 但正如我們對主席托馬斯·喬丹的期望，他描述匯率的措辭將受到密切關注。
瑞士法郎兌歐元匯率似乎已經大幅穩定，隨著單一貨幣恢復了一定的強勢，瑞士法郎兌歐元匯率有所回落，並保持在 2015 月份觸及五年高點的高點下方。 然而，瑞士央行現在遇到了新的頭痛問題，美元兌避險瑞郎繼續暴跌，過去一周跌至XNUMX年XNUMX月以來的最低水平。 儘管美元/瑞郎匯率不如歐元/瑞郎匯率重要，但美元下滑的幅度很大，可能需要央行進行干預。 但問題是，美國財政部對貨幣干預不太友好，如果瑞士央行決定採取這種政策，可能會產生影響。
歐元區 PMI 溫和復蘇
隨著一些歐洲國家在 XNUMX 月份部分封鎖後放鬆了一些病毒限制，預計經濟活動將在 XNUMX 月上半月有所恢復。 製造業、服務業和綜合採購經理人指數的快報將於週三公佈，如果它們表明企業狀況有所改善，可能會給歐元帶來小幅提振。
但即使PMI顯示反彈微弱，也可能不足以破壞歐元的看漲走勢，因為在歐洲央行剛剛宣布額外刺激措施以及歐盟領導人最終簽署病毒救助基金後，未來是光明的。 美元面臨的更大危險是英國無協議脫歐或美國國會在今年休會前未能通過財政刺激方案，因為這些將刺激避險情緒，推高美元。
歐元區其他值得注意的數據包括週四的 XNUMX 月份最終通脹數據和周五的德國 Ifo 商業調查。
澳元、新西蘭元和加元的走勢無法阻擋
英國脫歐問題對歐元和英鎊的漲勢造成了一定打擊，但由於市場整體情緒保持積極，澳元、新西蘭元和加元仍保持升勢。 更具體地說，由於明年下半年疫苗預計將普及到大眾，全球增長前景更加樂觀，銅、鐵礦石和原油等大宗商品價格正在飆升。
因此，這些國家進一步放鬆貨幣政策的前景正在迅速消退，未來幾個月的數據可能不會對其各自的貨幣產生太大的持久影響。
不過，短期交易者可能希望關注週四的澳大利亞就業報告、週三和周五的加拿大通脹和零售銷售數據，以及週四新西蘭的第三季度GDP數據。 此外，週二公佈的中國工業產出和零售銷售月度數據可能會影響風險情緒的走向。
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