未來一周——美聯儲會議、大量數據和科技收益

隨著拜登總統就任，市場將對美國參議員關於是否支持他提出的大規模刺激法案的任何言論保持警惕。 一場艱難的談判可能會導致最終提案被淡化。 美聯儲也將召開會議。 菜單上沒有政策變化，因此鮑威爾主席可能會重申，現在討論縮減規模還為時過早。 還有大量經濟數據，包括美國和德國第四季度的 GDP，而大多數科技綜合體將報告收益。

新的政治曙光，同樣的交易策略？

拜登的就職一周對全球市場來說是一場盛大的聚會。 在科技巨頭的帶動下，股市創下新高，而防禦性美元則在樂觀情緒中回落。 隨著對大規模支出計劃的預期高漲，加上美聯儲主席重申央行將繼續實施量化寬鬆政策，實際國債收益率再次下降。

市場預計經濟增長和通脹將開始加速，但美聯儲維持利率不變，維持利率不變 實 利率深度為負值。 反過來，負實際利率對大多數資產來說是一件好事，尤其是股票和黃金。 如果債券是負收益資產，那麼任何能提供正收益的資產都會突然變得有吸引力。

欣快感還能持續嗎？ 最有可能的。 美國即將展開聯邦支出熱潮，疫苗正在推出，各國央行都在全力以赴，如果復蘇遇到任何減速，拜登政府可能會釋放更多支出。 這對美國股市來說是一個光芒四射的環境，最終對美元也是如此。

美聯儲甚至不想這麼早就討論量化寬鬆，但到今年年中，情況可能會有所不同。 副主席克拉里達（Clarida）為 2022 年初開始縮減規模敞開了大門，市場可能會更早地開始對此進行定價。 與此同時，歐洲仍處於嚴厲的封鎖狀態，在疫苗接種競賽中遠遠落後於美國，其經濟將遭受雙底衰退，而且也沒有任何令人印象深刻的刺激措施正在醞釀之中。 如果歐洲央行實現正常化，那將晚於美聯儲數年。

因此，圍繞歐元/美元的長期風險似乎傾向於下行。 但這是更大的敘述。 目前，其他因素可能會推動價格走勢。 拜登能否成功推動 1.9 萬億美元的一攬子計劃在國會獲得通過，或者該提案是否會被淡化至 1 萬億美元以獲得共和黨的支持？ 未來幾天各位參議員的任何言論都至關重要。

美聯儲開會，鮑威爾推遲量化寬鬆退出

主要事件將是周三的美聯儲會議。 政策沒有任何變化的餘地，而且由於這是沒有新經濟預測的小型會議之一，任何市場反應都將取決於鮑威爾主席的評論。

美聯儲一段時間以來一直呼籲增加政府支出，因此鮑威爾可能會對最近的事態發展感到興奮。 但他不能顯得太高興。 他和其他美聯儲高級官員最近反駁了這樣的觀點，即經濟前景走強意味著美聯儲可能很快就會開始減少量化寬鬆劑量，他可能會重申這一信息。

美聯儲將在 2021 年保持超激進的承諾將促使美元回落並進一步推高股市，但任何此類反應都可能很小，因為投資者已經知道這一點。 相反，主要變量可能是國會刺激戰的進展情況。

還有大量數據。 4 月耐用品數據將在美聯儲做出決定前幾個小時公佈，而第四季度 GDP 的首次預估將於週四公佈。 預測顯示年化增長率為 4.4%，而亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型顯示年化增長率為 7.4%，因此可能存在積極驚喜的空間。 然後周五，個人收入和消費數據以及 XNUMX 月核心 PCE 價格指數將衝擊市場。

德國經濟增長、英國就業和疫苗接種

在歐洲，焦點將是周五德國第四季度的 GDP。 在持續封鎖的情況下，經濟可能在最後一個季度再次收縮，4 月份的 Markit PMI 調查也證實了這一點。 考慮到該國的封鎖將持續到二月中旬，第一季度的前景看起來也不樂觀。

負面印刷可能會強化歐洲和美國之間經濟分歧的敘述特別是因為大多數歐元區經濟體的表現可能會比德國更糟糕，德國推出了強有力的財政刺激措施，並製定了稍微“寬鬆”的關閉規則。 該國 XNUMX 月份 Ifo 商業調查也將於週一公佈，週四將公佈月度通脹數據。

歐洲方面，英國 XNUMX 月就業報告將於週二公佈。 它反映了封鎖規則收緊的時期，因此出現挫折的可能性似乎很高。 然而，市場可能會將此視為舊聞。 英鎊不太可能出現任何反應。

相反，英鎊的命運取決於疫苗接種活動。 最近，投資者感到興奮，因為英國在疫苗接種競賽中領先於十國集團，引發了人們對英國可能成為第一個徹底戰勝病毒的主要經濟體的希望。 如果免疫接種保持這種強勁的步伐，英鎊可能會迎來更好的日子，英鎊的交易價格已經接近數月高點。

主要的下行風險是英國三月份預算中可能增加公司稅。 在危機期間提高稅收將是災難性的，因此財政部不太可能推動這一舉措，但這仍然值得關注。

澳大利亞和加拿大的數據以及科技收益

在大宗商品外匯領域，澳大利亞第四季度通脹數據將於週三公佈，加拿大 4 月 GDP 數據將於週五公佈。 由於澳大利亞央行和加拿大央行預計都不會採取任何政策舉措，兩種貨幣的命運主要取決於全球風險情緒和大宗商品價格。

最後，隨著蘋果、微軟、Facebook、特斯拉和許多其他公司發布季度業績，財報季拉開了帷幕。 這些巨頭在標準普爾 500 指數等指數中擁有巨大權重，因此它們的業績不僅會影響它們自己的股票，還會影響更廣泛的市場。 由於目前美元走勢往往與股市走勢相反，因此外匯市場也可能感受到餘震。