儘管經濟復甦，澳洲聯儲仍保持政策不變並對前景保持謹慎

澳洲聯儲將於週二召開今年第一次會議，週四將發布貨幣政策聲明。 我們預計本月所有政策措施將保持不變。 鑑於近期公佈的經濟數據好於預期，政策制定者可能會上調 GDP 預測並下調失業率。 然而，他們對經濟前景仍持謹慎態度，並表示經濟復甦的步伐將不平衡，並且高度依賴於疫苗接種和疫情的發展。

澳大利亞經濟持續改善。 6.6 月份失業率降至 6.7%，而市場普遍預期為 6.8%，0.1 月份失業率為 66.2%。 參與率也小幅上升 50 個百分點至 90%，表明對就業市場的信心有所改善。 上個月就業人數增加了 0.2 萬人，低於 0.9 月份的 4 萬人。 20 年第四季度總體 CPI 同比上漲 0.7 個百分點至 1.3%，超出預期的 1.25%。 澳洲聯儲首選通脹指標平均同比增長 1.2%，略高於第三季度的 +1.5%。 這也超過了+1%的共識。 核心 CPI 同比增長 2%，較第三季度的增長 XNUMX% 躍升至增長 XNUMX%。 然而，通脹仍低於澳大利亞央行+XNUMX%的目標。

貨幣政策方面，央行極有可能將現金利率維持在0.1%的歷史低位，3年期國債收益率和定期融資工具新提款利率目標將也維持在0.1%。 在量化寬鬆方面，澳洲聯儲還將在 100 月份之前將資產購買規模維持在 5B 澳元、期限約為 10 至 XNUMX 年的政府債券。

展望未來，我們預計澳洲聯儲將在未來幾年維持寬鬆的貨幣政策，並逐步退出和加息。 我們預計政策制定者將把價值 100B 澳元的資產購買期限延長 6 個月，目前的計劃將於 3 月結束。 收益率曲線控制（YCC）的0.1年期收益率目標也將全年維持在2022%。 可能會在 XNUMX 年進行審查。