儘管收益率回落，但股市仍處於下跌狀態，美元走強

儘管今天國債收益率小幅回落，但歐洲和亞洲股市仍處於虧損狀態。 美國期貨預示著復甦，但不確定反彈能否在收盤前持續。 投資者正在消化央行官員有關實際長期利率和通脹飆升的評論。 特別是，歐洲央行官員指出，如果收益率可能過早消除有效支撐，可能需要加大政策刺激力度。 英國央行首席經濟學家也警告稱，失控的通脹是目前更大的風險。

在貨幣市場中，澳元和新西蘭元以及英鎊目前在風險交易清算方面表現最差。 美元最為強勁，其次是日元和瑞士法郎。 從技術上講，歐元/美元突破1.2108小支撐位是疲軟的跡象，但在其他地方仍然相對堅挺。 金價在今天早些時候突破 1760.46 支撐位後仍守住該支撐位。

目前在歐洲，富時指數下跌-1.70%。 DAX 指數下跌-0.41%。 CAC 下跌-0.97%。 德國10年期國債收益率下跌-0.029至-0.258。 亞洲早些時候，日經指數下跌-3.99%。 香港恆指下跌-3.64%。 中國上海證券交易所下跌-2.12%。 新加坡海峽時報下跌-0.82%。 日本10年期日本國債收益率上漲0.0057至0.158。

美國10月份個人收入增長2.4%，支出增長XNUMX%

10 月份美國個人收入環比增長 1954.7%，即 2.4B 美元，符合預期。 支出環比增長 340.9%，即 0.7B 美元，遠高於預期的環比 XNUMX%。

總體 PCE 價格指數環比上漲 0.3%，符合預期。 核心個人消費支出環比上漲 0.3%，高於預期環比 0.1%。 全年來看，PCE 價格指數同比加速至 1.5%，高於同比 1.3%，高於預期的同比 1.1%。 核心PCE價格指數同比上漲1.5%，高於去年同期的1.4%，高於預期的同比1.4%。

同時公佈的一月份貨物貿易赤字擴大至-83.7B 美元，而預期為-83.0B 美元。

加拿大 2.0 月份 IPPI 環比上漲 5.7%，符合預期。 RMPI 環比強勁上漲 2.9%，高於預期環比 XNUMX%。

歐洲央行施納貝爾：可能需要加大政策支持力度以應對實際長期利率上升

歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾在一次演講中表示，“必須密切監測名義利率的變化，並根據其驅動力進行解釋”。 “反映通脹預期上升的名義收益率上升是一個可喜的跡象”。 即使實際收益率逐漸上升，“如果它們反映了增長前景的改善”，也可能不是一個問題。

然而，“復甦初期實際長期利率的上升，即使反映了增長前景的改善，也可能會過早、過突然地撤回重要的政策支持，因為經濟狀況仍然脆弱”。

施納貝爾警告說，在後一種情況下，“政策將不得不加大支持力度。”

歐洲央行連恩：很明顯我們沒有參與收益率曲線控制

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩(Philip Lane)在接受西班牙報紙《Expansión》採訪時表示，“現階段，過度收緊收益率與對抗疫情對通脹的衝擊是不一致的。 這就是我們所說的，這就是我們將繼續日復一日地關注的。

然而，“與此同時，很明顯，我們並沒有參與收益率曲線控制，因為我們希望保持特定的收益率恆定，”他補充道。 “通過購買計劃，我們正試圖將曲線朝某個方向移動，並以足夠的力量來支持通脹動態”。

英國央行霍爾丹：當前存在更大風險，讓通脹老虎洩露出去

英國央行首席經濟學家安迪·霍爾丹在演講中表示，“通脹是央行控制尾巴的老虎”。 由於Covid危機，“過去12個月的非同尋常的事件和政策行動”已經“刺激”了這隻老虎。

他表示：“如果事實證明病毒或其他方面的風險比預期更加持久，那麼通貨緊縮的力量可能會捲土重來。”

“但是，對我來說，事實證明，通脹確實存在更難以控制的風險，這要求貨幣政策制定者採取比金融市場目前定價更加果斷的行動，”他補充道。 “人們對央行過早收緊政策而採取過於保守的風險的警告是正確的。 但對我來說，目前更大的風險是央行的自滿情緒讓通脹（大）的秘密洩露出去。”

瑞士102.7月KOF升至0.3 第四季度GDP增長4%

瑞士 KOF 102.7 月份經濟晴雨表從 96.5 升至 97.0，高於預期的 100。 現在略高於 XNUMX 的長期平均水平。自 XNUMX 月份以來的下降趨勢已經“結束，至少暫時是這樣”。 在接下來的幾個月裡，晴雨表現在“預示著經濟活動更加活躍”。

同時公佈的數據顯示，第三季度GDP環比增速放緩至0.3%，大幅低於第四季度的3%。 “受遏制措施收緊直接影響的服務業出現了重大損失。 其他行業繼續復甦。 總體而言，直到 4 年底的第二波冠狀病毒對經濟的影響遠小於去年春天的第一波。”

歐洲時段也出現了同樣的情況，德國 1.9 月份進口價格指數環比上漲 0.3%，而預期為環比上漲 4.6%。 法國 3.5 月份消費者支出環比下降 -1.4%，而預期為環比 -4%。 法國第四季度 GDP 環比下降-XNUMX%。

日本央行黑田東彥：無意將10年期國債收益率推升至0%目標以上

日本央行行長黑田東彥今天向議會表示，“隨著經濟遭受 COVID-19 的損害，現在重要的是保持整個收益率曲線穩定在低位”。 此外，“日本央行無意將（10 年期債券收益率）推高至 0% 左右的目標之上。”

在貨幣政策方面，黑田東彥表示，“這可能需要時間，但日本央行必須通過幫助擴大正產出缺口、通過承諾擴大基礎貨幣來支撐通脹預期，直至通脹穩定在2% 以上來實現2% 的通脹……”通脹達到2%，它希望推高通脹預期並降低實際利率。

日本央行還將在即將到來的 XNUMX 月份審查中納入有關乳清通脹尚未充分回升的研究。 黑田東彥重申：“日本央行將研究我們資產購買的影響和副作用，希望使其更加有效和可持續。” “我們已經在靈活地購買 ETF，因為即使在當前的指導方針下，這樣做也是可能的。”

日本方面，0.3 月份東京核心 CPI 同比下降-0.4%，而預期為-4.2%。 4.0 月份工業生產環比增長 2.4%，而預期為環比 2.6%。 XNUMX 月份零售貿易同比下降-XNUMX%，而預期為-XNUMX%。

亞洲時段還公佈了新西蘭 626 月份貿易逆差為 -0.2 億新西蘭元，低於預期。 0.3 月份澳大利亞私營部門信貸環比增長 XNUMX%，而預期為環比增長 XNUMX%。

英鎊/美元中期展望

每日樞軸：（S1）1.3947; （P）1.4065; （R1）1.4129; 更多…。

英鎊/美元前景沒有變化，儘管從 1.3828 大幅回落，但仍保持在 1.4249 支撐位之上。 盤中偏差首先保持中性，並且可能會出現更多盤整交易。 進一步的反彈仍然受到青睞。 上行方面，突破1.4240將恢復從1.1409至1.4376長期阻力位的更大漲幅，然後100%預測從1.1409至1.3482的1.2675至1.4748。 然而，若站穩突破1.3828，將為1.2675/3482支撐區帶來更深的調整。

從更大的角度來看，從1.1409中期底部的上漲正在進行中。 進一步反彈將至1.4376阻力位及以上。 果斷突破該位將帶來更大的看漲影響，目標為38.2（2.1161年高點）至2007（1.1409年低點）的2020%回撤位1.5134。 下行方面，需要突破1.3482阻力位並轉為支撐位，才是上漲完成的第一個跡象。 否則，即使出現深度回調，前景也將保持謹慎看漲。

經濟指標更新

GMT	CCY	活動	脊椎側彎處理的精實標準	預測	前一則	修訂
21:45	NZD	一月貿易差額（新西蘭元）	- 626M	- 630M	17M	69M
23:30	日圓	東京 CPI 核心年率 XNUMX 月	-0.30％	-0.40％	-0.40％
23:50	日圓	工業生產 M/M Jan P			-1.00％
23:50	日圓	零售貿易 年/年 XNUMX 月	-2.40％	-2.60％	-0.20％
00:30	AUD	私營部門信貸 M/M Jan
05:00	日圓	新屋開工年/年 XNUMX 月	-3.10％	-2.50％	-9.00％
07:00	EUR	德國月/月一月進口價格指數
07:45	EUR	法國 XNUMX 月消費者支出月度	-4.60％	-3.50％
07:45	EUR	法國 第三季度 GDP 季比	-1.40％	-1.30％	-1.30％
08:00	瑞士法郎	KOF XNUMX 月領先指標	102.7	97	96.5
08:00	瑞士法郎	GDP Q / Q Q4
13:30	CAD	工業品價格月月月度
13:30	CAD	XNUMX月原材料價格指數
13:30	USD	個人收入 M/M Jan
13:30	USD	一月個人開支			-0.20％	-0.40％
13:30	USD	PCE 價格指數 M/M Jan
13:30	USD	PCE 價格指數 Y/Y XNUMX 月
13:30	USD	核心個人消費支出價格指數月/月一月
13:30	USD	核心 PCE 價格指數 年同比 XNUMX 月
13:30	USD	批發庫存 Jan P
13:30	USD	貨物貿易差額 (美元) Jan P	- 83.7B	- 83.0B	- 82.5B
14:45	USD	XNUMX月芝加哥採購經理人指數		61	63.8
15:00	USD	密歇根州 XNUMX 月消費者信心指數 F		76.4	76.2