前瞻性指引：加拿大零售銷售反彈； 服務業成為支出增長的驅動力

繼四月和五月數據疲軟之​​後，下週的重磅消息將是六月零售銷售的初步數據。 我們自己的消費者追踪系統顯示，5 月份銷售額出現大幅反彈，繼 6 月份下降後，環比增長 3.2-XNUMX%，與加拿大統計局提前預估的 XNUMX% 類似。 XNUMX 月份的反彈是隨著省級經濟開始重新開放而出現的，其中受封鎖嚴重打擊的商店類型（例如服裝和鞋類）的漲幅尤其明顯。

事實上，服裝等商品以外的商品零售支出實際上相當強勁。 即使 XNUMX 月和 XNUMX 月出現大幅下降，似乎也不足以使銷售額低於大流行前的水平。 部分原因是電子商務基礎設施的擴大使得非接觸式購物變得更加容易。 與此同時，政府的補助金支撐了家庭購買力，而許多服務（未計入每月零售銷售數據）卻根本無法用於消費。 但隨著大流行限制逐漸取消，有跡象表明，期待已久的家庭支出轉向“高接觸”服務的趨勢終於開始。 XNUMX 月份食品服務支出數據（將於下週發布）仍將疲軟，但我們預計 XNUMX 月份及接下來的幾個月將顯著走強，因為旅行和酒店服務成為消費者支出增長的主要動力。

提前一周的數據觀看：

• 疫苗分發繼續取得進展，加拿大近 80% 的合格人口（12 歲以上）至少接種了一劑疫苗，一半以上現已完全接種兩劑疫苗。 各省繼續放鬆限制，安大略省已於 3 月 16 日進入重新開放進程的第三步。
• 預計 XNUMX 月份美國成屋銷售將保持在接近 XNUMX 月份的水平，與歷史相比仍處於高位，但較春季早些時候異常強勁的水平有所下降。
  下週發布的 PMI 初值將為歐洲和美國 XNUMX 月份製造業的健康狀況提供早期指導。