商品價格下跌支撐情緒，美元下行風險增加

上週外匯市場漲跌互現。 日元表現最差，但瑞士法郎表現最好。 加元兌法郎上漲，而澳元和新西蘭元走弱。 歐元與英鎊混雜在一起，美元兌日元和新西蘭元以外的所有貨幣均走低。

總體而言，市場情緒有轉機的跡象，如股市後期反彈所示。 大宗商品和能源價格暴跌提高了通脹接近峰值的希望，這也反映在國債收益率的回落上。 本季度最後一周以及下一季度的第一周即將到來的發展將揭示更多關於下一步的信息。

標準普爾 500 指數在短期內觸底

在經歷了一周大部分時間的壓力後，週五美股出現了強勁反彈。 標準普爾 500 指數結束了連續三週的跌勢，本週收盤顯著走高。 也有希望通過實現軟著陸，美國可以避免經濟衰退。 此外，一個關鍵的驅動因素是樂觀情緒，即隨著商品價格的大幅下跌，經濟最終可能會從通脹隧道中看到曙光。 商品和能源價格的進一步下跌可能會進一步提振市場情緒。

短期底部至少應位於 3636.87。 考慮到日線 MACD 的看漲收斂條件，在從 4818.62 至 161.8 觸及 4868.62 至 4222.62 的 4637.30% 預測後，從 3672.97 的整體修正可能已完成三波下跌。 現在有利於 55 天 EMA 的近期進一步上漲（現在為 4061.93）。 從那裡的反應將說明這只是又一次超賣反彈，還是已經處於近期看漲逆轉中。

銅價回到大流行前水平

銅價再度加速下跌一周，收於 16 個月以來的最低水平。 5.0332月創下的XNUMX高位絕對是中期頂部。 從那裡下降可能歸因於全球供應的恢復，因為該行業已從大流行中恢復正常。 另一方面，中國需求惡化帶來利空壓力。

50 至 2.0400 的 5.0332% 回撤位 3.5366 可能會提供初始底部。 但需要突破 4.0396 支撐轉阻力才能成為反轉的第一個跡象，否則風險將繼續下行。 期銅可能在觸底前至 61.8% 回檔位 3.1834。 但是，無論如何，這仍然略高於大流行前低於 3 的範圍。所以，這並非不合理。

天然氣糾正大流行以來的整體上漲趨勢

天然氣也延續了本月早些時候創下的 9.588 高點的跌勢。 自俄羅斯入侵烏克蘭以來，它一直在逆轉漲勢，因為德國、荷蘭和奧地利正在恢復使用煤電，而不是轉向天然氣。 從技術上講，隨著突破 6.427（2021 年高點），它現在可能正在糾正大流行開始後 1.527 年從 2020 開始的整體上漲趨勢。 只要 6.953 阻力位守住，近期前景將保持看跌。 下一個目標是 55 週均線（現在為 5.353）。

10年期收益率可能開始中期修正

上周美國 10 年期國債收益率進一步回落，從 3.483 擴大回落。 考慮到每日 MACD 的看跌背離情況。 3.483 可能是中期頂部，略高於從 161.8 至 0.398 的 1.765 至 1.343 的 3.554% 預測。 它可能已經從 1.343 開始修正整個五波反彈。

55 日均線（目前為 2.890）可能會進一步下跌，甚至可能跌破。 但突破2.709支撐的空間不大，38.2接近1.343至3.483的2.665%回檔位。

美元指數中期修正風險增加

美元指數上週在 105.78 下方區間震盪。 現在斷言中期突破 105.78 還為時過早。 但考慮到每日 MACD 的看跌背離狀況，風險正在增加。 只要 55 天均線（現為 102.52）守住，近期前景將保持看漲。 然而，持續突破 55 天均線將表明 DXY 已經在修正從 89.52 的整體上漲。 然後可以看到進一步下跌至 38.2 的 89.52% 回撤位至 105.78 至 99.46，甚至進一步至 55 週均線（現在為 97.77）。

如果這種看跌情況真的發生，則應該伴隨著股市的強勁反彈和收益率的進一步回調。

澳元/美元每週展望

澳元/美元上周維持橫盤整理。 首先，本周初始偏見保持中性。 下行方面，堅定突破 0.6828 支撐將恢復 0.8006 的更大跌幅。 下一個目標是 0.6756/60 集群支持。 上行方面，0.7068小阻力上方將帶來更強反彈，首先阻力至0.7282。 堅定突破將有看漲反轉的跡象，並帶來更強的反彈至0.7666阻力。

從更大的角度來看，從 0.8006 開始的價格走勢被視為從 0.5506（2020 年低點）上漲的修正模式。 仍可看到進一步下跌至 50 至 0.5506 的 0.8006% 回撤位 0.6756。 這與從 100 到 0.8006 的 0.7105 到 0.7660 的 0.6760% 預測一致。 預計0.6756/60集群的強勁支撐將遏制下行以完成修正。 同時，堅定突破0.7660阻力將確認該修正格局已經完成，更大的上漲趨勢準備恢復。

長期來看，關注點仍是0.8135的結構阻力。 在那裡的決定性突破將表明從 0.5506 的上漲正在發展為長期上漲趨勢，扭轉從 1.1079（2011 年高點）的整體下跌趨勢。 然而，若被 0.8135 拒絕，長期前景充其量只能保持中性。

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