中美解決貿易爭端的壓力越來越大

美國經濟強勁的基本面開始顯現漏洞，而中國央行最近的努力卻未能阻止中國數據近期的暴跌。

美國持續公佈強勁的就業數據，但其他經濟領域卻呈現不同的情況。 今天早些時候，ADP 就業報告顯示私人就業人數增加了 271,000 人，這是近兩年來的最大增幅。 明天的非農業就業數據預計將顯示 2 月創造了 180,000 萬個就業崗位，高於 155,000 月的 XNUMX 萬個就業崗位。

紐約開盤後，54.1 月 ISM 製造業指數跌至 2008，為 XNUMX 年 XNUMX 月以來最大跌幅。今天美國股市大幅下跌，美國國債因令人失望的數據和蘋果發出的重要警告而繼續上漲。

過去一個月，中國一直在公佈糟糕的數據，如果貿易戰沒有採取更多積極措施，數據可能會進一步惡化。

年初，中國人民銀行增加了對中小企業的貸款，基本上擴大了先前宣布的降準標準。 此舉可能會增加高達400億元的流動性。 在21月XNUMX日的工作會議上，中國決定放棄對其貨幣政策的「中性」描述，這表明政策措施的調整可能是邊際的。

中國可能不得不放棄對貿易談判和貨幣政策的觀望態度。 人們對中國人民銀行本季初下調存款準備率的預期也應增加。

川普總統和聯準會

談到美國，人們首先關注的是川普總統，其次是聯準會。 總統需要一場勝利，需要有動力將貿易戰拋在身後，這樣他才能在 2020 年有機會。政府關門也是一個問題，他可能需要在邊境牆問題上做出一些讓步，以便向前推進並專注於基礎設施交易。

華爾街的一個主要關注點是聯準會主席鮑威爾關於自動實施量化緊縮政策的立場。 今天，聯準會卡普蘭在 2020 年之前才會成為有投票權的成員，他表示願意在必要時對調整聯準會資產負債表規模持開放態度。 華爾街喜歡這一評論，並確實帶來了有限且短暫的反彈。 作為鴿派人士的卡普蘭也支持暫停緊縮週期直至全球不確定性得到解決的想法。 由於聯準會主席鮑威爾直接發出的全球不確定性以及資產負債表的縮減並非自動進行，市場將需要聽到對國內經濟的謹慎態度。 鮑威爾將於 4 月 2019 日星期五在美國經濟協會年會上與前聯準會主席耶倫和伯南克一起發表演說。 市場不再定價2019年升息，但現在可能在XNUMX月降息。 在 XNUMX 月的會議上，他們將 XNUMX 年升息次數從 XNUMX 次下調至 XNUMX 次，但要到 XNUMX 月的會議才會解決這個問題。

人們越來越期望中國和美國在貿易和寬鬆方面變得更具建設性。