هذه الاستراتيجية في نهاية العام انتقاء الأسهم تتفوق على السوق 70 ٪ من الوقت: بنك أوف أميركا ميريل لينش

ساعدت المواعيد النهائية الضريبية تاريخياً على تعزيز مجموعة واحدة من الأسهم في الأشهر القليلة الأخيرة من العام، وفقاً لتحليل أجراه بنك أوف أمريكا ميريل لينش.

الأسهم التي تنخفض بنسبة 10 في المائة على الأقل في الأشهر العشرة الأولى من أي سنة معينة هي مرشحة لما يعرف باسم "حصاد الخسارة الضريبية". لدى الصناديق المشتركة موعد نهائي في 10 أكتوبر لبيع أو "حصاد" أي أسهم متضررة من أجل تعويض المكاسب في الاستثمارات الأخرى وخفض الالتزامات الضريبية.

منذ عام 1986، ارتفعت الأسهم التي تتوافق مع معايير "حصاد الخسائر الضريبية" بمعدل 5.1 في المائة في الأشهر الثلاثة التالية لهذا الموعد النهائي، وفقا لـ BofAML. ويعد هذا الارتفاع أعلى من متوسط ​​عائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 3.7 في المائة في نفس الفترة، بمعدل نجاح قدره 69 في المائة.

وقالت سافيتا سوبرامانيان، خبيرة استراتيجية الأسهم في BofAML، في مذكرة للعملاء يوم الاثنين: "في عام يتسم بالتقلبات والانتكاسات، قد يكون المحفز التالي هو حصاد الخسائر الضريبية". "على أساس شهري، تميل هذه الاستراتيجية إلى الحصول على أعلى عوائد متوسطة في نوفمبر ويناير، وربما تستفيد من الانتعاش بعد الموعد النهائي في 31 أكتوبر لبيع الخسائر الضريبية لصناديق الاستثمار المشتركة ثم الانتعاش بعد الموعد النهائي في 31 ديسمبر لمقدمي الضرائب العاديين. ".

من عام 2000 حتى عام 2012، تفوقت الشركات المرشحة للخسارة الضريبية، أو "TLCs" كما يسميها سوبرامانيان، في الفترة من نوفمبر إلى يناير على السوق كل عام باستثناء عام 2007.

في حين أن الاستراتيجية تحقق عوائد قوية على مدار ثلاثة أشهر، فقد كان أداءها تاريخيا أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في شهر ديسمبر "القوي موسميا" وحده، وهو ما قال سوبرامانيان إنه يحدث عندما يقوم مستثمرون آخرون بالكثير من عمليات البيع التي تتكبد خسائر ضريبية.

من المؤكد أن هذه الاستراتيجية لم تنجح في الفترة من عام 2013 حتى عام 2015، عندما "طغت عليها" عوامل كلية في نهاية العام مثل إغلاق الحكومة، ونهاية دعم أسعار أوبك وسياسة البنك المركزي. تفوقت أسهم TLC في نهاية عام 2016 حتى عام 2017.

قامت BofAML بفحص مؤشر S&P 500 بحثًا عن الأسهم التي شهدت انخفاضات في الأسعار منذ بداية العام بأكثر من 10 بالمائة اعتبارًا من 31 أكتوبر، وجمعت قائمة بالأسهم المصنفة على أنها "شراء". تظهر أسماء من جميع القطاعات الـ 11، لكن البيانات المالية وتقديرات المستهلك كانت الأكثر شيوعًا. وأدرج سوبرامانيان شركات AT&T، وBlackRock، و3M، وFacebook، وWells Fargo، وGoldman Sachs ضمن قائمة "المشترين".