النفور من المخاطرة التكثيف والين والفرنك السويسري

يهيمن النفور من المخاطرة على الأسواق العالمية اليوم ويزداد حدة. يتم تداول المؤشرات الأوروبية الرئيسية على انخفاض على نطاق واسع مع وجود إشارة على تسارع الاتجاه الهبوطي. تشير العقود الآجلة الأمريكية أيضًا إلى افتتاح منخفض، مع تعرض مؤشر داو جونز لخسارة مكونة من ثلاثة أرقام. وفي أسواق العملات، يعد الدولار الأسترالي هو الأضعف اليوم. يتبع اليورو ثاني أسوأ أداء مع اتساع الفارق بين الألماني والإيطالي مرة أخرى. الفرنك السويسري والين الياباني هما الأقوى بشكل طبيعي. الجنيه الاسترليني مختلط حيث نجت رئيسة الوزراء البريطانية تيريزا ماي من يوم آخر دون إثارة أي تحدي للقيادة حتى الآن.

ومن الناحية الفنية، لا يوجد تطور جديد واضح حتى الآن. من الممكن أن يظل الدولار مختلطًا بسبب تعرضه لضغوط من الفرنك السويسري والين. ومع ذلك، يمكن للدولار أن يكتسب بعض القوة مقابل اليورو والكندي، وحتى الجنيه الاسترليني والدولار الأسترالي. ويبدو أن اليورو أيضًا يفقد زخمه الصعودي مقابل الدولار والجنيه الاسترليني. ولكن الأهم من ذلك هو أن زوج يورو/ين EUR/JPY بدأ يشعر بالثقل وقد يكتسب دعمًا ثانويًا عند 127.49 قريبًا.

في أوروبا، في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر FTSE بنسبة -0.49%، وانخفض مؤشر DAX بنسبة -1.17%، وانخفض مؤشر CAC بنسبة -1.13%. وانخفض العائد الألماني لأجل 10 سنوات -0.021 إلى 0.355. ارتفع العائد الإيطالي لأجل 10 سنوات بمقدار 0.004 ليصل إلى 3.605. اتسع الفارق إلى 325. في وقت سابق من آسيا، انخفض مؤشر نيكي بنسبة -1.09%، وانخفض مؤشر هونغ كونغ لمؤشر هونغ كونغ بنسبة -2.02%، وانخفض مؤشر بورصة شنغهاي الصيني بنسبة -2.13%، وانخفضت صحيفة ستريت تايمز بسنغافورة بنسبة -1.24%.

ومن الولايات المتحدة، انخفض معدل بناء المساكن إلى 1.23 مليون معدل سنوي في أكتوبر. انخفضت تصاريح البناء إلى 1.26 مليون. كلاهما مطابق للتوقعات. صدر في وقت سابق، ارتفع إجمالي الطلبيات الخاصة باتجاهات CBI في المملكة المتحدة إلى 10 في نوفمبر، وهو أفضل بكثير من المتوقع عند -5. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الألماني بنسبة 0.3% على أساس شهري، و3.3% على أساس سنوي في أكتوبر، مطابقًا للتوقعات. اتسع الفائض التجاري السويسري إلى 3.75 مليار فرنك سويسري في أكتوبر.

بنك إنجلترا كارني: خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة ليس أزمة مالية في الجولة الثانية، بل صدمة اقتصادية حقيقية

في جلسة استماع لجنة الخزانة لتقرير التضخم في بنك إنجلترا، أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة "ليس أزمة مالية في الجولة الثانية" حيث تحتل البنوك المركزية مركز الصدارة. وبدلاً من ذلك، "هذه صدمة اقتصادية حقيقية، وبالتالي فإن البنوك المركزية لها دور لكننا مجرد عرض جانبي". وأضاف أيضًا أن القضايا الحقيقية ستكون في الاقتصاد الحقيقي. وستكون حول "مدى جودة عمل النظام اللوجستي، وأين توجد ثقة الأعمال، وما هي إمكانية الوصول، إن وجدت، في مرحلة انتقالية حقيقية لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة".

واعترف كارني بأن "التقلبات الضمنية في الجنيه الاسترليني مرتفعة للغاية في الوقت الحالي، وهي أعلى بكثير مما هي عليه بالنسبة للعملات الرئيسية الأخرى" في "المناقشات السياسية" ذات "الأهمية" بالنسبة للتوقعات على المدى القصير إلى المتوسط. و"سيستمر التقلب خلال الشهر المقبل على الأقل".

وقال كبير الاقتصاديين آندي هالدين: "على الرغم من حقيقة أنه لا يزال يتعين الاتفاق على تفاصيل اتفاق (بريكست)، فإننا نشهد تأثيرًا أكبر إلى حد ما على سلوك الشركات على وجه الخصوص في الشهر أو الشهرين الماضيين". "وقد يؤدي ذلك إلى ربع رابع أضعف إلى حد ما مما رأيناه في الربع الثالث، وبالتأكيد مسار أكثر تقلبا للإنتاج على ما أعتقد خلال الأشهر القليلة المقبلة."

الاتحاد الأوروبي سينتينو: يمكن تحقيق النمو والقضايا الاجتماعية في إيطاليا دون تعريض ضبط الأوضاع المالية للخطر

وفي حديثه عن إيطاليا، أعرب رئيس مجموعة اليورو ماريو سينتينو عن تعاطفه وقال "إنني أتفهم وأشاطر مخاوف إيطاليا بشأن تباطؤ النمو والقضايا الاجتماعية المعقدة". ومع ذلك، أكد أيضًا أنه "يمكن تحقيق ذلك دون تعريض مسار ضبط الأوضاع المالية للخطر".

وشدد أيضًا على أن الالتزام بالقواعد المالية "ليس في المصلحة الفردية لكل دولة فحسب، بل في مصلحتنا الجماعية أيضًا". وأشار إلى أزمة الديون في منطقة اليورو وقال إنها "علمتنا أنه في اتحاد اقتصادي ونقدي، فإن مسؤولية إدارة سياسة سليمة ومسؤولة لا تتوقف عند الحدود الوطنية".

وفيما يتعلق بالمقترح الفرنسي الألماني بشأن ميزانية منطقة اليورو، قال "إن القدرة المالية المشتركة لا ينبغي أن تعفي الدول من التزامها بتنفيذ سياسات مالية سليمة واحترام القواعد المالية". من ناحية أخرى، سيكون بيان منطقة اليورو أفضل في الرد على الصدمات غير المتماثلة، دون إثقال كاهل البنك المركزي الأوروبي.

وبشكل منفصل، قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إيوالد نوفوتني، إن إيطاليا لا تمثل "تهديدًا مباشرًا" بل "مشكلة سياسية". ومع ذلك، "على المدى الطويل هناك سؤال حول ما إذا كان لدي ما يكفي من الثقة في أسواق رأس المال".

كرر بنك الاحتياطي الأسترالي لوي ثلاث رسائل مركزية للبنك المركزي

كرر محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، فيليب لوي، الرسائل المركزية الثلاث في محضر الاجتماع، في خطاب بعنوان "الثقة والازدهار". هو دون:

"أولاً، يتحرك الاقتصاد في الاتجاه الصحيح، ومن المتوقع تحقيق المزيد من التقدم في خفض البطالة وجعل التضخم متسقًا مع الهدف.

ثانيا، احتمال زيادة أسعار الفائدة أعلى من احتمال انخفاضها. إذا استمر الاقتصاد في التحرك على طول المسار المتوقع، فسيكون من المناسب في مرحلة ما رفع أسعار الفائدة. وسيكون هذا في سياق تحسن الاقتصاد ونمو أقوى في دخل الأسر.

ثالثاً، لا يرى المجلس مبرراً قوياً لتغيير أسعار الفائدة على المدى القريب. هناك احتمال معقول بأن يتم الحفاظ على الوضع الحالي للسياسة النقدية لفترة من الوقت. وهذا يعكس حقيقة أن التقدم المتوقع في أهدافنا المتعلقة بالبطالة والتضخم من المرجح أن يكون تدريجيًا. ويرى مجلس الإدارة أنه من المناسب الحفاظ على الوضع الحالي للسياسة أثناء إحراز هذا التقدم.

صندوق النقد الدولي: سيستمر نمو أستراليا ، لكنه يخاطر بالميل إلى الجانب السلبي

أشار صندوق النقد الدولي في تقرير إلى أنه من المتوقع أن يستمر النمو القوي الأخير في أستراليا "على المدى القريب". أيضا ، "مزيد من الحد من الركود في الاقتصاد ويقود الطريق إلى ضغوط تصاعدية تدريجية على الأجور والأسعار". وعلى وجه الخصوص ، "من المتوقع أن يظل نمو الاستهلاك الخاص منتعشا ، مدعوما بمكاسب توظيف قوية." أيضا ، "انتعاش في غير ومن المتوقع استثمار الاستثمارات الخاصة في القطاع الخاص وزيادة النمو في الاستثمارات العامة لمواجهة التخفيف في الاستثمار في السكن. "

ومع ذلك ، فإن ميزان المخاطر "يميل إلى الجانب السلبي" مع "صورة مخاطر عالمية أقل ملائمة". وأشار صندوق النقد الدولي إلى "توقعات مستقبلية على المدى القريب أضعف مما كان متوقعا في الصين إلى جانب المزيد من الحمائية العالمية المتزايدة والتوترات التجارية قد تؤخر الإغلاق الكامل للفجوة في الناتج". كما أن "التشدد الحاد في الظروف المالية العالمية يمكن أن يمتد إلى الأسواق المالية المحلية ، مما يرفع تكاليف التمويل ويخفض الدخل المتاح للمدينين ، مع التأثير أيضاً على استجابة الدولار الأسترالي".

أيضا ، "قد يتحول الطلب المحلي بنفس القدر من الضعف إذا ظل نمو الأجور ضعيفا أو كانت الآثار غير المباشرة للاستثمار أصغر". إن تراجع سوق الإسكان هو "مصدر آخر للمخاطر". ولكن في ظل التوقعات الأساسية ، فإن تصحيح الإسكان "يبقى منظمًا". لكن التطورات السلبية للمخاطر يمكن أن "تزيد من التصحيح وتخفض الطلب المحلي."

BoJ Kuroda: لا يزال السعر السلبي ضروريًا ولكن لا داعي لاتخاذ المزيد من التسهيل

استبعد محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا الحاجة إلى زيادة التحفيز اليوم. وقال "لا داعي لاتخاذ خطوات إضافية. المهم هو ضمان استدامة سياستنا ، مع التركيز على تحقيق التوازن بين مزاياها وعيوبها.

لكن في الوقت نفسه ، استبعد أيضًا نهاية مبكرة لسياسة أسعار الفائدة السلبية. وأشار إلى "أعلم أن هناك نقاشًا مختلفًا حول سياسة سعر الفائدة السلبية لبنك اليابان" ، "لكن في الوقت الحالي ، إنها خطوة ضرورية تشكل جزءًا من برنامج التسهيل النقدي على نطاق واسع".

ظل كورودا متفائلاً بأن "نمو الأجور والأسعار قد يتسارع على الأرجح" ويرفع التضخم إلى هدف 2٪ في نهاية المطاف. ولكن هذا التغيير في القيام بذلك في أي وقت خلال 2020 المالية هو "ضئيلة".

USD / JPY منتصف اليوم توقعات

Daily Pivots: (S1) 112.36؛ (P) 112.61 (R1) 112.81 ؛ أكثر من..

لا يزال انخفاض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني من 114.20 مستمرًا ويظل التحيز خلال اليوم على الجانب السفلي لدعم 111.37 وربما أقل من ذلك. ويُنظر إلى هذا الانخفاض على أنه المحطة الثالثة لنموذج الترسيخ من 114.54. ينبغي احتواء الجانب السلبي عن طريق ارتداد بنسبة 38.2% من 104.62 إلى 114.54 عند 110.75 لتحقيق الارتداد. على الجانب العلوي، فإن المقاومة الثانوية فوق 113.30 ستعيد الانحياز إلى الاتجاه الصعودي لمنطقة المقاومة الرئيسية 114.54/73.

في الصورة الأكبر ، يجب أن يكون سقوط التصحيحية من 118.65 (2016 high) قد اكتمل بثلاث موجات إلى 104.62. سوف كسر الحاسم للمقاومة 114.73 المرجح استئناف مسيرة كله من 98.97 (منخفض 2016) ل100٪ إسقاط 98.97 ل118.65 من 104.62 في 124.30، وهي قريبة بشكل معقول ل125.85 (2015 عالية). سيبقى هذا كحالة مفضلة طالما أن دعم 109.76 يحتفظ. ومع ذلك ، فإن الكسر الحاد لـ 109.76 سيخفف من هذا الاتجاه الصعودي ويحول التوقعات مرة أخرى.

تحديث المؤشرات الاقتصادية