ارتفعت الأسهم وبيعت السندات بعد ظهر الأربعاء في خطوة قوية، بعد أن اعتبر محترفو السوق أن تعليق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة.
وقال باول إن سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من المعدل المحايد – وهو المعدل الذي يمكن أن يفكر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقف رفع أسعار الفائدة. يعد هذا تغييرًا مهمًا عن التعليق الذي أدلى به في أوائل شهر أكتوبر بشأن كون المعدل المحايد بعيد المنال.
ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 500 نقطة، وتعرضت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين، والتي تعكس سياسة سعر الفائدة الفيدرالي، إلى عمليات بيع قوية. وانخفض العائد على عامين إلى 2 في المائة بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في وقت سابق عند 2 في المائة.
وقال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار: "إنها لعبة دلالات لأنه بعد رفع سعر الفائدة في أسبوعين، سيكون نطاق الأموال الفيدرالية 2.25-2.50 في المائة، وإذا كانت 3 في المائة محايدة، فإن 2.5 أقل بقليل من 3". في مجموعة بليكلي الاستشارية. "السوق تتقبل هذا لأنه ربما يتبقى لدينا ارتفاعان، ونحن قريبون. إنها لعبة كلمات، ولكن أعتقد أن هذا هو ما يتمسك به الناس”.
بعد تعليقات باول، قال جون هيل، استراتيجي أسعار الفائدة الأمريكية في BMO، إن سوق العقود الآجلة انتقلت من التسعير بمقدار 1.6 زيادة في العام المقبل، إلى ما يزيد قليلاً عن رفع كامل لأسعار الفائدة واحتمال 25 بالمائة لرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية. لا يزال التسعير في رفع سعر الفائدة بالكامل في ديسمبر.
ومن المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه المقرر في 19 ديسمبر/كانون الأول، ويتوقع ثلاث زيادات أخرى في العام المقبل.
وقال جورج جونكالفيس، رئيس مجلس الإدارة: "إذا كان هناك ارتفاع واحد فقط في عام 2019 بأكمله، ثم ارتفعوا في ديسمبر، فيجب أن تصبح الأمور رائعة حقًا بالنسبة لهم لرفع أسعار الفائدة أكثر من مرة لأن السوق الآن تقريبًا يرشدهم بطريقة ما". استراتيجية الدخل الثابت في نومورا.
وقال جونكالفيس إن هناك مستوى من الشك في رد فعل سوق السندات. على سبيل المثال، في حين انخفض العائد على السندات لأجل عامين، ارتفع العائد على السندات لمدة 2 عاما، وكان عند 30 في المئة. أسعار السندات تتحرك عكس العائد.
وقال جونكالفيس: "هناك بعض القلق بشأن ما إذا ارتكب بنك الاحتياطي الفيدرالي خطأً في السياسة وتوقف في وقت مبكر جدًا". وقال إن هذه الخطوة قد تكون أيضًا بمثابة تراجع عن التجارة التي أدت إلى تسوية منحنى العائد، أو حيث اشترى المتداولون أوراقًا مالية طويلة الأجل، مثل سندات 10 و 30 عامًا، وباعوا سندات قصيرة الأجل أو سندات لمدة عامين بسبب ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية. وكان يُنظر إلى ما يسمى بـ "التسطيح" على أنه إشارة إلى مشكلة اقتصادية محتملة في الأفق يمكن أن تؤدي في النهاية إلى منحنى مقلوب، والركود.
"لديك هذه الصفقات الراسخة التي تعتمد بشكل كامل على رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والآن يتم التشكيك في ذلك. إلى أي مدى سوف يذهبون؟ وقال: "ستكون نهاية الشهر في غضون أيام قليلة حتى تتمكن من وضع الأموال في السندات والذهاب إلى الأسهم".
وقال وارد مكارثي، كبير الاقتصاديين الماليين في جيفريز، إن باول يؤكد توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال: "إنهم يطلقون النار على نسبة 3 بالمائة". إن المعدل المحايد هو الذي يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة القياسي الخاص به لا يحفز الاقتصاد ولا يبطئه، ولكن ما هو هذا المستوى كان موضوع الكثير من النقاش.
بعض الاقتصاديين، بما في ذلك أولئك في جولدمان ساكس وجيه بي مورجان تشيس، لديهم أربع زيادات في أسعار الفائدة في توقعاتهم للعام المقبل. وقد أضافت هذه التوقعات إلى المخاوف في السوق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يمضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة أكثر مما توقعته الأسواق.
قال المتداولون إن تعليقات باول حول المعدل المحايد في 3 أكتوبر قد شكلت تفكير السوق في أن سعر الفائدة المحايد
كان بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا – حيث رأى اقتصادًا أمريكيًا قويًا وبالتالي سيرفع أسعار الفائدة بقوة. لكن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، في تعليقاتهم الأخيرة، بدأوا يبدون أكثر تشاؤماً، مشيرين إلى المخاوف بشأن الأوضاع المالية في الخارج
كان المتداولون يأملون في أن يكون رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي متشائمًا، لكن باول كان أكثر تشاؤمًا مما كان متوقعًا.
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
