التاجر جون نجاريان: باول لم يرضخ لترامب ، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي يتفاعل مع البيانات الاقتصادية المتباطئة

في أوائل شهر أكتوبر، استجابت خوارزميات قراءة الأخبار، التي يتبعها المتداولون والمستثمرون، لتصريح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن بنكنا المركزي كان "بعيدًا جدًا" عن الوصول بأسعار الفائدة إلى منطقة محايدة، وهي المنطقة التي ترتفع فيها أسعار الفائدة. فهي لا تؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد ولا إلى تعزيز النمو. أدت عمليات البيع اللاحقة في السوق إلى محو مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لهذا العام، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 10 بالمائة من أعلى مستوياتها الجديدة التي بلغتها في أواخر سبتمبر.

قبل خطاب باول المقرر يوم الأربعاء في النادي الاقتصادي في نيويورك، انتقد الرئيس دونالد ترامب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً في مقابلة مع صحيفة واشنطن بوست: "لست سعيدًا حتى قليلاً باختياري لجاي". (باول)."

كان الحديث في الشارع ليلة الثلاثاء هو أن هذا البيان قد أزال التلميحات الحمائمية عن الطاولة، حيث شعر مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي أن باول سيشعر بالغضب بدلاً من الإذعان.

ولكن في تلك اللحظة الحرجة التي يراقبها العالم، قال باول يوم الأربعاء إن أسعار الفائدة كانت "أقل بقليل" من الحياد، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ ارتفاع أسعار الفائدة العدوانية. تفاعلت خوارزميات قراءة الأخبار على الفور مع الكلمات، وتبعتها الأسواق، وفي غضون ثوانٍ شهدنا ارتفاعًا خطيرًا.

وبنفس السرعة التي ارتفعت بها الأسهم وانخفضت عوائد السندات، كانت هناك تصريحات تفيد بأن باول تراجع عن موقفه. حتى أن البعض أشار إلى أنه استسلم للرئيس لإنقاذ وظيفته.

لكلا البيانين، أقول هراء.

أولاً وقبل كل شيء، لم يرمش باول. لقد كان رد فعله على البيانات، وقد تراجعت تلك البيانات بشكل ملحوظ منذ بيانه في أكتوبر.

الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتجاهل الظروف المالية المتدهورة، واتساع هوامش الائتمان على ائتمان الشركات، والتباطؤ العالمي، وخاصة تراجع نمو الصين إلى أضعف مستوى له منذ عام 2009، وعدد لا يحصى من تحذيرات المديرين التنفيذيين، وانخفاض بنسبة 8.9 في المائة في مبيعات المنازل الجديدة ومعنويات المنتجين الزراعيين. إن أدنى مستوياته منذ ما يقرب من ثلاث سنوات يعني ضمناً أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا "يعتمد على البيانات" على الإطلاق ويجب أن يستمر في الإشارة إلى أن البنك المركزي لا يزال بعيدًا عن الحياد، وأن يتم سد الأسواق والشركات والاقتصاد الأمريكي.

ثانيا، باول لا يحتاج إلى هذه الوظيفة. حصل على شهادة في السياسة من جامعة برينستون وشهادة في القانون من جامعة جورج تاون. وبالإضافة إلى خدمته الحكومية الطويلة، عمل كمصرفي استثماري في شركة Dillon, Read & Co. وقضى ما يقرب من عقد من الزمن كشريك في مجموعة كارلايل. بعد ذلك، من عام 2010 حتى عام 2012، كان باحثًا زائرًا في مركز السياسات الحزبية في واشنطن، حيث كان يعمل براتب قدره دولار واحد سنويًا.

الآن وبكل جدية أيها الناس، هل سيرته الذاتية أم أن عمله أثناء أزمة الديون يوحي لكم بأنه يحتاج إلى هذه الوظيفة؟

جون نجاريان هو مساهم ومؤسس مشارك في CNBC معهد.كوم.