في المستقبل المنظور ، من المتوقع أن تمنع الفجوات في البنية التحتية للصناعة هجرة صناعة البيع بالجملة لبعض المنتجات المستقرة فعليًا إلى المقاصة المركزية ، بما في ذلك خيارات العملات الأجنبية.
من الممكن أن تنتقل العديد من الصفقات الثنائية إلى المقاصة المركزية.
ومع ذلك ، لن تكون جميع تداولات العملات الأجنبية مؤهلة للمقاصة في المستقبل المنظور ، كما يضيف كريس بيركنز ، الرئيس العالمي لوساطة العملات الأجنبية الرئيسية والمقاصة خارج البورصة (OTC) في Citi.
يقول: "بالنسبة لأنواع المعاملات هذه ، فإن الكفاءات الرأسمالية والتشغيلية التي يقدمها وسطاء الفوركس الرئيسيون ستكون أكثر قيمة من أي وقت مضى وقد تكون جذابة لقطاعات العملاء الجدد ، بما في ذلك مديري الأصول".
وفقًا لـ Vollemaere من R5FX ، تتجه FX بلا هوادة نحو نموذج واضح مركزيًا كما يتضح من عدد البورصات التي تشتري مواقع OTC FX.
ويقول: "لقد قلنا منذ سنوات أنه من المنطقي استخدام طريقة أوضح كوسيلة أكثر فاعلية للتسوية ، وسوف تدفع UMR ذلك إلى أبعد من ذلك". "ومع ذلك ، يحتاج المنظفون إلى مراجعة أسعار منتجاتهم من العملات الأجنبية حتى يستمر الزواج.
"بالإضافة إلى ذلك ، لا يؤثر UMR على الموقع ، والذي يبدو أنه يعمل بكفاءة ، لذلك لا أتوقع أي تغييرات كبيرة هناك."
قرارات منفصلة
يعتقد Andy Coyne ، المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة Cobalt ، أن قرارات الائتمان ستكون مدفوعة في البداية بحجم التداول والوصول إلى أفضل سعر ، يليه قرار منفصل بشأن نموذج المقاصة.
|
جيسون هيوز ، |
وفي الوقت نفسه ، فإن جيسون هيوز ، الرئيس العالمي للمبيعات في ADSS ، أكثر حذرًا ، مما يشير إلى أن المقاصة المركزية قد لا تضيف إلى كفاءة سوق العملات الأجنبية بين البنوك.
يوضح هيوز أن أي تغيير في الوضع الراهن سيحتاج إلى موافقة من العديد من المشاركين.
"لقد رأينا تحركًا نحو نماذج التبادل أو المقاصة المركزية في أسواق أخرى عالية السيولة خارج البورصة يتم مواجهتها باستجابة صامتة من المستثمرين وصناع السوق الذين يفضلون النهج التقليدي ، لا سيما إذا ظلت تكاليف المعاملات أقل في النموذج المعمول به" ، كما يقول .
يعرب هيوز أيضًا عن مخاوفه بشأن كيفية تأثير المقاصة المركزية على السيولة ، مشيرًا إلى أن أي حركة تخلق بشكل أساسي طريقين للمتداولين أو المستثمرين - مثل المقاصة مركزيًا مقابل OTC التقليدية - من المحتمل أن يكون لها تأثير سلبي على السيولة.
ويضيف قائلاً: "تؤدي التكاليف المرتفعة في أي سوق مالي ، سواء من حيث الهامش أو رسوم المعاملات ، عادةً إلى تقليل الحجم".
على الرغم من ذلك ، يلاحظ بيركنز من Citi أن الأسواق الأخرى تمكنت من الحفاظ على سيولة عميقة وفقًا للنموذج المقاصة وأن المقاصة المركزية توفر مزايا إضافية للعملاء ، بما في ذلك الفصل القوي وإمكانية النقل ، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.
ويخلص Vollemaere إلى أن: "السيولة ستتأثر على المدى القصير حيث يعمل الوسطاء الأساسيون على تحديد الأسعار بشكل صحيح ويبتعد بعض العملاء الهامشيون عن تداول العملات الأجنبية ، ولكن السوق معتاد على إدارة اللوائح الجديدة ، وستعود السيولة إلى الارتفاع."
Signal2forex review
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
