كيفية استخدام تقرير التزامات المتداولين (COT) في تداول العملات الأجنبية: دليل 2026

1. ما هو تقرير التزامات المتداولين (COT) في سوق الفوركس؟

استخدم تقرير التزام التجار (COT) هي نشرة أسبوعية تصدرها لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) تُقدم تحليلاً مفصلاً لمواقع فئات المتداولين المختلفة في أسواق العقود الآجلة. ورغم أنها تُغطي العقود الآجلة، إلا أنها تُقدم رؤى قيّمة لسوق الصرف الأجنبي الفوري نظراً لعلاقة المراجحة المباشرة بين أسعار العقود الآجلة للعملات وأسعار السوق الفورية.

تم إصدار التقرير كل يوم جمعة الساعة 3:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة ويشمل ذلك بيانات إغلاق يوم الثلاثاء السابق. هذا التأخير لمدة ثلاثة أيام عامل معروف، لكن عمق الشفافية المؤسسية يجعله لا غنى عنه.

الشكل 1: مقتطف نموذجي من تقرير CFTC COT يوضح مراكز التداول في عقود اليورو/الدولار الأمريكي الآجلة.

2. كيف يعمل تقرير لجنة مراقبة التداول

يُجمع تقرير التزامات المتداولين (COT) مراكز جميع المتداولين في سوق العقود الآجلة ويصنفها بناءً على نشاطهم التجاري الرئيسي. وتشمل البيانات الرئيسية ما يلي:

• مراكز الشراء/البيع: إجمالي العقود التي تمتلكها كل مجموعة.
• اهتمام صريح: إجمالي عدد العقود القائمة غير المسددة.
• تحديد الموقع الشبكي: المراكز الطويلة مطروحًا منها المراكز القصيرة (يشير إلى التحيز الاتجاهي العام).
• التغيرات من أسبوع لآخر: التحولات في التموضع التي تشير إلى تغير المشاعر.

3. فهم مجموعات COT الثلاث

التجار التجاريون (المتحوطون)

تستخدم الشركات الكبرى العقود الآجلة للتحوط من مخاطر تقلبات السوق الحقيقية (على سبيل المثال، مُصدِّر ياباني يتحوط من مخاطر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني). وغالبًا ما تُعتبر هذه الشركات "المال الذكي" لأنهم يتداولون بناءً على الاحتياجات التجارية الأساسية، وليس على المضاربة.

المتداولون غير التجاريين (المضاربون الكبار)

صناديق التحوط، ومستشارو تداول السلع، والمستثمرون المؤسسيون يتداولون بهدف الربح. وعند مستويات التمركز القصوى، غالباً ما يُعتبرون "أموال غبية" لأنهم يميلون إلى ملاحقة الصيحات السائدة ويقعون في فخ نقاط التحول الرئيسية.

المتداولون غير الخاضعين للإبلاغ (المضاربون الصغار)

يستخدم هذا المؤشر عادةً كمؤشر معاكس للاتجاه السائد في حالات التطرف، ويشمل المتداولين الأفراد والصناديق الصغيرة التي تقل قيمتها عن الحد الأدنى المطلوب للإبلاغ من قبل لجنة تداول السلع الآجلة.

4. كيفية قراءة بيانات التزامات المتداولين في سوق الفوركس

يتطلب استخلاص رؤى قابلة للتنفيذ النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام المجردة:

1. حساب صافي الموقع: نسبة المراكز الطويلة إلى المراكز القصيرة. ارتفاع صافي المراكز الطويلة لدى الشركات التجارية يُعد إشارة صعودية قوية.
2. تباعد البقعة: عندما يصل السعر إلى مستوى قياسي جديد، ولكن تنخفض مراكز الشراء الصافية التجارية، فإن الانعكاس وشيك.
3. تحديد الحالات المتطرفة: عندما يصل التموضع غير التجاري إلى النسب المئوية التاريخية 90 أو 10، يكون الاتجاه قد استنفد.

5. استراتيجيات تداول COT المثبتة

الاستراتيجية رقم 1: التداول بناءً على تباين التزامات المتداولين

• الإعداد: يؤدي السعر إلى قمة أعلى، لكن مراكز الشراء الصافية التجارية تؤدي إلى قمة أدنى.
• الدخول: بيع على نمط الشموع الهابطة المؤكد (مثل نجمة المساء) عند مستوى المقاومة الرئيسي.
• التأكيد: التوافق مع المحفزات الأساسية (مثل التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي).

الاستراتيجية الثانية: عكس المشاعر المتطرفة

• الإعداد: يصل تحديد المواقع الصافية غير التجارية إلى حد أقصى لمدة 3 سنوات (على سبيل المثال، >90 بالمائة).
• الدخول: قم بعكس اتجاه الحركة (التداول عكس اتجاه المضاربين) بمجرد أن يكسر السعر خط الاتجاه قصير المدى.

6. مرجع تقرير لجنة العلاج الوظيفي وقائمة التحقق