المصرفية البرازيلية: الحذر ، وقوات غير مسبوقة في العمل

حسنًا ، قد لا يزال هذا مبالغة ، تمامًا كما نبدأ العقد. لكن المؤشرات تشير بوضوح إلى نهاية النظام المصرفي البرازيلي الشهير عالي التكلفة ، وعاجلاً وليس آجلاً.

في نهاية عام 2019 ، احتل البنك المركزي البرازيلي عناوين الصحف عندما أعلن عن سقف على منتج "الشيك الخاص" - أو السحب على المكشوف ، باللغة الإنجليزية. لن تتمكن المؤسسات المالية بعد الآن من تحصيل أكثر من 8٪ شهريًا (للعملاء الذين لديهم أرصدة سلبية أعلى من 500 ريال برازيلي).

هذه هي المرة الأولى التي تعلن فيها الجهة المنظمة في البرازيل عن أي سقف لأسعار الفائدة.

ومع ذلك ، على الرغم من هذه الخطوة غير المسبوقة من قبل البنك المركزي ، فإنه لا يزال يترك مجالًا لهامش كبير بالنظر إلى أن سعر الأساس في البلاد كان 4.5٪ في نهاية 2018. 

ولمن يفترض منكم ، من خلال اعتماد سقف سعر فائدة مرتفع للغاية ، تستهدف هذه القاعدة القيم الخارجية للصناعة - شركات قروض يوم الدفع التي تعيش على هامش الطفيلية من سكان البرازيل والتي ، من خلال تاريخ ائتماني سيء أو سيء ، كانت مضطرة إلى الدفع هذه معدلات باهظة - حسنا ، كنت مخطئا.

أدرجت صحيفة Valor المالية اليومية البرازيلية في قصتها الإخبارية على السقف الجديد تحديثًا مفيدًا للرسوم الحالية للبنوك: كانت رسوم الفائدة الشهرية في Itau 12.43٪ ، و Bradesco كانت 12.63٪ و Santander كانت 14.82٪. حتى بنك الدولة Banco do Brasil كان يتقاضى 12.11٪ وكانت Caixa Economica أعلى من السقف الجديد عند 8٪.

رافق تقديم سقف سعر الفائدة أيضًا قواعد جديدة لتشجيع قابلية تحصيل الديون المستحقة إلى ائتمان آخر منخفض التكلفة. إنها علامة على الإحباط المتزايد من إحجام البنوك عن تمرير أسعار الفائدة المنخفضة هيكلياً في النظام المالي للمستهلكين.

وعلى الرغم من أن الاختيار الخاص يعد جزءًا صغيرًا من أعمال البنوك - بحوالي 1٪ من محافظ قروض جميع البنوك - فإنه يخلق حوالي 10٪ من هامش صافي الفائدة للنظام. على هذا النحو ، هذا التغيير ليس مجرد تجميلي ؛ سيكون لها تأثير الأرباح.

غير مسبوق

يقول فيكتور شابل ، محلل المؤسسات المالية في بنك الاستثمار Bradesco BBI ، إن "هذه الخطوة غير المسبوقة" قد تنطوي على تخفيض ما بين 30٪ و 44٪ في أرباح البنوك من قروض السحب على المكشوف وخفض بين 1٪ و 5٪ على أرباح 2020.

ولكن بعيدًا عن التأثير المالي على البنوك ، هناك دليل آخر على أن الحكومة والبنك المركزي ينفد صبرهما بسبب الفارق بين سعر الفائدة المنخفض والمعدلات المفروضة على المستهلكين. يقول Schabbel: "الرسالة وراء [الحد الأقصى] مهمة بنفس القدر أو أكثر ، لأنها تشير إلى أن البنك المركزي يدفع حقًا بأجندة صعبة للبنوك الرائدة."

عزز البنك المركزي مفهوم الضغط المنسق الذي يتم تطبيقه على النظام المصرفي من خلال الإعلان ، في اليوم التالي ، عن فترة مشاورات عامة (تنتهي في 31 يناير) لاقتراحه لجلب الخدمات المصرفية المفتوحة إلى البلاد. يعتزم البنك المركزي مطالبة البنوك القائمة بتوفير بيانات العملاء (عند الطلب) للمنافسين - بما في ذلك شركات التكنولوجيا المالية.

ربما بشكل أكثر غدرا ، التكنولوجيا الرقمية أيضا تغيير طبيعة اللعبة 

كما يوضح التباين بين الأطراف المختلفة للطيف الائتماني. لأنه في نفس الوقت الذي يتعين فيه تنظيم البنوك بعيدًا عن فرض أسعار فائدة مرتفعة للغاية على الأفراد ذوي الجودة الائتمانية المنخفضة ، فإن السوق له تأثير أكبر على أسعار الفائدة والرسوم المفروضة على قطاعات أخرى من الخدمات المصرفية الاستهلاكية.

البيئة المتغيرة لسعر الفائدة تُطلق العنان لقوى تنافسية غير مسبوقة في قطاعات الأثرياء والأثرياء. على سبيل المثال ، خفضت جميع البنوك الآن إلى الصفر الرسوم المفروضة على العملاء الذين يستثمرون في Tesouro Direto (سندات تصدرها الدولة للأفراد). 

يذهب الكثيرون إلى أبعد من ذلك ويقومون بإلغاء الرسوم المفروضة على منتجات البورصة - وحتى أنهم يسددون رسوم البورصة. الضغط هو أيضا على الرسوم الإدارية لصناديق الملكية. على سبيل المثال ، قامت Itau مؤخرًا بتخفيض رسوم الإدارة على أكبر صندوق عقاري لها ، ويبدو أن البنوك تقع في دائرة التخفيضات الاستباقية والتفاعلية للرسوم والأسعار.

مأزق

تعمل الرقمنة أيضًا على تعقيد ديناميكيات النظام المصرفي البرازيلي بشكل كبير: فمن جانب ، فهي تخلق كفاءات ونماذج منخفضة التكلفة - خاصة بين شركات التكنولوجيا المالية غير المثقلة بالتكاليف المادية والتراثية - والتي يتعين على شاغلي الوظائف الاستجابة لها على الأقل ، إن لم تتطابق.

ولكن ربما بشكل أكثر دهاءً ، تعمل التكنولوجيا الرقمية أيضًا على تغيير طبيعة اللعبة ذاتها. إنهم يلعبون لعبة يتم تسجيلها من خلال النمو في المستخدمين والإيرادات. الربحية - نظام التسجيل الغريب للبنوك القديمة الطراز - ثانوي (في أحسن الأحوال). أفضل بكثير لبناء النطاق ، وبناء منصات مفتوحة مع التركيز على امتلاك "الميل الأخير" (في الحديث التكنولوجي) والقلق بشأن الربحية بعد أن برزت كأحد المراكز المالية المهيمنة.

هذا يترك شاغل الوظيفة في مأزق ، محاصرين بين غريزة طويلة الأمد الخاصة بهم بعدم تجاوز هوامش إيجابية وهذه المشاعر الجديدة من الخوف من خلال عدم التصرف سيكونون الخاسرين في اندفاعة جنونية لمرة واحدة لإنشاء منصات البرازيل لل مستقبل.

يبدو أن عملاء البنوك البرازيلية ، مجتمعين ، في كلا طرفي طيف مخاطر الائتمان سيدفعون أسعارًا ورسومًا أقل في العام المقبل - ربما حتى يكفي لإعطاء زخم صعودي لتوقعات إجمالي الناتج المحلي لهذا العام.

الأمر كله لم يسبق له مثيل.