تظهر أحدث البيانات أن الاقتصاد انتهى عام 2019 في إشارة قوية ، مما وضع مخاوف الركود في الفراش

أصبح الخوف من النمو في الربع الرابع شيئًا من الماضي ، حيث يبدو أن الاقتصاد الأمريكي مستعد لإغلاق السجلات في عام 2019 بارتفاع قوي.

أكدت تقارير التصنيع والتجارة يوم الثلاثاء أن الناتج المحلي الإجمالي في طريقه للارتفاع بأكثر من 2٪ لهذه الفترة. يقدر مقياس اتلانتا الفيدرالي المكاسب بنسبة 2.3٪ ، أفضل من 2.1٪ في الربع الثالث وكافية لإغلاق العام بمتوسط ​​ربح ربع سنوي يبلغ حوالي 2.4٪.

في حين أن هذا من شأنه أن يمثل تباطؤًا من الزيادة البالغة 2.9 ٪ في عام 2018 ، إلا أنه سيظل مؤشراً على أن التوسع المستمر منذ عقد من الزمان ما زال قائماً وجيداً ومستعداً للاستمرار حتى عام 2020.

"الاقتصاد أفضل مما تعتقد. راهن على ذلك ، "قال كريس روبكي ، كبير الاقتصاديين الماليين في بنك MUFG Union Bank ، في مذكرة.

شهدت آخر الأخبار تضييق الفجوة التجارية الأمريكية في نوفمبر إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى التباطؤ المستمر في الواردات والتوسع في الصادرات. إلى جانب ذلك جاءت قراءة ISM التي تظهر أن انكماش التصنيع لم ينتشر إلى مكون الخدمات الأكبر بكثير في الاقتصاد الأمريكي.

على الرغم من أن العناوين الرئيسية أشارت إلى نمو أفضل ، إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا حافظ على معدل تتبع الناتج المحلي الإجمالي الآن عند 2.3٪. ومع ذلك ، فإن هذا أعلى بكثير من القراءات السابقة ، بما في ذلك النقطة المنخفضة في منتصف نوفمبر عندما كان الربع الرابع يتتبع مكاسب بنسبة 4٪ فقط.

جاء ذلك خلال عام استعدت فيه وول ستريت لركود يلوح في الأفق ، بناءً على مخاوف بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، وضعف النمو العالمي ، وإشارة تاريخية موثوقة من سوق السندات إلى أن المستثمرين كانوا يسعرون في ظل اقتصاد متدهور في المستقبل.

ومع ذلك ، أظهرت قراءة الخدمات أن "الغالبية العظمى من الصناعات الأمريكية لا تعيقها رياح دوامة من عدم اليقين الجيوسياسي وتجعلنا أكثر ثقة في أن توقعات الركود لبعض ... لن تتحقق" ، قال روبكي.

أحد العوامل الإيجابية الكبيرة بالنسبة للمشاعر هو الحل المحتمل ، على الأقل على أساس المرحلة الأولى ، للنزاع التجاري. وفرضت الدولتان تعريفة جمركية بمليارات الدولارات على سلع بعضهما البعض ، مما أضعف ثقة الأعمال والاستثمار الرأسمالي. 

ومن المتوقع توقيع اتفاقية لمنع المزيد من الرسوم الجمركية ومعالجة قضايا أخرى في وقت لاحق من هذا الشهر.

كتب إيان شيبردسون ، كبير الاقتصاديين في Pantheon Macroeconomics: "يبدو أن الشركات استجابت فورًا وبشكل إيجابي للأنباء التي تفيد بأن صفقة المرحلة الأولى التجارية ستمنع فرض المزيد من الرسوم الجمركية على السلع الاستهلاكية".

مما لا شك فيه ، كان هناك تحذير كبير من آخر البيانات الاقتصادية: تراجعت الفجوة التجارية - إلى أدنى مستوى لها منذ تولى الرئيس دونالد ترامب منصبه - ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع الصادرات ، التي تضيف إلى الناتج المحلي الإجمالي على المدى القريب ولكنها قد لا تستمر على المدى الطويل. 

من ناحية أخرى ، قد يكون هذا أيضًا تغييرًا تجميليًا لأن زيادة الواردات يمكن أن تأتي من زيادة طلب المستهلكين.

وقالت فيرونيكا كلارك الخبيرة الاقتصادية في سيتي جروب: "في حين أن الميزان التجاري الأكثر إحكامًا سيعزز الناتج المحلي الإجمالي ميكانيكيًا ، فإننا لن نرى التشديد كعلامة على نمو أقوى على المدى الطويل". "نظرًا لأن حالتنا الأساسية لا تزال تتمثل في وجود قطاع منزلي لا يزال يتمتع بصحة جيدة يقود إلى استهلاك قوي ، فإننا لا نتوقع أن تضعف واردات هذه السلع أكثر من ذلك بكثير."

كانت واحدة من ألمع النقاط التي خرجت من البيانات هي القراءة القوية للتوظيف من مسح ISM غير التصنيعي. 

لم يتغير مؤشر الوظائف بشكل طفيف عن الشهر السابق ولكنه لا يزال إيجابيًا بشكل واضح عند قراءة 55 في ديسمبر ، والتي قال شيبردسون إنها مؤشر على أن نمو الوظائف سيكون قويًا مرة أخرى. يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع من قبل داو جونز أن تظهر قراءة الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة زيادة قدرها 160,000،266,000 ، بانخفاض عن نوفمبر 50،3.5 القوي ولكن لا يزال متقدمًا على الوتيرة المطلوبة للحفاظ على معدل البطالة عند أدنى مستوى له منذ XNUMX عامًا عند XNUMX٪.

كتب شيبردسون: "هذا تطور مهم للغاية ، لأن مستوى سبتمبر أشار إلى نمو الرواتب بنحو 50 ألفًا فقط ، لكن قراءة ديسمبر تشير إلى 180 ألفًا". "أرقام العمالة الأخرى أضعف ، لكن التحسن في مسح ISM غير التصنيعي هو علامة إيجابية للغاية ، على الرغم من أنه ليس للمستثمرين الذين يأملون في أن يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى قريبًا."

في الواقع ، يبدو من المرجح أن يظل البنك المركزي معلقًا طوال عام 2020 في غياب تغيير كبير في الظروف الاقتصادية.

قال جيفري كلينتوب ، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في تشارلز شواب ، إن صورة التوظيف ستكون على الأرجح المفتاح لتحديد كيفية تقدم النمو في عام 2020.

قال كلينتوب: "إذا بدأ سوق العمل يضعف ، فيمكننا أن نشهد تراجعًا في مستوى عالٍ جدًا من ثقة المستهلك". "هذا من شأنه أن يقوض هذه القوة التي نراها في الاقتصاد."